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section_name: 把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
section_keyword: 发展战略
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
□是 否
五、社会责任情况
报告期内，公司坚持诚信经营，以人为本，积极承担社会责任，努力践行“员工与企业、企业与社会同发展”的价
值观，以实现企业与社会、股东、员工、客户、供应商等利益相关者的全面协调。在不断自我完善的同时，公司自觉地
把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
社会责任的协调统一，为客户创造价值、为员工创造机会，为社会创造财富，才能实现公司的持续健康发展。
1、促进公司规范运作，保障投资者权益
（1）报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《上市公司自律监
管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规的要求，积极推进内控体系建设，完善公司法人治理结构，
健全公司内部控制制度，促进董事会、监事会和股东大会的规范运作，并有效地增加了公司决策的公正性，以保证公司
的持续经营。
（2）公司严格履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时、公平地进行信息披露工作，充分保障投资者的知情权。
通过公司官网、业绩说明会、互动易平台、投资者电话等多种方式与投资者沟通交流， 提高信息披露的诚信度与透明度，
充分保障投资者的知情权，树立良好的资本市场形象。
（3）公司重视为投资者创造良好的投资回报，在兼顾公司的长远利益、持续发展及全体股东的整体利益的前提下，
实行积极、持续、稳定的利润分配政策。报告期内， 2024 年第三季度、2024 年度权益分派方案均已实施完成。
2、维护员工利益，优化人才机制
（1）报告期内，公司及子公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》等相关法律法规，依法与员工签订劳动合同，确
立规范的劳动关系，依法为员工办理各项社会保险，并缴纳住房公积金，切实维护员工的合法权益。
（2）为吸引和留住更多优秀人才，奠定公司发展基础，报告期内，公司为入职满一年的员工可享受年度健康体检。
传统节日给员工送上节日礼品，让员工及家人感受到公司的关爱和祝福。
（3）公司坚持“客户第一、主动担当、结果导向、协作执行”的价值观，大力加强人力资源管理体系建设，不断完
善人才培养机制。报告期内，公司注重在职员工整体素质和专业技能的提升，通过内训和外训相结合的方式，全面、多
样地拓展员工的专业知识面，有效提升员工素质，实现员工和公司共同发展。
3、保护消费者权益，重视供应商关系
（1）公司始终秉承着“服务一对一，专业百分百”的经营宗旨，肩负着“还你清晰视界，引领眼镜潮流”的企业使
命，坚持以顾客需求为导向，获得了较高的客户满意度和忠诚度。公司通过差异化的品牌矩阵效应和专业化的视光验配
服务，以满足不同消费者的多层次的需求，用服务创造价值。
（2）公司一直遵循“平等互利、合作共赢”的原则，已与依视路、开云集团、卡尔蔡司等多家业内头部供应商建立
了良好的战略合作伙伴关系，共同构筑高效、稳定的供货渠道保证商品的供给，维护公平交易秩序。
4、重视社会公益事业，呵护全民眼健康
公司作为眼视光领域的领航者之一，自成立以来始终聚焦各类社会公益事业，定期开展公益性活动，传播社会正能量，
用心呵护国民的“心灵之窗”，实现社会利益和公司效益的双赢。2025 年上半年，公司积极履行社会责任，持续开展眼
健康公益实践：参与桂园街道总工会组织的五一劳动节公益服务，为劳动者提供清洗眼镜及眼镜调校服务，并进行爱眼
护眼宣传；举办景鹏小学课外实践活动，通过近视防控分享、眼镜加工体验与视力筛查构筑青少年护眼防线；积极参与
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
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中国眼镜协会组织的敦煌研究院爱眼护眼公益活动，为每位职工做全面的视力检查和眼健康评估，并提供个性化护眼建
议。响应“66 爱眼日”深入老围社区党群服务中心，专注老年人视力检测及爱眼护眼科普。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
31
第五节 重要事项
一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕
及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项
□适用 不适用
公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期
末超期未履行完毕的承诺事项。
二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
□适用 不适用
公司报告期不存在上市公司发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。
三、违规对外担保情况
□适用 不适用
公司报告期无违规对外担保情况。
四、聘任、解聘会计师事务所情况
半年度财务报告是否已经审计
□是 否
公司半年度报告未经审计。
五、董事会、监事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 不适用
六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明
□适用 不适用
七、破产重整相关事项
□适用 不适用
公司报告期未发生破产重整相关事项。
八、诉讼事项
重大诉讼仲裁事项
□适用 不适用
本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。
其他诉讼事项
☑适用 不适用
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
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报告期内，公司未达到重大诉讼披露标准的其他诉讼总额为 118.54 万元，其中控股子公司作为被告涉诉金额为
11.84 万元，其他为小额劳动争议等事项。
关于“博士 DOCTOR 及图”商标纠纷事项：


section_name: 报告期内，公司围绕 2025 年度经营计划及目标，以消费者需求为核心导向，把握市场发展机遇，精准施策夯实主
section_keyword: 经营计划
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
重要指示精神，坚定不移地将高质量发展作为首要任务，积极推动新质生产力发展。在公司股东的大力支持和公司管理
层的有力引领下，公司积极响应国家政策导向与行业发展号召，秉持 “稳中求进、稳中提质” 的发展总基调，全面落
实“差异化品牌定位、标准化门店运营、专业化视光服务”的经营理念，深入实施“精耕核心区域、线上线下并举”的
营销策略。结合新零售消费场景的动态变化，以及智能化与交互形态的迭代升级，全力构建全渠道、全品类、全覆盖的
多元化销售服务体系；同时，公司持续强化企业文化建设，积极创造数字化协同价值，进一步巩固和提升核心竞争力。
报告期内，公司围绕 2025 年度经营计划及目标，以消费者需求为核心导向，把握市场发展机遇，精准施策夯实主
业，聚力攻坚寻求创新，稳步有序推进各项工作，2025 年半年度实现营业收入 68,637.32 万元，同比增加 14.22%；实现
归属于上市公司股东的净利润 5,603.34 万元，同比增加 6.97%。
报告期内，公司重点开展以下工作：
1、优化销售渠道布局，推进门店升级改造，强化品牌精准定位
眼镜零售店作为消费者购买眼镜产品的主要渠道，其选址至关重要。随着民众消费需求与购物习惯的持续变化，公
司逐步调整经营策略，加大与综合商超及医疗机构的合作力度。目前，公司已深化与天虹、华润等大型商超机构及深免
集团、海旅免税等免税集团的合作关系，同时加强与医院、社康中心合作建设视光中心。在深耕核心区域以提升品牌竞
争力、优化升级现有门店的基础上，依托“砼（石人工）”品牌加盟模式积极拓展新兴区域市场，持续提升市场占有
率。报告期内，公司逐步推进连锁眼镜门店升级改造，目前已在 150 余家零售门店内铺设智能眼镜专柜，构建“先体
验、后购买”的沉浸式消费场景，以提升进店客流转化率。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司共有门店 569 家，其中，直营门店 507 家，加盟店 62 家。线下门店具体情况如下：
门店品牌
直营
加盟
合计
博士眼镜
379
0
379
President optical
55
0
55
Boojing
1
0
1
zèle
3
7
10
砼
5
55
60
ZORRO
1
0
1
渠道合作配镜中心
49
0
49
视光中心
14
0
14
总计
507
62
569
在信息过载的当下，品牌是消费者识别连锁眼镜店的重要符号，塑造独特的品牌形象是在激烈市场竞争中立足的有
力支撑。报告期内，公司持续完善差异化品牌体系建设，加强门店品牌的精准定位，巩固 “President optical” 品牌
的高奢定制形象，深化“博士眼镜”品牌的“专业视光”形象，充分发挥品牌效应以增强对顾客的吸引力，进而建立消
费者的认同感和忠诚度。
2025 年上半年，公司进一步加大品牌传播力度，统一各门店品牌的广告宣传，建立门店营销内容的中心化管理能
力，通过信息化升级推动门店焕发新活力。同时，持续开展节庆促销、季度主题营销、快闪店活动、联名项目以扩大品
牌营销半径，投放公交、地铁、电梯等流动媒体广告，强化品牌精神内核的传递，精准触达目标受众。公司与各大眼镜
供应商在商场中庭联名开展的快闪店活动，已成为与消费者建立深厚情感连接的重要载体及快速引流纳新的有效方式，
既激发了眼镜时尚潮流及专业配镜领域的更多可能，也促使公司与消费者保持同频共振。
2025 年上半年流动媒体广告图
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
13
2025 年上半年部分快闪店活动现场图
2、聚焦多样化视觉需求，提高功能型镜片渗透率，加强智能眼镜合作力度
随着国民护眼意识的增强和颜值经济的兴起，眼镜不再是一个视力辅助的工具，更是表达多元态度的时尚单品。多
年来，公司一直聚焦多样化视觉需求，摒弃传统眼镜零售的刻板思维，打造多样风格的产品线布局，采取国际化品牌代
理和自有品牌发展并举的策略，加强在眼镜零售领域的产品优势。目前，公司已与全球许多知名眼镜生产制造商如卡尔
蔡司、开云集团、依视路、LVMH 等建立了长期战略合作关系，持续为消费者提供潮流时尚的全球眼镜产品，并通过与各
大潮流品牌联名合作、独家代理等方式，将传统的眼镜设计成更符合当下消费审美的时尚单品，给消费者带来更多样
化、个性化的选择。同时，公司积极培育自有品牌，不断升级迭代自有品牌产品矩阵。截至本报告期末，公司共拥有 13
个镜架自有品牌、4 个镜片自有品牌。
随着科技进步及国民视觉健康需求的提升，公司紧扣政策引导方向与行业发展机遇，重点聚焦“一老一少”群体的
消费需求，及时优化升级产品结构，结合临床报告等指标严谨地遴选出优质的功能性眼镜产品，守护全年龄段、全生命
周期的眼健康。公司持续加大针对功能性镜片产品的消费者教育力度和营销推广活动，树立品牌专业形象以占领终端消
费者的心智，为多样化的用眼需求提供有针对性的解决方案。
2025 年 7 月，公司开创推出了“学生控度镜”配镜方案，专为存在近视进展风险或已出现近视问题的青少年人群提
供“减缓眼轴增长速度，管理近视度数加深”的多点离焦镜片配镜服务。公司旗下品牌 zèle 与任天堂宝可梦 IP 合作，
推出”zèle|宝可梦”联名青少年光学眼镜系列，产品将皮卡丘、胖丁、耿鬼、可达鸭四大 IP 形象融入光学镜外观及包


section_name: 二、核心竞争力分析
section_keyword: 核心竞争力
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
直营门店进行配送。对于直营实体店需要验配加工的眼镜产品，也通过上述物流方式在各直营门店与配镜部之间往来配
送；对于电子商务渠道销售的产品，公司通过第三方快递公司将商品邮寄给消费者；对于加盟渠道销售的产品，公司通
过第三方物流/快递公司邮寄给加盟客户，或者由加盟客户自行提货。
（七）主要业绩驱动因素
公司主要业绩驱动因素详见“第二节 公司简介和主要财务指标”之“四、主要会计数据和财务指标”相关内容。
二、核心竞争力分析
公司是国内领先的眼镜零售连锁企业，经过多年的发展，公司的营运能力持续提升，在品牌知名度、销售渠道、产
品丰富性、服务与交付等方面形成了一定的竞争优势。报告期内，公司的核心竞争力得到了进一步提高。
1、品牌优势
品牌是企业软实力的重要象征。公司自 2014 年起连续 10 年被评为“深圳老字号”、“深圳连锁经营 50 强”，在行
业中拥有较高的品牌知名度及美誉度，无形资产的沉淀不断提升了品牌价值。同时，公司自成立以来一直注重差异化品
牌定位，倾力打造六大品牌以满足不同消费者的多层次需求，包括“President optical”定位于“高端定制”、“博士
眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼（石人工）”定
位于“全国加盟”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。公司持续优化门店品牌体系化建设，从而拓宽目标消费群体的
范围，实现品牌效应和连锁优势，进一步夯实公司在眼镜零售领域的领先地位。
2、销售渠道优势
公司拥有较强的渠道优势，销售网络和服务体系遍布全国各地。多年来，公司深耕国内一、二线核心消费市场，如
华东、华南区域，并且通过加盟模式积极扩张下沉市场，不断优化升级销售渠道布局，持续完善销售网络。截至本报告
期末，公司在全国范围内共有门店 569 家。
依托于行业领先的供应链管理和专业服务水平，公司牢牢把握渠道变革机会，已与一些国内知名商业地产商、大型
商超机构、医疗机构建立了密切的合作关系，通过多方的资源整合、优势互补，有序扩大销售渠道规模和提高单店盈利
水平，共同构建视光综合服务体系，为广大群众拥有健康视力保驾护航。
同时，公司不断拓展业务半径，积极打造线上线下一体化发展的销售模式，通过线上优质渠道不断扩大业务覆盖面，
实现全渠道销售业务的发展。相较于传统的营销模式，公司门店可以在各本地生活服务平台上发布眼镜宣传视频时附上
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
21
POI 定位信息，在为线下引流的同时建立起更加精准的产品信息推送机制，使消费者享受到便捷选品和优质服务，提升
口碑效应和产品复购率。
3、产品优势
公司经过多年的经营和发展，与国内外知名镜架、镜片供应商及生产商建立了长期稳定的业务合作关系，如卡尔蔡
司、开云集团、依视路、LVMH。稳定高效的供货渠道为公司产品多样性提供了有力的支持，使公司在不断丰富代理品牌
的同时还能发展自有品牌。为了满足不同消费者的佩戴需求和消费习惯，公司在全球范围内为客户挑选兼具高品质、时
尚感和舒适度的眼镜产品，遴选解决消费者视力痛点的功能性镜片，并积极关注智能眼镜赛道，在推动行业资源对接中
持续发力，升级迭代眼镜产品矩阵。
产品的规模化采购使公司获得了供应商在品牌推广、市场活动、返点让利等方面的支持，也在一定程度上降低了公
司的经营成本，提高了市场竞争力。
4、服务与交付优势
公司一直坚持“客户第一”的价值观，致力于为消费者提供定制化的眼镜产品和专业化的验配服务。作为广东省视
光行业第一家获得职业技能等级认定开展资格的企业，公司已将培训部打造成“专业认证中心”，并组织开展“全员持
证活动”，在行业内树立专业资质建设标杆，推动行业规范化发展，实现员工职业价值与企业发展的同频共振。公司在
人员培训方面加强投入，通过精细化管理模式、标准化流程和系统性培训机制为公司加速拓展营销网络提供坚实基础。
公司持续打造数字化供应链，引进先进的仪器设备，升级优化交付服务部和售后客服团队，凭借高效优质的供应链
和会员体系，加强销售终端到交付各个环节间的联动，不断提升客户订单处理能力，提高加工配镜的交付效率，有助于
提升客户满意度，提高客户黏性，为实现再次销售创造了有利条件，进而更好地支持公司零售连锁业务的快速发展。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期
上年同期
同比增减
变动原因
营业收入
686,373,243.99
600,948,185.65
14.22%
营业成本
311,248,369.26
251,842,867.87
23.59%
销售费用
257,246,277.91
239,191,021.30
7.55%
管理费用
43,520,177.07
41,834,399.89
4.03%
财务费用
2,923,151.10
4,008,750.63
-27.08%
所得税费用
15,417,720.07
12,942,644.05
19.12%
研发投入
1,039,030.21
1,879,756.73
-44.73%
主要原因是镜联研发
活动减少。
经营活动产生的现金
流量净额


section_name: （三）公司所处行业概况及行业地位
section_keyword: 行业地位
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
维护客户关系、引导顾客到店体验等，进行线上线下互动，实现线上线下融合发展。
（3）加盟模式
加盟模式是公司为线上、线下加盟门店赋能，为其提供强有力的人员管理培训、商品供应链、上市公司品牌背书、
信息化系统工具、流量运营等方面的支持，加盟门店可以通过公司采购系统及砼眼镜联盟平台直接采购眼镜产品并以零
售价向终端消费者销售。此外，还包括分销模式。
（三）公司所处行业概况及行业地位
公司所属行业为眼镜零售行业，属于眼镜行业产业链下游。眼镜作为兼具视力矫正与装饰功能的消费品，主要由镜
片和镜架构成，可矫正近视、远视、散光、老花等多种视力问题。眼镜零售流程涵盖产品咨询、验光、配镜、镜片加工
与装配、试戴体验、销售配送及售后服务等环节，因此该行业具有“半医半商”属性：一方面，零售商提供产品咨询与
销售服务，体现商业属性；另一方面，零售商提供的验光等专业视光服务及指导则体现医疗属性。同时，眼镜产品的多
元化与细分化特性，使该行业呈现出产品复杂性高、高度个性化及定制化的特点。
根据世界卫生组织发布的《世界视力报告》，全球至少有 22 亿人视力受损或失明，其中至少 10 亿人的视力损伤问
题本可预防或尚待解决。伴随全球人口老龄化趋势、青少年儿童近视高发化、互联网设备渗透率提升，未来全球眼镜市
场空间广阔，需求将持续稳健扩张。
Statista 统计数据显示，2024 年全球眼镜市场规模达 1,462.20 亿美元，预计 2025 年增至 1,513.80 亿美元，2029
年将达 1,727.30 亿美元。其中，作为功能核心载体的镜片市场规模占比超四成，消费者对视力保护的重视推动功能性镜
片需求增长。此外，日抛型隐形眼镜的普及和硅水凝胶材料的应用驱动隐形眼镜市场快速扩张。随着消费者购买习惯的
改变和数字经济的兴起，购买渠道呈现多元化趋势，尽管传统线下零售店仍为主要渠道，但随着线上消费力逐年增强，
眼镜零售线上化的发展潜力不容小觑。
根据 Euromonitor 数据，2024 年我国眼镜行业市场规模为 1,021.56 亿元，预计 2025 年将增至 1,072.20 亿元，到
2030 年将达 1,295.05 亿元。根据 Wellsenn XR 的统计数据，截至 2024 年底，全国线下眼镜门店数量已突破 15 万家。
镜片与镜框材料技术迭代、功能性眼镜渗透率提升等因素将持续推动市场增长。
Wellsenn XR 公布的数据显示，2024 年全球 AI 智能眼镜销量达 152 万台，预计 2025 年全球 AI 智能眼镜销量 350 万
台，较 2024 年增长 230%。到 2030 年，AI+AR 技术有望发展到成熟阶段，智能眼镜将进入到高速发展期，2030 年全球 AI
智能眼镜出货量有望增长至 9,000 万台，市场前景乐观。AI 技术的成熟与发展正加速智能眼镜市场成长，为传统眼镜行
业注入新动力。
近年来，我国低龄及老龄人口用眼需求增加，视力问题人群基数扩大。我国政府密集出台政策规范眼视光行业发
展，将国民视力健康提升至国家战略高度。同时，结合“一人多镜”消费理念的渗透，多层次视觉健康、时尚消费需求
持续释放。优质渠道拓展、新零售生态管理、供应链运营能力的重要性日益突出，也驱动眼镜行业的迭代升级和快速整
合，市场份额逐渐向连锁企业集中，眼镜零售行业正在向规模化、标准化、规范化、专业化方向发展。
作为中国眼镜零售行业首家上市公司，公司凭借在业内及终端消费市场的良好口碑与品牌美誉度，依托于高品质的
专业验配服务、突出的供应链管理能力以及覆盖全国的销售网络，市场份额连续多年稳居行业领先地位。目前公司已成
为国内眼镜零售行业中规模领先、直营门店数量众多、数字化实践深入的跨区域经营企业之一。


section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................ 7
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
3
目录
第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................... 1
第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................ 7
第三节 管理层讨论与分析 ............................................................... 10
第四节 公司治理、环境和社会 .......................................................... 28
第五节 重要事项 ........................................................................ 31
第六节 股份变动及股东情况 .............................................................37
第七节 债券相关情况 ................................................................... 44
第八节 财务报告 ........................................................................ 45
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
4
备查文件目录
一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；
二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；
三、载有公司法定代表人签名的 2025 年半年度报告及摘要原件；
四、其他相关资料。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
5
释义
释义项
指
释义内容
博士眼镜、公司、本公司
指
博士眼镜连锁股份有限公司
President optical
指
公司品牌，也被称为“总统眼镜”
Boojing
指
公司品牌，也被称为“博镜”
zèle
指
公司品牌，也被称为“泽乐”
砼（石人工）
指
公司特许经营品牌
ZORRO
指
公司品牌，也被称为“佐罗”
青控产品
指
儿童青少年近视防控镜片产品
银发经济
指
向老年人提供产品或服务，以及为老龄阶段做准备
等一系列经济活动的总和。
兴趣电商
指
一种基于人们对美好生活的向往，满足用户潜在购
物兴趣，提升消费者生活品质的电商。
POI
指
Point Of Interest，即兴趣点，指定位、兴趣标
签、入口。POI 功能可以让商家获得独家专享的唯一
地址。
O2O
指
Online To Offline，即“线上到线下”的商业模
式，指将线下的商务机会与互联网结合，让互联网
成为线下交易的平台。
汉高信息
指
杭州汉高信息科技有限公司
镜联易购
指
杭州镜联易购网络科技有限公司
砼眼镜联盟平台
指
原镜联易购平台
本地生活服务
指
指将当地、线下、具有实体店铺的餐饮、生活服
务、休闲娱乐等商家服务信息，以一种“网店”的
方式呈现给消费者的服务方式。
OA
指
流程与移动办公系统
飞书
指
飞书是字节跳动自研的一站式高效协作的办公工
具。


section_name: 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
份，公司股份总数由 227,801,900 股增加至 227,854,160 股。
股份回购的实施进展情况
□适用 不适用
采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况
□适用 不适用
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
适用 □不适用
报告期内，公司回购注销 2021 年限制性股票与股票期权激励计划中 3 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股
票合计 80,700 股，公司股份总数由 175,303,931 股减至 175,223,231 股。
报告期内，公司完成 2021 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予股票期权第三个行权期自主行权的工作，本次实际
可行权期限为 2024 年 7 月 17 日至 2025 年 6 月 27 日止，上述股权激励计划在 2025 年 1-5 月共计行权 9,000 份，公司股
份总数由 175,223,231 股增加至 175,232,231 股。
2025 年 6 月 3 日，公司实施了 2024 年度权益分派：以公司当时总股本 175,232,231 股为基数，以资本公积金向全体
股东每 10 股转增 3 股，不送红股，不派发现金红利，合计转增股本 52,569,669 股。公司股份总数由 175,232,231 股增
加至 227,801,900 股。
公司 2021 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予股票期权第三个行权期在 2025 年 6 月共计行权 52,260 份，公司股
份总数由 227,801,900 股增加至 227,854,160 股。
以上股份变动，对公司最近一期的基本每股收益、稀释每股收益及归属于公司普通股东的每股净资产等财务指标的
影响如下：
截至报告期末，公司基本每股收益为 0.25 元/股，比上年同期增加 8.7%；公司稀释每股收益为 0.25 元/股，比上年
同期增加 8.7%；归属于母公司普通股东的每股净资产为 3.58 元/股，比期初增加 7.19%。
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 不适用
2、限售股份变动情况
适用 □不适用
单位：股
股东名称
期初限售股数
本期解除限售
股数
本期增加限售
股数
期末限售股数
限售原因
拟解除限售日
期
ALEXANDER
LIU
26,618,749
0
7,985,624
34,604,373
高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
LOUISA FAN
28,815,701
0
7,628,610
36,444,311
高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
40
执行。
刘之明
502,284
125,571
113,014
489,727
高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
郑庆秋
340,501
85,125
76,612
331,988
高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
何庆柏
169,479
41,250
38,469
166,698
高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
周演文


section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
《公司章程》
指
《博士眼镜连锁股份有限公司公司章程》
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
7
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
股票简称
博士眼镜
股票代码
300622
股票上市证券交易所
深圳证券交易所
公司的中文名称
博士眼镜连锁股份有限公司
公司的中文简称（如有）
博士眼镜
公司的外文名称（如有）
DOCTORGLASSES CHAIN CO.,LTD.
公司的法定代表人
ALEXANDER LIU
二、联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
丁芸洁
陈芊芊、方敏睿
联系地址
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016
号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016
号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
电话
0755-82095801
0755-82095801
传真
0755-82095526
0755-82095526
电子信箱
zqswb@doctorglasses.com.cn
zqswb@doctorglasses.com.cn
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化
□适用 不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024 年
年报。
3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□适用 不适用
公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
8
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 否
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增减
营业收入（元）
686,373,243.99
600,948,185.65
14.22%
归属于上市公司股东的净利
润（元）
56,033,447.22
52,384,653.93
6.97%
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
（元）
49,645,217.41
45,867,734.53
8.24%
经营活动产生的现金流量净
额（元）
128,154,405.51
134,480,564.40
-4.70%
基本每股收益（元/股）
0.25


section_name: 5、合并现金流量表
section_keyword: 合并现金流量表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
0.1
0.11
（二）稀释每股收益
0.1
0.11
5、合并现金流量表
单位：元
项目
2025 年半年度
2024 年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
708,288,033.29
600,873,561.21
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
10,412,002.88
11,570,452.49
经营活动现金流入小计
718,700,036.17
612,444,013.70
购买商品、接受劳务支付的现金
313,466,370.63
233,133,055.29
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
146,497,007.38
138,577,461.12
支付的各项税费
45,391,111.80
34,768,841.46
支付其他与经营活动有关的现金
85,191,140.85
71,484,091.43
经营活动现金流出小计
590,545,630.66
477,963,449.30
经营活动产生的现金流量净额
128,154,405.51
134,480,564.40
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
531,572,075.14
398,403,275.34
取得投资收益收到的现金
4,834,603.53
1,251,420.58
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
54
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
25,217.00
35,665.00
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
536,431,895.67
399,690,360.92
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
8,777,815.54
10,371,767.77
投资支付的现金
554,266,944.40
417,556,998.56
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金


section_name: 在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子
section_keyword: 合并利润表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与
其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负
债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（2）处置子公司或业务
1）一般处理方法
在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子
公司或业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制
权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公
司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司
的股权投资相关的其他综合收益在丧失控制权时采用与原有子公司直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，
与原有子公司相关的涉及权益法核算下的其他所有者权益变动在丧失控制权时转入当期损益。
2）分步处置子公司
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经
济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
A.这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
B.这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
C.一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
D.一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置子公司并丧失
控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差
额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况
下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。


section_name: 3、合并利润表
section_keyword: 合并利润表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
675,734,923.14
652,818,650.30
负债和所有者权益总计
1,082,386,092.64
1,095,427,050.21
3、合并利润表
单位：元
项目
2025 年半年度
2024 年半年度
一、营业总收入
686,373,243.99
600,948,185.65
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
50
其中：营业收入
686,373,243.99
600,948,185.65
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本
618,709,509.83
540,825,871.28
其中：营业成本
311,248,369.26
251,842,867.87
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加
2,732,504.28
2,069,074.86
销售费用
257,246,277.91
239,191,021.30
管理费用
43,520,177.07
41,834,399.89
研发费用
1,039,030.21
1,879,756.73
财务费用
2,923,151.10
4,008,750.63
其中：利息费用
4,218,946.69
4,204,821.17
利息收入
2,719,695.05
2,543,115.98
加：其他收益
1,397,049.44
1,897,461.51
投资收益（损失以“—”号填
列）
4,135,197.33
4,955,210.81
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益
1,179.71
以摊余成本计量的
金融资产终止确认收益
汇兑收益（损失以“—”号填
列）
净敞口套期收益（损失以“—
”号填列）
公允价值变动收益（损失以
“—”号填列）
3,628,422.61
1,836,330.90
信用减值损失（损失以“—”
号填列）
-626,222.07
-929,060.07
资产减值损失（损失以“—”
号填列）
-1,701,039.07
-2,434,492.35
资产处置收益（损失以“—”
号填列）


section_name: 新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
section_keyword: 行业地位
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
决方案。为满足不同客群的多场景消费需求，公司积极打造六大眼镜零售品牌进行多层次市场布局，形成差异化品牌矩
阵效应，包括“President optical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“砼（石人工）”定位
于“全国加盟”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“ZORRO”定位于“复古文化主
题”。同时，公司深化渠道合作，与大型商超机构建立稳固的合作关系，联合打造配镜中心。此外，公司携手公立医院
及社康机构有序推进综合视光服务新模式，合作开设视光中心，开展近视防控、视觉康复训练等业务，挖掘专业能力的
新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
公司产品结构丰富多样，通过线上线下一体化方式销售光学眼镜（镜架、镜片）、智能眼镜、成镜系列产品（太阳
镜、老花镜等）、隐形眼镜系列产品（软/硬性隐形眼镜、护理液）、眼健康周边产品，为消费者提供从引导挑选合适的
眼镜产品、验光配镜、佩戴调试、售后回访的一站式服务以及医疗场景下的视光服务，为每位消费者建立视觉健康档
案，持续进行循证跟踪服务。
报告期内，公司主营业务及主要产品未发生重大变化。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求。
（二）公司主要经营模式
1、公司采购模式
公司采用统一进货、集中采购的运作模式。公司商品运营部负责调查和选择合适的供应商，并定期对供应商进行综
合评审，对合格供应商名册进行调整、更新，实现供应商的动态管理。商品运营部结合前端门店需求和市场需求，协同
交付服务部、用户运营部，根据库存定量管理标准、产品销售情况、周转率、库存情况等制定订货计划，以实施品类优
化措施，不断调整产品结构。
2、公司销售模式
公司打造了线上线下一体化营销网络服务体系，包括直营门店、线上销售、加盟销售等，建立与消费者全时段、多
场景的触点，实现线下线上全方位的业务协同及精准营销。公司主要销售模式的情况如下：


section_name: 报告期内，太阳镜品类凭借精准的用户触达策略与产品核心竞争力，实现微商城收入规模的显著增长。与此同时，
section_keyword: 核心竞争力
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
“99 会员新品体验官”“99 会员专享活动套餐”等权益维度。
公司在巩固线下渠道优势的基础上，同步推进天猫、得物、京东、拼多多、微商城等货架电商渠道的建设深耕，持
续拓展抖音、小红书等兴趣电商平台的运营领域，构建 “全品类展示、商品直达客户” 的新零售模式，有效提升线上
品牌曝光量与用户讨论度。2025 年上半年，公司依托小红书平台开展精准获客活动，通过输出产品特点、使用场景等相
关内容吸引目标客群，有效驱动流量池扩容。截至报告期末，小红书“博士眼镜”话题浏览量累计超过 1,200 万。
报告期内，太阳镜品类凭借精准的用户触达策略与产品核心竞争力，实现微商城收入规模的显著增长。与此同时，
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
15
伴随短视频带货趋势深化，公司抖音店铺通过建立常态化直播机制，在提升品牌曝光度的基础上实现标准化眼镜产品销
售额提升。2025 年 1-6 月，公司线上交易总额（GMV）为 13,020.60 万元，对应的营业收入（不含税）11,522.65 万元，
合计占公司营业收入的 16.79%，同比增长 32.33%。公司在各线上平台的具体销售情况如下：
线上平台店铺
GMV（万元）
GMV 占比
本年比上年同期
增减
2025 年 1-6 月
2024 年 1-6 月
2025 年 1-6 月
2024 年 1-6 月
官方旗舰店体系
7,834.30
8,343.71
60.17%
84.80%
-6.11%
博镜抖音直播间
1,132.14
965.36
8.70%
9.81%
17.28%
微商城体系
373.96
66.28
2.87%
0.67%
464.22%
其他
3,680.19
464.02
28.26%
4.72%
693.11%
合计
13,020.60
9,839.36
100.00%
100.00%
32.33%
注：1）官方旗舰店体系包括天猫、得物、京东、拼多多等官方旗舰店；


section_name: 1、合并资产负债表
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
半年度报告是否经过审计
□是 否
公司半年度财务报告未经审计。
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
1、合并资产负债表
编制单位：博士眼镜连锁股份有限公司
2025 年 06 月 30 日
单位：元
项目
期末余额
期初余额
流动资产：
货币资金
191,123,716.47
199,335,621.73
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
168,544,420.08
128,146,988.11
衍生金融资产
应收票据
应收账款
85,638,536.64
75,979,279.51
应收款项融资
预付款项
9,480,797.86
44,338,414.75
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款
53,293,227.53
51,671,950.04
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货
226,001,725.80
186,463,335.97
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
200,469,648.23
210,079,625.21
流动资产合计
934,552,072.61
896,015,215.32
非流动资产：
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
46
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资
3,001,179.71
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
62,605,902.80
70,335,516.69
投资性房地产
21,998,160.21
22,356,871.59
固定资产
37,022,501.90
37,331,560.01
在建工程
565,890.10
515,836.58
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
148,329,233.70
173,045,898.86
无形资产
9,793,486.17
12,289,706.71
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源


section_name: 在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
68
对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制
方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整
（1）增加子公司或业务
在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并
当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合
并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，视同参与合并的各方在最终控制方开始控制时即以目前
的状态存在进行调整。在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一
控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留
存收益或当期损益。
在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则不调整合并资产负债表期初数；将该子公司或业务
自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现
金流量表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照
该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买
方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与
其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负
债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。


section_name: 结合运营资金安排和未来发展规划，公司决定不再对该投资基金进行后续投资，已投资金不受影响。同时，公司已出具
section_keyword: 未来发展规划
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
值进行后续计量，并已于 2025 年 5 月 26 日注销。
4、2022 年 7 月 20 日，公司召开的第四届董事会第十四次会议审议通过了《关于对外投资设立产业投资基金的议案》，
同意公司使用自有资金 10000 万元人民币参与共同发起设立产业投资基金。2022 年 8 月 15 日，公司与各合伙人共同签
署了《无锡滨湖南钢星博创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。公司于 2022 年支付 3000 万元人民币的基金出资
款。公司采用公允价值进行后续计量。2025 年 3 月 20 日，公司披露了《关于对外投资设立产业投资基金的进展公告》，
结合运营资金安排和未来发展规划，公司决定不再对该投资基金进行后续投资，已投资金不受影响。同时，公司已出具
《关于不再向无锡滨湖南钢星博创业投资合伙企业（有限合伙）继续投入资金的承诺》，具体详见披露于巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）的相关公告。
5、2022 年 12 月 27 日，公司与各合伙人共同签署了《无锡滨湖复羽创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。公司
于 2023 年支付 500 万元人民币的出资款。公司采用公允价值进行后续计量。
6、项目的公允价值变动情况，详见附注十三、公允价值的披露。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
119
20、投资性房地产
（1） 采用成本计量模式的投资性房地产
适用 □不适用
单位：元
项目
房屋、建筑物
土地使用权
在建工程
合计
一、账面原值
1.期初余额
30,207,273.63
30,207,273.63
2.本期增加金额


section_name: 计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况
下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。
（3）购买子公司少数股权
本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续
计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
调整留存收益。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
69
（4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公
司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公
积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
8、合营安排分类及共同经营会计处理方法
1．合营安排的分类
本公司根据合营安排的结构、法律形式以及合营安排中约定的条款、其他相关事实和情况等因素，将合营安排分为共
同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业是指合营
方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
2．共同经营会计处理方法
本公司确认共同经营中利益份额中与本公司相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：


section_name: 合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。本公司编制合并财务报表，将
整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本企业
集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公司一致，如子公司采用的会计政策、会计
期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。
合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
金流量表、合并股东权益变动表的影响。如果站在企业集团合并财务报表角度与以本公司或子公司为会计主体对同一交
易的认定不同时，从企业集团的角度对该交易予以调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、
合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公
司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
68
对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制
方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整


section_name: 毛利率
section_keyword: 毛利率
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
占比 10%以上的产品或服务情况
适用 □不适用
单位：元
营业收入
营业成本
毛利率
营业收入比上
年同期增减
营业成本比上
年同期增减
毛利率比上年
同期增减
分产品或服务
光学眼镜及验
配服务
451,141,345.33
169,539,967.6
4
62.42%
17.10%
39.35%
-6.00%
成镜系列产品
127,947,373.07
76,797,876.87
39.98%
19.93%
21.39%
-0.72%
隐形眼镜系列
产品
70,952,526.40
49,990,658.14
29.54%
-10.87%
-7.51%
-2.56%
四、非主营业务分析
适用 □不适用
单位：元
金额
占利润总额比例
形成原因说明
是否具有可持续性
投资收益
4,135,197.33
5.60%
主要是理财产品收
益。
否
公允价值变动损益
3,628,422.61
4.91%
主要是其他非流动金
融资产公允价值变
动。
否
资产减值
2,327,261.14
3.15%
主要是根据相关政策
计提或冲回坏账准备
及存货跌价准备所
致。
否
营业外收入
51,549.02
0.07%
主要是收违约赔偿
金。
否
营业外支出
869,696.33
1.18%
主要是固定资产报废
损失及无法收回的押
金核销及赔偿金等。
否
其他收益
1,397,049.44
1.89%
主要系政府补助及小
规模纳税人税费减
免。
否


section_name: 四、非主营业务分析
section_keyword: 主营业务分析
created_at: 2026-01-22 11:42:15.994304
content:
49,990,658.14
29.54%
-10.87%
-7.51%
-2.56%
四、非主营业务分析
适用 □不适用
单位：元
金额
占利润总额比例
形成原因说明
是否具有可持续性
投资收益
4,135,197.33
5.60%
主要是理财产品收
益。
否
公允价值变动损益
3,628,422.61
4.91%
主要是其他非流动金
融资产公允价值变
动。
否
资产减值
2,327,261.14
3.15%
主要是根据相关政策
计提或冲回坏账准备
及存货跌价准备所
致。
否
营业外收入
51,549.02
0.07%
主要是收违约赔偿
金。
否
营业外支出
869,696.33
1.18%
主要是固定资产报废
损失及无法收回的押
金核销及赔偿金等。
否
其他收益
1,397,049.44
1.89%
主要系政府补助及小
规模纳税人税费减
免。
否
资产处置收益
163,799.19
0.22%
主要是使用权资产处
置损益。
否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
本报告期末
上年末
比重增减
重大变动说明
金额
占总资产比例
金额
占总资产比例
货币资金
191,123,716.
47
15.24%
199,335,621.
73
15.90%
-0.66%
博士眼镜连锁股份有限公司 2025 年半年度报告全文
23
应收账款
85,638,536.6
4
6.83%
75,979,279.5


section_name: 二、核心竞争力分析
section_keyword: 核心竞争力
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
营门店进行配送。对于直营实体店需要验配加工的眼镜产品，也通过上述物流方式在各直营门店与配镜部之间往来配送；
对于电子商务渠道销售的产品，公司通过第三方快递公司将商品邮寄给消费者；对于加盟渠道销售的产品，公司通过第
三方物流/快递公司邮寄给加盟客户，或者由加盟客户自行提货。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
20
二、核心竞争力分析
公司是国内领先的眼镜零售连锁企业，经过多年的发展，公司的营运能力持续提升，在品牌知名度、销售渠道、产
品丰富性、服务与交付等方面形成了一定的竞争优势。报告期内，公司的核心竞争力得到了进一步提高。
1、品牌优势
品牌是企业软实力的重要象征。公司自 2014 年起连续 10 年被评为“深圳老字号”、“深圳连锁经营 50 强”，在行
业中拥有较高的品牌知名度及美誉度，无形资产的沉淀不断提升了品牌价值。同时，公司自成立以来一直注重差异化品
牌定位，倾力打造六大品牌以满足不同消费者的多层次需求，包括“President optical”定位于“高端定制”、“博士
眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼（石人工）”定
位于“全国加盟”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。公司持续优化门店品牌体系化建设，开展多元化品牌营销活动，
从而拓宽目标消费群体的范围，实现品牌效应和连锁优势，进一步夯实公司在眼镜零售领域的领先地位。
2、销售渠道优势
公司拥有较强的渠道优势，销售网络和服务体系遍布全国各地。多年来，公司深耕国内一二线核心消费市场，如华
东、华南区域，并且通过加盟模式积极扩张下沉市场，不断优化升级销售渠道布局，持续完善销售网络。截至本报告期
末，公司在全国范围内共有门店 530 家。
依托于行业领先的供应链管理和专业服务水平，公司牢牢把握渠道变革机会，已与大型商超机构、免税集团、医疗
机构建立了密切的合作关系，通过多方的资源整合、优势互补，有序扩大销售渠道规模和提高单店盈利水平，共同构建
视光综合服务体系，为广大群众拥有健康视力保驾护航。
同时，公司不断拓展业务半径，积极打造线上线下一体化发展的销售模式，通过线上优质渠道不断扩大业务覆盖面，
实现全渠道销售业务的发展。相较于传统的营销模式，公司门店可以在各本地生活服务平台上发布眼镜宣传视频时附上
POI 定位信息，在为线下引流的同时建立起更加精准的产品信息推送机制，使消费者享受到便捷选品和优质服务，提升
口碑效应和产品复购率。
3、产品优势
公司经过多年的经营和发展，与国内外知名镜架、镜片供应商及生产商建立了长期稳定的业务合作关系，如卡尔蔡
司、开云集团、依视路、LVMH。稳定高效的供货渠道为公司产品多样性提供了有力的支持，使公司在不断丰富代理品牌
的同时还能发展自有品牌。为了满足不同消费者对眼镜高品质、时尚性、舒适度、科技感的多元需求，公司在全球范围
内遴选解决消费者视力痛点的功能性镜片，并积极布局智能眼镜赛道，在推动行业资源对接中持续发力，升级迭代眼镜
产品矩阵。
产品的规模化采购使公司获得了供应商在品牌推广、市场活动、返点让利等方面的支持，也在一定程度上降低了公
司的经营成本，提高了市场竞争力。
4、服务与交付优势
公司一直坚持“客户第一”的价值观，致力于为消费者提供定制化的眼镜产品和专业化的验配服务。作为广东省视
光行业第一家获得职业技能等级认定开展资格的企业，公司持续在人员培训方面加强投入，通过精细化管理模式、标准
化流程和系统性培训机制为公司加速拓展营销网络提供坚实基础。报告期内，公司开展眼镜验光员、眼镜定配工职业技
能等级认定考核共计 8 场，累计考核 166 人。
公司持续打造数字化供应链，引进先进的仪器设备，升级优化交付服务部和售后客服团队，凭借高效优质的供应链
和会员体系，加强销售终端到交付各个环节间的联动，不断提升客户订单处理能力，提高加工配镜的交付效率，有助于
提升客户满意度，提高客户黏性，为实现再次销售创造了有利条件，进而更好地支持公司零售连锁业务的快速发展。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期
上年同期
同比增减
变动原因
营业收入
600,948,185.65
598,896,173.14
0.34%
营业成本
251,842,867.87
234,614,553.36
7.34%
销售费用
239,191,021.30
232,087,419.80
3.06%
管理费用
41,834,399.89
43,780,852.28
-4.45%
财务费用
4,008,750.63
3,906,392.17
2.62%
所得税费用
12,942,644.05
14,886,429.63
-13.06%
研发投入
1,879,756.73
1,142,350.62
64.55% 主要原因是 2023 年 4
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
21
月开始并表所收购的
杭州汉高信息科技有
限公司和杭州镜联易


section_name: 报告期内，公司围绕2024年度经营计划及目标，以消费者需求为导向，抓住市场发展机遇，精准施策夯实主业，聚
section_keyword: 经营计划
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
条及配套政策文件颁布后，公司深入学习相关监管文件，认真领会监管精神，严格按上市公司规范完善经营管理体系。
报告期内，在公司股东的大力支持和公司管理层的带领下，公司积极响应国家政策和行业号召，坚持“稳中求进、
稳中提质”的发展总基调，贯彻“差异化品牌定位、标准化门店运营、专业化视光服务”的经营思路，实施“精耕核心
区域、线上线下并举”的营销策略，结合新零售消费场景的变化趋势，紧跟流量变迁趋势，构建全渠道、全品类、全覆
盖的多元化销售服务模式；同时加强企业文化建设，创造数字化协同价值，进一步提升核心竞争力。
报告期内，公司围绕2024年度经营计划及目标，以消费者需求为导向，抓住市场发展机遇，精准施策夯实主业，聚
力攻坚寻求创新，稳步推进各项工作，2024年上半年实现营业收入60,094.82万元，同比增长0.34%；实现归属于上市公
司股东的净利润5,238.47万元，同比减少21.31%。
报告期内，公司重点开展以下工作：
1、拓展线下销售渠道，精准门店品牌定位，开展多元化营销
眼镜零售店作为消费者购买眼镜产品最主要的渠道，其选址至关重要。随着民众消费需求与购物习惯的不断改变，
公司逐步调整经营策略，加大与综合商超及医疗机构的合作。2024 年上半年，公司通过深化构建与山姆、天虹、华润等
大型商超机构及深免集团、海旅免税等免税集团的良好合作关系，并加强与医院、社康中心合作建设视光中心的力度，
深耕国内一二线城市核心消费商圈；同时，公司选用“砼（石人工）”品牌进行加盟招商，加速下沉市场零售网点的扩
张，持续拓展线下销售渠道，提高市场占有率。
截至 2024 年 6 月 30 日，公司共有门店 530 家，其中，直营门店 501 家，加盟店 29 家。公司线下门店网络建设的具
体情况如下：
门店品牌
直营
加盟
合计
博士眼镜
373
0
373
President optical
55
0
55
Boojing
2
0
2
zèle
3
7
10
砼
6
22
28
ZORRO
2
0
2
渠道合作配镜中心
47
0
47
视光中心
13
0
13
总计
501
29
530
在当今信息过载的一个环境下，品牌是消费者能够识别连锁眼镜店的重要符号，塑造独特的品牌形象是在激烈市场
竞争中站稳脚跟的有力武器。2024 年上半年，公司持续完善差异化品牌体系建设，加强门店品牌的精准定位，巩固
“President optical”品牌的高奢定制形象，深化“博士眼镜”品牌的“专业视光”形象，充分利用品牌效应加大对顾
客的吸引力，从而建立消费者的认同感和忠诚度。同时，公司快速推进“博士头条”项目，统一各门店品牌的广告宣传，
建立起门店营销内容的中心化管理能力，以信息化升级推动门店焕发新活力。
2024 年上半年，公司线下门店持续以节庆促销、快闪店活动、季度主题营销、电梯媒体投放等立体多元的营销方式
扩大品牌营销半径，加强品牌精神内核表达，精准触达目标受众。公司与各大眼镜供应商在商场中庭联名开展快闪店活
动已成为公司与消费者建立深厚情感连接的重要载体，也是快速引流纳新的“流量密码”，激发眼镜时尚潮流及专业配
镜领域的更多可能，促使公司保持与消费者同频共振。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
13
2024 年上半年部分快闪店活动现场图
2、完善电商新零售渠道，提升消费者触达能力，加快线上线下融合发展
随着新零售模式的不断发展，线上消费凭借便捷的购物体验和广泛的触达能力，迅速受到消费者的推崇。公司作为
一家全渠道眼镜零售企业，积极迎接消费互联网化的挑战，不断创新经营服务模式，通过线上引流赋能，推动线下门店
加速“触网”，强化线上线下服务资源深度融合，加快线上线下一体化发展。
报告期内，为搭建门店与消费者之间的桥梁，公司设立用户满意部，协助门店解决客诉事宜，发布新版售后服务指
南，全面提高售后服务能力。同时，公司持续升级完善全渠道会员体系，丰富客户画像，挖掘消费需求，通过精准会员
维护、节点营销推送、优化会员权益等方式，积极培育新会员，稳固维护老会员，提升顾客的满意度和复购率。
为适应数字化时代的新变化，公司积极拥抱互联网生态圈，已在微博、抖音、小红书等主流社交平台开设官方账号
进行品牌传播及产品宣传，提高线上品牌曝光量和讨论度，并在天猫、京东、拼多多等电商平台开设官方旗舰店，实现
了“全品类展示、商品直达客户”的新消费模式。随着短视频带货的趋势兴起，公司抖音店铺开展常态化直播，在提升
品牌关注度的同时实现标准化眼镜产品的销售。
2024 年上半年，公司线上交易总额（GMV）为 9,839.36 万元，同比上升 0.93%，对应的营业收入为 8,707.40 万元，
占公司整体营业收入的 14.49%。公司在各线上平台的具体销售情况如下：
线上平台店铺
GMV（万元）


section_name: 把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
section_keyword: 发展战略
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
未披露其他环境信息的原因
公司及其子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位。
二、社会责任情况
报告期内，公司坚持诚信经营，以人为本，积极承担社会责任，努力践行“员工与企业、企业与社会同发展”的价
值观，以实现企业与社会、股东、员工、客户、供应商等利益相关者的全面协调。在不断自我完善的同时，公司自觉地
把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
社会责任的协调统一，为客户创造价值、为员工创造机会，为社会创造财富，才能实现公司的持续健康发展。
1、促进公司规范运作，保障投资者权益
（1）报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《上市公司自律监
管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规的要求，积极推进内控体系建设，完善公司法人治理结构，
健全公司内部控制制度，促进董事会、监事会和股东大会的规范运作，并有效地增加了公司决策的公正性，以保证公司
的持续经营。
（2）公司严格履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时、公平地进行信息披露工作，充分保障投资者的知情权。
通过公司官网、业绩说明会、互动易平台、投资者电话等多种方式与投资者沟通交流，提高信息披露的诚信度与透明度，
充分保障投资者的知情权，树立良好的资本市场形象。报告期内，公司获评中国上市公司协会“2023 年上市公司投资者
关系管理最佳实践”。
（3）公司重视为投资者创造良好的投资回报，在兼顾公司的长远利益、持续发展及全体股东的整体利益的前提下，
实行积极、持续、稳定的利润分配政策。报告期内，2023 年度权益分派方案已实施完成。
2、维护员工利益，优化人才机制
（1）报告期内，公司及子公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》等相关法律法规，依法与员工签订劳动合同，确
立规范的劳动关系，依法为员工办理各项社会保险，并缴纳住房公积金，切实维护员工的合法权益。
（2）为吸引和留住更多优秀人才，奠定公司发展基础，报告期内，公司优化完善了员工职级、工资薪酬、福利保障、
绩效考核等机制，并以业绩为导向，推行股权激励计划的实施，充分调动员工积极性，助力员工实现自我价值。
（3）公司坚持“客户第一、主动担当、结果导向、协作执行”的价值观，大力加强人力资源管理体系建设，不断完
善人才培养机制。报告期内，公司注重在职员工整体素质和专业技能的提升，通过内训和外训相结合的方式，全面、多
样地拓展员工的专业知识面，有效提升员工素质，实现员工和公司共同发展。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
34
3、保护消费者权益，重视供应商关系
（1）公司始终立足于顾客需求，致力于为消费者提供有质量保证的商品和专业化服务，通过差异化的品牌定位和专
业视光验配服务，以满足不同消费者的多层次的需求，用服务创造价值。
公司始终秉承着“服务一对一，专业百分百”的经营宗旨，肩负着“还你清晰视界，引领眼镜潮流”的企业使命，
坚持以顾客需求为导向，获得了较高的客户满意度和忠诚度。公司通过差异化的品牌矩阵效应和专业化的视光验配服务，
以满足不同消费者的多层次的需求，用服务创造价值。
（2）公司一直遵循“平等互利、合作共赢”的原则，已与依视路、开云集团、卡尔蔡司等多家业内头部供应商建立
了良好的战略合作伙伴关系，共同构筑高效、稳定的供货渠道保证商品的供给，维护公平交易秩序。
4、重视社会公益事业，呵护全民眼健康
公司作为眼视光领域的领航者之一，自成立以来就持续聚焦各类社会公益事业，定期开展公益性活动，传播社会正
能量，用心呵护国民的“心灵之窗”，实现社会利益和公司效益的双赢。报告期内，公司积极配合公立医院，先后对深
圳市罗湖区、大鹏新区的在校学生开展视力筛查、屈光检查等工作。此外，公司联合豪雅光学、蔡司光学共同开展多场
亲子爱眼沙龙及户外体验活动，通过科普讲座、户外自然活动等形式培养青少年正确的用眼习惯，深化探索全生命周期
眼健康。2024 年 6 月 16 日，受持续性强降雨影响，梅州市大埔县多地受灾严重。公司向大埔县高陂镇、茶阳镇合计捐
款 4 万元，用于防洪防汛、灾后恢复重建等工作。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
35
第六节 重要事项
一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕
及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项
适用 □不适用
承诺事由
承诺方
承诺类型
承诺内容
承诺时间
承诺期限
履行情况
收购报告书或
权益变动报告
书中所作承诺
不适用
资产重组时所
作承诺
不适用


section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 7
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
3
目录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 7
第三节 管理层讨论与分析 ...................................................... 10
第四节 公司治理 ............................................................. 30
第五节 环境和社会责任 ........................................................ 33
第六节 重要事项 ............................................................. 35
第七节 股份变动及股东情况 .................................................... 41
第八节 优先股相关情况 ........................................................ 48
第九节 债券相关情况 .......................................................... 49
第十节 财务报告 ............................................................. 50
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
4
备查文件目录
一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；
二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；
三、载有公司法定代表人签名的 2024 年半年度报告及摘要原件；
四、其他相关资料。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
5
释义
释义项
指
释义内容
博士眼镜、公司、本公司
指
博士眼镜连锁股份有限公司
President optical
指
公司品牌，也被称为“总统眼镜”
Boojing
指
公司品牌，也被称为“博镜”
zèle
指
公司品牌，也被称为“热果”
砼（石人工）
指
公司特许经营品牌
ZORRO
指
公司品牌，也被称为“佐罗”
兴趣电商
指
一种基于人们对美好生活的向往，满足用户潜在购
物兴趣，提升消费者生活品质的电商。
POI
指
Point Of Interest，即兴趣点，指定位、兴趣标
签、入口。POI 功能可以让商家获得独家专享的唯一
地址。
O2O
指
Online To Offline，即“线上到线下”的商业模
式，指将线下的商务机会与互联网结合，让互联网
成为线下交易的平台。
砼眼镜联盟平台
指
原镜联易购平台
本地生活服务
指
指将当地、线下、具有实体店铺的餐饮、生活服
务、休闲娱乐等商家服务信息，以一种“网店”的
方式呈现给消费者的服务方式。
飞书
指
飞书是字节跳动自研的一站式高效协作的办公工具
ERP
指
Enterprise Resource Planning，即企业资源计
划，指整合了企业管理理念、业务流程、基础数
据、人力物力、计算机硬件和软件于一体的企业资
源管理系统。
山姆
指
沃尔玛（中国）投资有限公司下属各地的山姆会员
店
华润


section_name: 合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。本公司编制合并财务报表，将
整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本企业
集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公司一致，如子公司采用的会计政策、会
计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。
合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
金流量表、合并股东权益变动表的影响。如果站在企业集团合并财务报表角度与以本公司或子公司为会计主体对同一交
易的认定不同时，从企业集团的角度对该交易予以调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、
合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公
司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制
方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整
1）增加子公司或业务
在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并
当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合
并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
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73
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，视同参与合并的各方在最终控制方开始控制时即以目前
的状态存在进行调整。在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一
控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留
存收益或当期损益。
在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则不调整合并资产负债表期初数；将该子公司或业务
自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现
金流量表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照
该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买
方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与
其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负
债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。


section_name: （三）公司所处行业概况及行业地位
section_keyword: 行业地位
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
维护客户关系、引导顾客到店体验等，进行线上线下互动，实现线上线下融合发展。
（3）加盟模式
加盟模式是公司为线上、线下加盟门店赋能，为其提供强有力的人员管理培训、商品供应链、上市公司品牌背书、
信息化系统工具、流量运营等方面的支持，加盟门店可以通过公司采购系统及砼眼镜联盟平台直接采购眼镜产品并以零
售价向终端消费者销售。此外，还包括分销模式。
（三）公司所处行业概况及行业地位
公司所属行业为眼镜零售行业，属于眼镜行业产业链的下游，具有“半医半商”属性，一方面零售商为消费者提供
产品信息咨询和销售服务，具有商业服务性质，另一方面零售商为消费者提供光学验配等视光专业服务与指导，具有医
疗服务性质。同时，眼镜产品多元化、细分化的产品特性也使眼镜零售行业具有产品复杂化、高度个性化、定制化的特
点。
根据世界卫生组织发布的《世界视力报告》，全球至少有 22 亿人视力受损或失明，其中至少 10 亿人的视力损伤问
题本可预防或尚待解决。伴随全球人口老龄化趋势、青少年儿童近视高发化、互联网设备渗透率提升，未来全球眼镜市
场空间广阔，需求将持续稳健扩张。根据 Statista 的数据，2023 年全球眼镜市场总规模超 1,400 亿美元，预计到 2025
年增长至 1,585 亿美元，其中镜片作为眼镜功能的核心载体，在眼镜市场中规模占比超 40%。随着消费者购买习惯的改
变和数字经济的兴起，眼镜购买渠道呈现多元化趋势，传统线下眼镜零售店仍为主要渠道，但随着线上消费力逐年增强，
眼镜零售线上化的发展潜力不容小觑。
根据 Euromonitor 的数据，我国眼镜产品市场规模从 2012 年的 528 亿元扩张至 2022 年的 959 亿元，年复合增长率
为 6.15%，有望在 2025 年扩张至 1,142 亿元。我国眼镜零售行业竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、
区域化的特点。根据 Frost&Sullivan 的数据，我国眼镜店数量将在 2030 年扩张至 19.4 万家，2023 年至 2030 年的年复
合增长率为 6.7%。近年来，随着国内经济发展，低龄及老龄人口的用眼场景不断增多，视力问题人口基数持续加大，我
国政府密集出台相关政策引导眼视光行业规范发展，将国民视力健康问题上升到国家战略层面。同时，结合“一人多镜”
消费理念的渗透，推动我国多层次视觉健康、时尚消费需求持续释放。优质渠道拓展、新零售生态管理、供应链运营能
力的重要性日益突出，也驱动眼镜行业的迭代升级和快速整合，市场份额逐渐向连锁企业集中，眼镜零售行业正在向规
模化、标准化、规范化、专业化方向发展。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
12
公司作为我国眼镜零售行业首家上市的头部企业，在业内及终端消费市场均拥有良好的口碑与品牌美誉度，依托于
高品质的专业验光配镜服务水平、突出的供应链管理能力及遍布全国的销售网络，市场占有率连续多年稳居行业领先地
位，目前已经成为国内眼镜零售行业规模较大、直营门店众多、数字化水平领先的跨区域经营企业之一。


section_name: 尚未启动，合资公司的未来经营情况存在一定的政策风险、技术风险、市场拓展风险、知识产权难以取得、未来项目进
section_keyword: 市场拓展
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
新拟出资 1,200 万元人民币，持有合资公司 80%的股权。合资公司将计划研发拍摄眼镜、音频+AI 眼镜第一代产品，并通
过授权收费形式获得收入。在此合作项目中，公司将负责线下渠道销售和推广，参与产品研发设计，并对产品、渠道、
营销等关键策略有共同决策权。本次对外投资所需资金为公司自有资金，且投资金额及股权占比较小，不会导致公司合
并报表范围变化，不会对公司本年度财务状态和经营成果造成重大影响，不存在损害上市公司及中小股东利益的情形。
合资公司尚未设立，合资双方也尚未出资，相关信息最终以工商行政管理部门核准登记备案为准。目前，研发设计工作
尚未启动，合资公司的未来经营情况存在一定的政策风险、技术风险、市场拓展风险、知识产权难以取得、未来项目进
展不达预期等风险。敬请广大投资者注意投资风险。
4、数字化赋能人才管理，重视人才队伍建设，增强企业文化引领力
公司持续贯彻人才强企战略，加强专业人才队伍的建设工作，建立完善的人才培养体系和薪酬激励机制，提高人力
资源管理的前瞻性，做到人尽其用、人尽其才。2024 年上半年，公司通过引入“飞书人事”系统，使人力资源的信息管
理全部线上化，大幅提升员工面试、绩效考核、人员变动等模块的工作效率，提升公司人才数字化管理能力。为满足公
司业务发展带来的人才需求，公司转变人才招聘思路，大力拓宽招聘渠道，通过校企合作、网络招聘、社会招聘、企业
内部推荐等多种方式招贤纳士，为实现公司战略目标提供坚实的人才保障。截至报告期末，公司已与川北医学院、天津
职业大学、深圳鹏城技师学院等全国 7 家学校签订校企合作协议，不断为公司注入新鲜血液。
公司坚持“以人为本”是企业基业长青的基石，通过提供广阔的学习资源、搭建多层次的培训体系以全面落实年度
培训计划，深化培训工作创新, 进一步加大人才培养力度和培训覆盖面，有效实现员工价值创造最大化。结合自身发展
需求，公司与深圳职业技术学院等高校开展校企合作推进“新型学徒制”，并设立博士学院“筑梦营计划”，以工学交
替、参与教学等形式深化产教融合，大力推进专业技能人才培养工作，推动合作育人、协同创新和成果转化，为公司业
务拓展和视光行业发展源源不断地输送专业人才。作为广东省视光行业第一家获得职业技能等级认定开展资格的企业，
公司已将培训部打造成“专业认证中心”，2024 年上半年，公司开展眼镜验光员、眼镜定配工职业技能等级认定考核共
计 8 场，累计考核 166 人。
报告期内，公司加强企业文化建设，在多年经验积累中萃取出“客户第一、主动担当、结果导向、协作执行”企业
价值观，通过推动“价值观先锋”评选活动和“博士廉洁”典型案例的落地，将企业文化理念、红线原则与绩效制度融
合，最大限度发挥文化对员工的塑造、激励作用，为公司的稳定健康发展发挥了积极作用。
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16


section_name: 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
共计行权 80,722 份。公司股份总数由 174,202,849 股增加至 174,283,571 股。
股份回购的实施进展情况
□适用 不适用
采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况
□适用 不适用
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
适用 □不适用
报告期内，公司回购注销 2021 年限制性股票与股票期权激励计划中 8 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股
票 44,400 股份，公司股份总数由 174,247,249 股减至 174,202,849 股。
报告期内，公司完成 2021 年限制性股票与股票期权激励计划预留部分授予股票期权第二个行权期自主行权的工作，
本次实际可行权期限为 2024 年 4 月 22 日至 2025 年 2 月 24 日止。同时，2021 年限制性股票与股票期权激励计划首次授
予股票期权第二个行权期可行权期限为 2023 年 7 月 14 日至 2024 年 6 月 27 日止。报告期内，上述股权激励计划共计行
权 80,722 份。公司股份总数由 174,202,849 股增加至 174,283,571 股。
以上股份变动，对公司最近一期的基本每股收益、稀释每股收益及归属于公司普通股东的每股净资产等财务指标的
影响如下：截至报告期末，公司基本每股收益为 0.30 元/股，比上年同期降低 23.08%；公司稀释每股收益为 0.30 元/股，
比上年同期降低 23.08%；归属于母公司普通股东的每股净资产为 4.23 元/股，比期初降低 6.62%。
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 不适用
2、限售股份变动情况
适用 □不适用
单位：股
股东名称
期初限售股数
本期解除限售
股数
本期增加限售
股数
期末限售股数
限售原因
拟解除限售日
期
ALEXANDER
LIU
26,618,749.0
0
0
0.00
26,618,749.0
0 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
LOUISA FAN
28,815,701.0
0
0
0
28,815,701.0
0 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
刘开跃
810,158.00
270,053.00
0.00
1,080,211.00
其中，高管锁
定股
1,020,211
股；股权激励
限售股 60,000
股。
高管锁定股按
高管锁定规定
执行；股权激
励限售股按激
励计划相关规
定执行。
杨秋
944,542.00
314,847.00
0.00
1,259,389.00
其中，高管锁
定股
1,199,389
股；股权激励
限售股 60,000
股。
高管锁定股按
高管锁定规定
执行；股权激
励限售股按激
励计划相关规


section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
《博士眼镜连锁股份有限公司公司章程》
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
7
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
股票简称
博士眼镜
股票代码
300622
股票上市证券交易所
深圳证券交易所
公司的中文名称
博士眼镜连锁股份有限公司
公司的中文简称（如有）
博士眼镜
公司的外文名称（如有）
DOCTORGLASSES CHAIN CO.,LTD.
公司的法定代表人
ALEXANDER LIU
二、联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
丁芸洁
方敏睿
联系地址
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016
号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016
号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
电话
0755-82095801
0755-82095801
传真
0755-82095526
0755-82095526
电子信箱
zqswb@doctorglasses.com.cn
zqswb@doctorglasses.com.cn
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化
□适用 不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2023 年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2023 年
年报。
3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□适用 不适用
公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2023 年年报。
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
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8
□是 否
本报告期
上年同期
本报告期比上年同期增减
营业收入（元）
600,948,185.65
598,896,173.14
0.34%
归属于上市公司股东的净利
润（元）
52,384,653.93
66,567,163.98
-21.31%
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
（元）
45,867,734.53
62,651,426.01
-26.79%
经营活动产生的现金流量净
额（元）
134,480,564.40
169,603,047.01
-20.71%


section_name: 在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子
section_keyword: 合并利润表
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与
其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负
债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
2）处置子公司或业务
①一般处理方法
在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子
公司或业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制
权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公
司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司
股权投资相关的其他综合收益或除净损益、其他综合收益及利润分配之外的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为
当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
②分步处置子公司
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经
济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
a、这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
b、这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
c、一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
d、一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置子公司并丧失
控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差
额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况
下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。


section_name: 为 6.15%，有望在 2025 年扩张至 1,142 亿元。我国眼镜零售行业竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、
section_keyword: 市场竞争格局
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
场空间广阔，需求将持续稳健扩张。根据 Statista 的数据，2023 年全球眼镜市场总规模超 1,400 亿美元，预计到 2025
年增长至 1,585 亿美元，其中镜片作为眼镜功能的核心载体，在眼镜市场中规模占比超 40%。随着消费者购买习惯的改
变和数字经济的兴起，眼镜购买渠道呈现多元化趋势，传统线下眼镜零售店仍为主要渠道，但随着线上消费力逐年增强，
眼镜零售线上化的发展潜力不容小觑。
根据 Euromonitor 的数据，我国眼镜产品市场规模从 2012 年的 528 亿元扩张至 2022 年的 959 亿元，年复合增长率
为 6.15%，有望在 2025 年扩张至 1,142 亿元。我国眼镜零售行业竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、
区域化的特点。根据 Frost&Sullivan 的数据，我国眼镜店数量将在 2030 年扩张至 19.4 万家，2023 年至 2030 年的年复
合增长率为 6.7%。近年来，随着国内经济发展，低龄及老龄人口的用眼场景不断增多，视力问题人口基数持续加大，我
国政府密集出台相关政策引导眼视光行业规范发展，将国民视力健康问题上升到国家战略层面。同时，结合“一人多镜”
消费理念的渗透，推动我国多层次视觉健康、时尚消费需求持续释放。优质渠道拓展、新零售生态管理、供应链运营能
力的重要性日益突出，也驱动眼镜行业的迭代升级和快速整合，市场份额逐渐向连锁企业集中，眼镜零售行业正在向规
模化、标准化、规范化、专业化方向发展。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
12
公司作为我国眼镜零售行业首家上市的头部企业，在业内及终端消费市场均拥有良好的口碑与品牌美誉度，依托于
高品质的专业验光配镜服务水平、突出的供应链管理能力及遍布全国的销售网络，市场占有率连续多年稳居行业领先地
位，目前已经成为国内眼镜零售行业规模较大、直营门店众多、数字化水平领先的跨区域经营企业之一。


section_name: 3、合并利润表
section_keyword: 合并利润表
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
631,191,867.99
708,797,002.06
负债和所有者权益总计
1,078,413,802.12
1,008,235,476.87
3、合并利润表
单位：元
项目
2024 年半年度
2023 年半年度
一、营业总收入
600,948,185.65
598,896,173.14
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
55
其中：营业收入
600,948,185.65
598,896,173.14
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本
540,825,871.28
518,254,732.00
其中：营业成本
251,842,867.87
234,614,553.36
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加
2,069,074.86
2,723,163.77
销售费用
239,191,021.30
232,087,419.80
管理费用
41,834,399.89
43,780,852.28
研发费用
1,879,756.73
1,142,350.62
财务费用
4,008,750.63
3,906,392.17
其中：利息费用
4,204,821.17
3,903,487.52
利息收入
2,543,115.98
2,070,781.59
加：其他收益
1,897,461.51
1,423,397.30
投资收益（损失以“—”号填
列）
4,955,210.81
2,138,076.15
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益


section_name: 力的新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
section_keyword: 行业地位
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
为满足不同客群的多场景消费需求，公司积极打造六大眼镜零售品牌进行多层次市场布局，形成差异化品牌矩阵效
应，包括“President optical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing”定位于“新消
费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼（石人工）”定位于“全国加盟”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。
同时，公司深化渠道合作，与大型商超机构、免税集团建立稳固的合作关系，联合打造配镜中心。此外，公司携手公立
医院及社康机构有序推进综合视光服务新模式，合作开设视光中心，开展近视防控、视觉康复训练等业务，挖掘专业能
力的新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
报告期内，公司主营业务及主要产品未发生重大变化。
（二）公司经营模式
1、公司采购模式
公司采用统一进货、集中采购的运作模式。公司商品运营部负责调查和选择合适的供应商，并一年一次对供应商进
行综合评审，对合格供应商名册进行调整、更新，实现供应商的动态管理。商品运营部在每年年底制定次年的年度及月
度商品采购计划。商品运营部结合前端门店需求和市场需求，协同交付服务部、用户运营部，根据库存定量管理标准、
产品销售情况、周转率、库存情况等制定订货计划，以实施品类优化措施，不断调整产品结构。
2、公司销售模式
公司打造了线上线下一体化营销网络服务体系，包括直营门店、线上销售、加盟销售等，建立与消费者全时段、多
场景的触点，实现线下线上全方位的业务协同及精准营销。公司主要销售模式的情况如下：
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
11


section_name: 四、非主营业务分析
section_keyword: 主营业务分析
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
32.10%
3.61%
13.20%
-5.75%
四、非主营业务分析
适用 □不适用
单位：元
金额
占利润总额比例
形成原因说明
是否具有可持续性
投资收益
4,955,210.81
7.62% 购买理财产品。
否
公允价值变动损益
1,836,330.90
2.83% 其他非流动金融资产
公允价值变动。
否
资产减值
3,363,552.42
5.17%
根据相关政策计提或
冲回坏账准备及存货
跌价准备所致。
否
营业外收入
99,034.68
0.15% 主要是固定资产报废
处置收益。
否
营业外支出
910,269.92
1.40%
主要是固定资产报废
损失及无法收回的押
金核销。
否
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
22
其他收益
1,897,461.51
2.92%
主要系政府补助及小
规模纳税人税费减
免。
否
资产处置收益
365,012.94
0.56% 主要是使用权资产处
置损益。
否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
本报告期末
上年末
比重增减
重大变动说明
金额
占总资产比例
金额
占总资产比例
货币资金
195,490,394.98
16.65%
193,540,928.43
17.25%
-0.60%
应收账款
82,129,408.12
6.99%
64,348,941.76
5.74%
1.25%
存货
209,728,212.07
17.86%
174,417,485.86


section_name: 计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况
下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。
3）购买子公司少数股权
本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续
计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
调整留存收益。
4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子
公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本
公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
8、合营安排分类及共同经营会计处理方法
（1）合营安排的分类
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
74
本公司根据合营安排的结构、法律形式以及合营安排中约定的条款、其他相关事实和情况等因素，将合营安排分为
共同经营和合营企业。
未通过单独主体达成的合营安排，划分为共同经营；通过单独主体达成的合营安排，通常划分为合营企业；但有确
凿证据表明满足下列任一条件并且符合相关法律法规规定的合营安排划分为共同经营：


section_name: 毛利率
section_keyword: 毛利率
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
适用 □不适用
单位：元
营业收入
营业成本
毛利率
营业收入比上
年同期增减
营业成本比上
年同期增减
毛利率比上年
同期增减
分产品或服务
光学眼镜及验
配服务
385,249,971.
06
121,660,683.
54
68.42%
-2.41%
0.75%
-0.99%
成镜系列产品
106,682,732.
76
63,267,320.1
9
40.70%
7.75%
14.65%
-3.57%
隐形眼镜系列
产品
79,602,461.7
2
54,050,687.1
4
32.10%
3.61%
13.20%
-5.75%
四、非主营业务分析
适用 □不适用
单位：元
金额
占利润总额比例
形成原因说明
是否具有可持续性
投资收益
4,955,210.81
7.62% 购买理财产品。
否
公允价值变动损益
1,836,330.90
2.83% 其他非流动金融资产
公允价值变动。
否
资产减值
3,363,552.42
5.17%
根据相关政策计提或
冲回坏账准备及存货
跌价准备所致。
否
营业外收入
99,034.68
0.15% 主要是固定资产报废
处置收益。
否
营业外支出
910,269.92
1.40%
主要是固定资产报废
损失及无法收回的押
金核销。
否
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年半年度报告全文
22
其他收益
1,897,461.51
2.92%
主要系政府补助及小


section_name: 5、合并现金流量表
section_keyword: 合并现金流量表
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
0.14
0.14
（二）稀释每股收益
0.14
0.14
5、合并现金流量表
单位：元
项目
2024 年半年度
2023 年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
600,873,561.21
599,916,070.86
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
11,570,452.49
8,892,959.65
经营活动现金流入小计
612,444,013.70
608,809,030.51
购买商品、接受劳务支付的现金
233,133,055.29
213,187,729.06
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
138,577,461.12
119,107,050.01
支付的各项税费
34,768,841.46
43,615,266.11
支付其他与经营活动有关的现金
71,484,091.43
63,295,938.32


section_name: 1、合并资产负债表
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 11:49:18.214200
content:
半年度报告是否经过审计
□是 否
公司半年度财务报告未经审计。
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
1、合并资产负债表
编制单位：博士眼镜连锁股份有限公司
2024 年 06 月 30 日
单位：元
项目
期末余额
期初余额
流动资产：
货币资金
195,490,394.98
193,540,928.43
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款
82,129,408.12
64,348,941.76
应收款项融资
预付款项
6,580,161.25
25,924,020.57
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款
51,577,689.51
51,611,965.06
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货
209,728,212.07
174,417,485.86
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
131,640,467.83
67,076,865.56
流动资产合计
677,146,333.76
576,920,207.24
非流动资产：


section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
section_name:
第二节 公司简介和主要财务指标 ....................................................................................

content:
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
4
目录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 8
第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 12
第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ 37
第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................. 59
第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ 61
第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 83
第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. 92
第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 93
第十节 财务报告 ................................................................................................................................................ 94
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
5
备查文件目录
一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；
二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；
三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；
四、载有公司法定代表人签名的 2024 年年度报告及摘要原件；
五、其他相关资料。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
6
释义
释义项
指
释义内容
博士眼镜、公司、本公司
指
博士眼镜连锁股份有限公司
President optical
指
公司品牌，也被称为“总统眼镜”
Boojing
指
公司品牌，也被称为“博镜”
zèle
指
公司品牌，也被称为“泽乐”
砼（石人工）
指
公司特许经营品牌
ZORRO
指
公司品牌，也被称为“佐罗”
银发经济
指
向老年人提供产品或服务，以及为老
龄阶段做准备等一系列经济活动的总
和。
兴趣电商
指
一种基于人们对美好生活的向往，满
足用户潜在购物兴趣，提升消费者生
活品质的电商。
POI
指
Point Of Interest，即兴趣点，指定
位、兴趣标签、入口。POI 功能可以
让商家获得独家专享的唯一地址。
O2O
指
Online To Offline，即“线上到线
下”的商业模式，指将线下的商务机
会与互联网结合，让互联网成为线下
交易的平台。
汉高
指
杭州汉高信息科技有限公司
镜联
指
杭州镜联易购网络科技有限公司
砼眼镜联盟平台
指
原镜联易购平台
本地生活服务
指
指将当地、线下、具有实体店铺的餐
饮、生活服务、休闲娱乐等商家服务
信息，以一种“网店”的方式呈现给


section_name: 把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
section_keyword: 发展战略
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
未披露其他环境信息的原因
公司及其子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位。
二、社会责任情况
报告期内，公司坚持诚信经营，以人为本，积极承担社会责任，努力践行“员工与企业、企业与社会同发展”的价
值观，以实现企业与社会、股东、员工、客户、供应商等利益相关者的全面协调。在不断自我完善的同时，公司自觉地
把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
社会责任的协调统一，为客户创造价值、为员工创造机会，为社会创造财富，才能实现公司的持续健康发展。
1、促进公司规范运作，保障投资者权益
（1）报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《上市公司自律监
管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规的要求，积极推进内控体系建设，完善公司法人治理结构，
健全公司内部控制制度，促进董事会、监事会和股东大会的规范运作，并有效地增加了公司决策的公正性，以保证公司
的持续经营。
（2）公司严格履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时、公平地进行信息披露工作，充分保障投资者的知情权。
通过公司官网、业绩说明会、互动易平台、投资者电话等多种方式与投资者沟通交流， 提高信息披露的诚信度与透明度，
充分保障投资者的知情权，树立良好的资本市场形象。
（3）公司重视为投资者创造良好的投资回报，在兼顾公司的长远利益、持续发展及全体股东的整体利益的前提下，
实行积极、持续、稳定的利润分配政策。报告期内， 2023 年度、2024 年半年度、2024 年第三季度权益分派方案均已实
施完成。
2、维护员工利益，优化人才机制
（1）报告期内，公司及子公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》等相关法律法规，依法与员工签订劳动合同，确
立规范的劳动关系，依法为员工办理各项社会保险，并缴纳住房公积金，切实维护员工的合法权益。
（2）为吸引和留住更多优秀人才，奠定公司发展基础，报告期内，公司为入职满一年的员工可享受年度健康体检。
传统节日给员工送上节日礼品，让员工及家人感受到公司的关爱和祝福。
（3）公司坚持“客户第一、主动担当、结果导向、协作执行”的价值观，大力加强人力资源管理体系建设，不断完
善人才培养机制。报告期内，公司注重在职员工整体素质和专业技能的提升，通过内训和外训相结合的方式，全面、多
样地拓展员工的专业知识面，有效提升员工素质，实现员工和公司共同发展。
3、保护消费者权益，重视供应商关系
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
60
（1）公司始终秉承着“服务一对一，专业百分百”的经营宗旨，肩负着“还你清晰视界，引领眼镜潮流”的企业使
命，坚持以顾客需求为导向，获得了较高的客户满意度和忠诚度。公司通过差异化的品牌矩阵效应和专业化的视光验配
服务，以满足不同消费者的多层次的需求，用服务创造价值。
（2）公司一直遵循“平等互利、合作共赢”的原则，已与依视路、开云集团、卡尔蔡司等多家业内头部供应商建立
了良好的战略合作伙伴关系，共同构筑高效、稳定的供货渠道保证商品的供给，维护公平交易秩序。
4、重视社会公益事业，呵护全民眼健康
公司作为眼视光领域的领航者之一，自成立以来就持续聚焦各类社会公益事业，定期开展公益性活动，传播社会正
能量，用心呵护国民的“心灵之窗”，实现社会利益和公司效益的双赢。报告期内，公司积极配合公立医院，先后对深
圳市罗湖区、大鹏新区的在校学生开展视力筛查、屈光检查等工作。此外，公司联合豪雅光学、蔡司光学共同开展多场
亲子爱眼沙龙及户外体验活动，通过科普讲座、户外自然活动等形式培养青少年正确的用眼习惯，深化探索全生命周期
眼健康。
2024 年 5 月-12 月，公司联合广东省亮睛工程慈善基金会开展 2024 年度“点亮睛彩与爱同行”爱心眼镜进校园公益
行动，为经济困难家庭的近视学生捐赠光学镜架产品共计 312 副、阿波罗 1.56 非球面单光镜片共计 267 副。
2024 年 6 月，受持续性强降雨影响，梅州市大埔县多地受灾严重。公司向大埔县高陂镇、茶阳镇合计捐款 4 万元，
用于防洪防汛、灾后恢复重建等工作。
2024 年 11 月，公司与蔡司光学携手走进了广东省茂名市电白县沙琅镇乡富地岗小学和茂南区羊角镇西埇小学。公
益活动以“关爱眼视界，守护每一双‘会说话’的眼睛”为愿景，通过实际行动为乡村地区的孩子们带去专业的眼部检
查与公益配镜服务，助力他们健康成长，拥有更加光明的未来。
2024 年 11 月，为加强校企合作、培养高素质高技能眼视光人才，公司向深圳职业技术大学捐赠一批医学验光设备，
用于支持眼科教学科研活动，共建眼视光技术专业实训室。
三、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况
不适用
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
61
第六节 重要事项
一、承诺事项履行情况
1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期
末尚未履行完毕的承诺事项
适用 □不适用
承诺事由
承诺方
承诺类型
承诺内容
承诺时间
承诺期限
履行情况
收购报告书或
权益变动报告
书中所作承诺
不适用
资产重组时所
作承诺
不适用
首次公开发行


section_name: 报告期内，公司围绕2024年度经营计划及目标，以消费者需求为导向，抓住市场发展机遇，精准施策夯实主业，聚
section_keyword: 经营计划
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
把握高质量发展的主题，促进新质生产力发展。
报告期内，在公司股东的大力支持和公司管理层的带领下，公司积极响应国家政策和行业号召，坚持“稳中求进、
稳中提质”的发展总基调，贯彻“差异化品牌定位、标准化门店运营、专业化视光服务”的经营思路，实施“精耕核心
区域、线上线下并举”的营销策略，结合新零售消费场景的变化趋势、智能化与交互形态迭代落地，构建全渠道、全品
类、全覆盖的多元化销售服务模式；同时加强企业文化建设，创造数字化协同价值，进一步提升核心竞争力。
报告期内，公司围绕2024年度经营计划及目标，以消费者需求为导向，抓住市场发展机遇，精准施策夯实主业，聚
力攻坚寻求创新，稳步推进各项工作，2024年全年实现营业收入120,281.61万元，同比增长2.29%；实现归属于上市公司
股东的净利润10,362.84万元，同比减少19.08%。
1、拓展线下销售渠道，加大品牌传播力度，开展多元化营销
眼镜零售店作为消费者购买眼镜产品最主要的渠道，其选址至关重要。随着民众消费需求与购物习惯的不断改变，
公司逐步调整经营策略，加大与综合商超及医疗机构的合作。2024 年，公司通过深化构建与天虹、华润等大型商超机构
及深免集团、海旅免税等免税集团的良好合作关系，并加强与医院、社康中心合作建设视光中心的力度，深耕国内一二
线城市核心消费商圈；同时，公司选用“砼（石人工）”品牌进行加盟招商，加速下沉市场零售网点的扩张，持续拓展
线下销售渠道，提高市场占有率。
截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有门店 557 家，其中，直营门店 510 家，加盟店 47 家。线下门店具体情况如下：
门店品牌
直营
加盟
合计
博士眼镜
384
0
384
President optical
54
0
54
Boojing
1
0
1
zèle
3
6
9
砼
5
41
46
ZORRO
1
0
1
渠道合作配镜中心
48
0
48
视光中心
14
0
14
总计
510
47
557
在当今信息过载的一个环境下，品牌是消费者能够识别连锁眼镜店的重要符号，塑造独特的品牌形象是在激烈市场
竞争中站稳脚跟的有力武器。2024 年，公司持续完善差异化品牌体系建设，加强门店品牌的精准定位，巩固
“President optical”品牌的高奢定制形象，深化“博士眼镜”品牌的“专业视光”形象，充分利用品牌效应加大对顾
客的吸引力，从而建立消费者的认同感和忠诚度。
2024 年，公司进一步加大品牌传播力度，快速推进“博士头条”项目，统一各门店品牌的广告宣传，建立起门店营
销内容的中心化管理能力，以信息化升级推动门店焕发新活力。同时，持续开展节庆促销、季度主题营销、快闪店活动
以扩大品牌营销半径，新增投放公交、地铁、电梯等流动媒体广告，加强品牌精神内核表达，精准触达目标受众。公司
与各大眼镜供应商在商场中庭联名开展快闪店活动已成为公司与消费者建立深厚情感连接的重要载体，也是快速引流纳
新的“流量密码”，激发眼镜时尚潮流及专业配镜领域的更多可能，促使公司保持与消费者同频共振。
2024 年部分品牌合作快闪店活动图
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
17
2024 年流动媒体广告图
2、优化升级产品结构，提高功能性镜片渗透率，持续发力智能眼镜赛道
随着国民护眼意识的增强和颜值经济的兴起，眼镜不再是一个视力辅助的工具，更是表达多元态度的时尚单品。多
年来，公司一直聚焦多样化视觉需求，摒弃传统眼镜零售的刻板思维，打造多样风格的产品线布局，采取国际化品牌代
理和自有品牌发展并举的策略，加强在眼镜零售领域的产品优势。目前，公司已与全球许多知名眼镜生产制造商如卡尔
蔡司、开云集团、依视路、LVMH 等建立了长期战略合作关系，持续为消费者提供潮流时尚的全球眼镜产品，并通过与各
大潮流品牌联名合作、独家代理等方式，将传统的眼镜设计成更符合当下消费审美的时尚单品，给消费者带来更多样化、
个性化的选择。同时，公司积极培育自有品牌，不断升级迭代自有品牌产品矩阵。截至本报告期末，公司共拥有 13 个镜
架自有品牌、4 个镜片自有品牌。2024 年，公司自有品牌镜片销量占总体镜片销量的 58.65%，自有品牌镜架销量占总体
镜架销量的 65.40%。
随着科技的进步和国民对视觉健康需求的提升，公司牢牢把握政策引导方向和行业发展机会，着重关注“一老一少”
群体的消费需求，及时优化升级产品结构，结合临床报告等指标严谨认真地遴选出优质的功能性眼镜产品，守护全年龄
段、全生命周期的眼健康。公司持续加大针对功能性镜片产品的消费者教育力度和营销推广活动，树立品牌专业形象以
占领终端消费者的心智，为多样化的用眼需求提供有针对性的解决方案。2024 年 10 月，公司开创推出了“全能花镜”
配镜方案，专为被视力问题困扰的老花人群提供“一副眼镜满足远、中、近各种距离视物需求”的渐进镜片配镜服务。


section_name: 三、核心竞争力分析
section_keyword: 核心竞争力
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
门店主要陈列镜架、太阳镜、隐形眼镜和护理液及眼镜周边产品。
公司直营门店内陈列的商品是由公司配送部通过公司自有车辆、第三方快递/物流公司、门店员工自提等方式向各直
营门店进行配送。对于直营实体店需要验配加工的眼镜产品，也通过上述物流方式在各直营门店与配镜部之间往来配送；
对于电子商务渠道销售的产品，公司通过第三方快递公司将商品邮寄给消费者；对于加盟渠道销售的产品，公司通过第
三方物流/快递公司邮寄给加盟客户，或者由加盟客户自行提货。
三、核心竞争力分析
公司是国内领先的眼镜零售连锁企业，经过多年的发展，公司的营运能力持续提升，在品牌知名度、销售渠道、产
品丰富性、服务与交付等方面形成了一定的竞争优势。报告期内，公司的核心竞争力得到了进一步提高。
1、品牌优势
品牌是企业软实力的重要象征。公司自 2014 年起连续 10 年被评为“深圳老字号”、“深圳连锁经营 50 强”，在行
业中拥有较高的品牌知名度及美誉度，无形资产的沉淀不断提升了品牌价值。同时，公司自成立以来一直注重差异化品
牌定位，倾力打造六大品牌以满足不同消费者的多层次需求，包括“President optical”定位于“高端定制”、“博士
眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼（石人工）”定
位于“全国加盟”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。公司持续优化门店品牌体系化建设，从而拓宽目标消费群体的
范围，实现品牌效应和连锁优势，进一步夯实公司在眼镜零售领域的领先地位。
2、销售渠道优势
公司拥有较强的渠道优势，销售网络和服务体系遍布全国各地。多年来，公司深耕国内一二线核心消费市场，如华
东、华南区域，并且通过加盟模式积极扩张下沉市场，不断优化升级销售渠道布局，持续完善销售网络。截至本报告期
末，公司在全国范围内共有门店 557 家。
依托于行业领先的供应链管理和专业服务水平，公司牢牢把握渠道变革机会，已与一些国内知名商业地产商、大型
商超机构、医疗机构建立了密切的合作关系，通过多方的资源整合、优势互补，有序扩大销售渠道规模和提高单店盈利
水平，共同构建视光综合服务体系，为广大群众拥有健康视力保驾护航。
同时，公司不断拓展业务半径，积极打造线上线下一体化发展的销售模式，通过线上优质渠道不断扩大业务覆盖面，
实现全渠道销售业务的发展。相较于传统的营销模式，公司门店可以在各本地生活服务平台上发布眼镜宣传视频时附上
POI 定位信息，在为线下引流的同时建立起更加精准的产品信息推送机制，使消费者享受到便捷选品和优质服务，提升
口碑效应和产品复购率。
3、产品优势
公司经过多年的经营和发展，与国内外知名镜架、镜片供应商及生产商建立了长期稳定的业务合作关系，如卡尔蔡
司、开云集团、依视路、LVMH。稳定高效的供货渠道为公司产品多样性提供了有力的支持，使公司在不断丰富代理品牌
的同时还能发展自有品牌。为了满足不同消费者的佩戴需求和消费习惯，公司在全球范围内为客户挑选兼具高品质、时
尚感和舒适度的眼镜产品，遴选解决消费者视力痛点的功能性镜片，并积极关注智能眼镜赛道，在推动行业资源对接中
持续发力，升级迭代眼镜产品矩阵。
产品的规模化采购使公司获得了供应商在品牌推广、市场活动、返点让利等方面的支持，也在一定程度上降低了公
司的经营成本，提高了市场竞争力。
4、服务与交付优势
公司一直坚持“客户第一”的价值观，致力于为消费者提供定制化的眼镜产品和专业化的验配服务。作为广东省视
光行业第一家获得职业技能等级认定开展资格的企业，公司持续在人员培训方面加强投入，通过精细化管理模式、标准
化流程和系统性培训机制为公司加速拓展营销网络提供坚实基础。2024 年，公司开展眼镜验光员、眼镜定配工职业技能
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
25
等级认定考核共计 20 场，累计考核 4490 人，为公司输送持有初级、中级、高级及二级技师眼镜验光员证书的人才 613
人，持有初级眼镜定配工证书的人才 146 人。
公司持续打造数字化供应链，引进先进的仪器设备，升级优化交付服务部和售后客服团队，凭借高效优质的供应链
和会员体系，加强销售终端到交付各个环节间的联动，不断提升客户订单处理能力，提高加工配镜的交付效率，有助于
提升客户满意度，提高客户黏性，为实现再次销售创造了有利条件，进而更好地支持公司零售连锁业务的快速发展。
四、主营业务分析
1、概述
2024 年全年实现营业收入 120,281.61 万元，同比增长 2.29%；实现归属于上市公司股东的净利润 10,362.84 万元，同比
减少 19.08%。
2、收入与成本


section_name: 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
年限制性股票与股票期权激励计划预留部分授予股票期权第二个行权期自主行权的工作，本次实际可行权期限为 2024 年
4 月 22 日至 2025 年 2 月 24 日止。报告期内，公司完成 2021 年限制性股票与股票期权激励计划预留部分授予股票期权
第三个行权期自主行权的工作，本次实际可行权期限为 2024 年 7 月 17 日至 2025 年 6 月 27 日止。同时，2021 年限制性
股票与股票期权激励计划首次授予股票期权第二个行权期可行权期限为 2023 年 7 月 14 日至 2024 年 6 月 27 日止。报告
期内，上述股权激励计划共计行权 1,101,082 份。公司股份总数由 174,202,849 股增加至 175,303,931 股。
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
适用 □不适用
报告期内，公司回购注销 2021 年限制性股票与股票期权激励计划中 8 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股
票 44,400 股份，公司股份总数由 174,247,249 股减至 174,202,849 股。报告期内，公司完成 2021 年限制性股票与股票
期权激励计划预留部分授予股票期权第二个行权期自主行权的工作，本次实际可行权期限为 2024 年 4 月 22 日至 2025 年
2 月 24 日止。报告期内，公司完成 2021 年限制性股票与股票期权激励计划预留部分授予股票期权第三个行权期自主行
权的工作，本次实际可行权期限为 2024 年 7 月 17 日至 2025 年 6 月 27 日止。同时，2021 年限制性股票与股票期权激励
计划首次授予股票期权第二个行权期可行权期限为 2023 年 7 月 14 日至 2024 年 6 月 27 日止。报告期内，上述股权激励
计划共计行权 1,101,082 份。公司股份总数由 174,202,849 股增加至 175,303,931 股。
以上股份变动，对公司最近一期的基本每股收益、稀释每股收益及归属于公司普通股东的每股净资产等财务指标的
影响如下：截至报告期末，公司基本每股收益为 0.59 元/股，比上年同期降低 20.27%；公司稀释每股收益为 0.59 元/股，
比上年同期降低 20.27%；归属于母公司普通股东的每股净资产为 4.34 元/股，比期初降低 4.19%。
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 不适用
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
86
2、限售股份变动情况
适用 □不适用
单位：股
股东名称
期初限售股数
本期增加限售
股数
本期解除限售
股数
期末限售股数
限售原因
解除限售日期
ALEXANDER LIU
26,618,749.00
0
0
26,618,749.00 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
LOUISA FAN
28,815,701.00
0
0
28,815,701.00 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
刘之明
502,284.00
45,000.00
45,000.00
502,284.00 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
何庆柏
169,479.00
45,000.00
45,000.00
169,479.00 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
郑庆秋
340,501.00
45,000.00
45,000.00
340,501.00 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
周演文
18,000.00
13,500.00
18,000.00
13,500.00 高管锁定股
高管锁定股按
高管锁定规定
执行。
杨勇
9,000.00
7,200.00
9,000.00


section_name: （一）公司未来发展战略
section_keyword: 发展战略
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
34
十一、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略
在当前眼镜市场规模持续扩张、新零售业态蓬勃发展、人工智能技术进一步升级的背景下，公司将始终坚持“服务
一对一，专业百分百”的经营理念，秉承“还你清晰视界，引领眼镜潮流”的企业愿景，继续响应国家产业和经济政策，
洞察真实消费需求，努力将传统与智能进行更好的融合，充分发挥自身在品牌、渠道、产品、服务等方面的优势。
未来三年，公司将通过强化企业核心竞争力，整合行业资源，持续推进数字化、智能化升级，同时积极扩张线下门
店销售网络，逐步推进连锁眼镜门店升级改造，全面提升市场占有率，通过直营与加盟齐头并进的方式，进一步强化公
司在行业中的规模效应和头部优势，为消费者创造舒适清晰视界、助力美好生活。
（二）公司 2025 年的经营计划
2025 年，公司将以国家政策为导向，以消费者需求为指引，继续加强数字化运营管理水平，提升服务与交付能力，
优化线上线下渠道经营策略，打造专业化人才队伍，不断夯实公司核心竞争力，使公司业务实现长期可持续发展。
具体而言，公司拟重点推进以下工作：
1、完善销售渠道布局，优化升级现有门店，提升市场占有率和到店转化率
公司将结合未来市场环境及行业发展趋势，不断加强线上线下一体化零售网络建设。公司在深耕核心区域提升品牌
竞争力、优化升级现有门店的同时，依托加盟模式积极拓展新兴区域市场，持续提升市场占有率；同时持续布局兴趣电
商、O2O、新媒体等线上平台，加大引流力度，提升用户体验和到店转化率，推动企业进入高质量发展新阶段。
2、加强智能眼镜选品能力及合作力度，提高智能眼镜专柜铺设数量
公司将针对智能眼镜品类构建专业的选品团队，紧密跟踪科技发展趋势，深入研究市场上各类智能眼镜的技术参数、
功能特性、用户口碑等信息，及时引入具有创新性技术或独特设计的新品，确保门店选品始终处于行业前沿；强化与科
创企业的合作力度，根据消费者反馈与市场需求，为智能眼镜厂商提供产品改进建议，实现互利共赢；同时，公司将依
据门店位置、客流量以及周边消费群体的特征，合理增加智能眼镜专柜的铺设布局，打造智能眼镜展示专区，营造科技
感的购物体验，吸引更多消费者的关注。
3、聚焦多样化视觉需求，提高功能型镜片渗透率
为满足消费者更多的视觉需求，公司将遴选优质可靠的功能型镜片供应商，着力完善功能型眼镜产品矩阵；加强专
业验配能力的培训投入，大幅提升员工验光服务水平；通过巩固优化会员体系、升级售前售后服务、推进基于客户画像
的精细化营销等方式加深消费者教育宣传力度，在日常服务中普及眼健康知识，拉动功能性眼镜渗透率的提升。
4、加强信息化管理水平，打造零售行业数字化标杆
随着企业规模逐渐扩大、业务管理复杂程度不断提升，公司将围绕核心业务建立规模化运营的数据管理体系，全面
提升信息化管理水平。通过对业务系统的升级改造，构建可量化的管理评价系统，全面激活门店端与中后台各部门之间
的协同作业效率以推动科学决策，提升人均产出，打造眼镜零售行业的专业化、数字化标杆。
5、推进组织升级，提高人才密度和运营效能
人才是企业发展的核心力量，组织是战略落地的关键载体。公司管理层将聚焦内部科学管理体系，不断推进组织结
构科学合理地升级，完善绩效考核和薪酬激励机制，提高对骨干队伍的待遇和要求。与此同时，公司将加大人才招聘和
培养力度，创造成长晋升空间，增强员工企业文化认同感和主人翁意识，实现员工和公司共同价值成就。


section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
程》
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
8
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称
博士眼镜
股票代码
300622
公司的中文名称
博士眼镜连锁股份有限公司
公司的中文简称
博士眼镜
公司的外文名称（如有）
DOCTORGLASSES CHAIN CO.,LTD.
公司的法定代表人
ALEXANDER LIU
注册地址
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016 号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
注册地址的邮政编码
518001
公司注册地址历史变更情况
2017 年 10 月公司注册地址由深圳市福田区金田路与福中路交界东南荣超经贸中心 502 变
更为现注册地址
办公地址
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016 号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
办公地址的邮政编码
518001
公司网址
http://www.doctorglasses.com.cn
电子信箱
zqswb@doctorglasses.com.cn
二、联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
姓名
丁芸洁
方敏睿
联系地址
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016
号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
深圳市罗湖区桂园街道深南东路 5016
号京基一百大厦 A 座 2201-02 单元
电话
0755-82095801
0755-82095801
传真
0755-82095526
0755-82095526
电子信箱
zqswb@doctorglasses.com.cn
zqswb@doctorglasses.com.cn
三、信息披露及备置地点
公司披露年度报告的证券交易所网站
深圳证券交易所（http://www.szse.cn）
公司披露年度报告的媒体名称及网址
《证券时报》及巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）
公司年度报告备置地点
公司证券部
四、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称
政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址
深圳市福田区莲花街道福新社区鹏程一路 9 号广电金融中
心 14F
签字会计师姓名
陈磊、张吉宝
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
□适用 不适用
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
9
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□适用 不适用
五、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 否
2024 年
2023 年
本年比上年增减


section_name: 六、分季度主要财务指标
section_keyword: 财务指标
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在
不确定性
□是 否
扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值
□是 否
六、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
营业收入
295,927,317.03
305,020,868.62
314,318,633.69
287,549,281.41
归属于上市公司股东
的净利润
25,035,454.54
27,349,199.39
31,099,762.48
20,144,017.16
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益
的净利润
22,938,566.39
22,929,168.14
27,404,785.61
15,203,477.36
经营活动产生的现金
流量净额
59,219,362.15
75,261,202.25
90,977,539.53
50,056,783.31
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 否
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
10
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用 不适用
八、非经常性损益项目及金额
适用 □不适用
单位：元
项目
2024 年金额
2023 年金额
2022 年金额
说明
非流动性资产处置损
益（包括已计提资产
减值准备的冲销部
分）
1,839,343.44
730,412.83
2,168,502.96
计入当期损益的政府
补助（与公司正常经
营业务密切相关，符
合国家政策规定、按
照确定的标准享有、
对公司损益产生持续
影响的政府补助除
外）
4,312,371.70
1,959,604.64
7,208,347.64
除同公司正常经营业
务相关的有效套期保
值业务外，非金融企
业持有金融资产和金
融负债产生的公允价
值变动损益以及处置
金融资产和金融负债
产生的损益
2,208,700.80
4,579,208.67
-831,941.56
委托他人投资或管理
资产的损益


section_name: 经过多年的深耕与发展，在品牌、渠道、产品、服务、供应链管理等方面形成较强的核心竞争力，目前已经成为国内眼
section_keyword: 核心竞争力
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
供应链等综合实力优势，呈现出较强的抗风险能力及企业韧性，逆势扩张整合能力进一步提升。同时，随着新零售生态
平台的不断优化、视光行业上下游公司陆续登陆资本市场、人工智能科技引领智能穿戴潮流，眼镜零售行业正在向规模
化、规范化、专业化、智能化方向发展。
公司作为眼镜零售行业首家上市的头部企业，在业内及终端消费市场均拥有良好的口碑与品牌美誉度，依托于高品
质的专业验光配镜服务水平、突出的供应链管理能力及遍布全国的销售网络，市场占有率连续多年稳居行业领先地位。
经过多年的深耕与发展，在品牌、渠道、产品、服务、供应链管理等方面形成较强的核心竞争力，目前已经成为国内眼
镜零售行业规模较大、直营门店众多、数字化水平领先的跨区域经营企业之一。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求。
（一）主要业务情况
公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营企业，致力于为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解
决方案。为满足不同客群的多场景消费需求，公司积极打造六大眼镜零售品牌进行多层次市场布局，形成差异化品牌矩
阵效应，包括“President optical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“砼（石人工）”定位
于“全国加盟”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“ZORRO”定位于“复古文化主
题”。同时，公司深化渠道合作，与大型商超机构建立稳固的合作关系，联合打造配镜中心。此外，公司携手公立医院
及社康机构有序推进综合视光服务新模式，合作开设视光中心，开展近视防控、视觉康复训练等业务，挖掘专业能力的
新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
15
公司产品结构丰富多样，通过线上线下一体化方式销售光学眼镜（镜架、镜片）、智能眼镜、成镜系列产品（太阳
镜、老花镜等）、隐形眼镜系列产品（软/硬性隐形眼镜、护理液）、眼健康周边产品，为消费者提供从引导挑选合适的
眼镜产品、验光配镜、佩戴调试、售后回访的一站式服务以及医疗场景下的视光服务，为每位消费者建立视觉健康档案，
持续进行循证跟踪服务。
报告期内，公司主营业务及主要产品未发生重大变化。


section_name: 近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例
section_keyword: 研发投入
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
60.00%
40~50 岁
2
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例
2024 年
2023 年
2022 年
研发投入金额（元）
3,079,829.31
4,669,387.17
0.00
研发投入占营业收入比例
0.26%
0.40%
0.00%
研发支出资本化的金额
（元）
0.00
0.00
0.00
资本化研发支出占研发投入
的比例
0.00%
0.00%
0.00%
资本化研发支出占当期净利
润的比重
0.00%
0.00%
0.00%
公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响
适用 □不适用
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
30
公司研发人员同比下降 53.33%，主要是因为镜联和汉高的研发人员减少，镜联已经接入有赞系统，后台不再自行研发；
汉高目前着眼于开发维护存量客户。
研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
□适用 不适用
研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 不适用
5、现金流
单位：元
项目
2024 年
2023 年
同比增减
经营活动现金流入小计
1,258,892,605.72
1,214,018,229.40
3.70%
经营活动现金流出小计
983,377,718.48
933,081,616.02
5.39%
经营活动产生的现金流量净
额
275,514,887.24
280,936,613.38
-1.93%
投资活动现金流入小计
767,997,944.98
192,492,206.38
298.98%
投资活动现金流出小计
879,192,542.55
349,656,036.59
151.44%
投资活动产生的现金流量净
额
-111,194,597.57
-157,163,830.21
29.25%
筹资活动现金流入小计
126,258,563.83
17,434,188.37
624.20%
筹资活动现金流出小计
286,336,108.22
176,653,880.42
62.09%
筹资活动产生的现金流量净
额


section_name: 在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制
方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整
（1）增加子公司或业务
在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资产负债表的期初数；将子公司或业务合并
当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合
并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，视同参与合并的各方在最终控制方开始控制时即以目前
的状态存在进行调整。在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一
控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留
存收益或当期损益。
在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则不调整合并资产负债表期初数；将该子公司或业务
自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现
金流量表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照
该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买
方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与
其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负
债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。


section_name: 提升核心竞争力将依
section_keyword: 核心竞争力
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
金投资项目的开发、
建设，加快实现募集
资金投资项目的预期
经济效益。3、加强
品牌和信息化建设，
提升核心竞争力将依
托首次公开发行股票
并上市以及募集资金
投资项目建设的契
机，进一步提升公司
在眼镜零售连锁经营
领域的品牌影响力和
行业地位，同时借助
信息化建设，进一步
提升客户服务水平、
市场快速反应能力和
管理效率等，从而整
2017 年 03 月
15 日
长期有效
正常履行中
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
65
体上提升公司的核心
竞争力。4、建立健
全投资者回报机制，
完善利润分配政策将
依照公司上市后适用
的公司章程以及股东
分红回报规划的相关
内容，建立和健全利
润分配政策，既符合
公司发展战略需要，
又紧密结合公司发展
阶段、经营状况、行
业前景，并在充分考
虑投资者利润分配意
愿的基础上，完善利
润分配政策，持续优
化对投资者的回报机
制，确保及时给予投
资者合理的预期回
报。
ALEXANDER
LIU；LOUISA
FAN
其他承诺
为保障公司摊薄即期
回报填补措施能够得
到切实履行，本人不
滥用公司的控股股东
或实际控制人地位，
不侵占公司利益，不
无偿或以不公平条件
向其他单位或者个人
输送公司利益，也不
采用其他方式损害公
司利益。
2017 年 03 月
15 日
长期有效
正常履行中
博士眼镜连锁
股份有限公司
其他承诺
如不能履行所作出的
相关承诺，自愿提供
如下保障措施：1、
应及时公告未履行相
关承诺的原因，并立
即采取措施消除相关
违反承诺事项；2、
以自有资金履行相关
承诺；3、在自有资
金不足以履行相关承
诺时，处置公司其他
资产保障相关承诺有
效履行；4、严格执
行董事会决议采取的
其他保障措施；5、
发生违反有关承诺之
日起一个月内未开始
执行上述消除违反承
诺事项时，本公司认
可董事会或董事会委


section_name: 公司发展战略需要，
section_keyword: 发展战略
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
依照公司上市后适用
的公司章程以及股东
分红回报规划的相关
内容，建立和健全利
润分配政策，既符合
公司发展战略需要，
又紧密结合公司发展
阶段、经营状况、行
业前景，并在充分考
虑投资者利润分配意
愿的基础上，完善利
润分配政策，持续优
化对投资者的回报机
制，确保及时给予投
资者合理的预期回
报。
ALEXANDER
LIU；LOUISA
FAN
其他承诺
为保障公司摊薄即期
回报填补措施能够得
到切实履行，本人不
滥用公司的控股股东
或实际控制人地位，
不侵占公司利益，不
无偿或以不公平条件
向其他单位或者个人
输送公司利益，也不
采用其他方式损害公
司利益。
2017 年 03 月
15 日
长期有效
正常履行中
博士眼镜连锁
股份有限公司
其他承诺
如不能履行所作出的
相关承诺，自愿提供
如下保障措施：1、
应及时公告未履行相
关承诺的原因，并立
即采取措施消除相关
违反承诺事项；2、
以自有资金履行相关
承诺；3、在自有资
金不足以履行相关承
诺时，处置公司其他
资产保障相关承诺有
效履行；4、严格执
行董事会决议采取的
其他保障措施；5、
发生违反有关承诺之
日起一个月内未开始
执行上述消除违反承
诺事项时，本公司认
可董事会或董事会委
托的第三方执行上述
保障措施。6、如未
履行相关承诺事项，
致使相关利益方遭受
损失的，将依法赔偿
相关利益方损失，相
关利益方具有依据此
2017 年 03 月
15 日
长期有效
正常履行中
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
66
说明向本公司提起诉
讼的权利。
ALEXANDER
LIU；LOUISA
FAN
其他承诺
如不能履行所作出的
相关承诺，自愿提供
如下保障措施：1、
采取措施立即消除相
关违反承诺事项；
2、在消除相关违反
承诺事项前，本人持
有的发行人尚未转让


section_name: 4、研发投入
section_keyword: 研发投入
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
导致利息支出增加
研发费用
3,079,829.31
4,669,387.17
-34.04%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称
项目目的
项目进展
拟达到的目标
预计对公司未来发展
的影响
采购平台建设
提升行业整体运转效
率，助力眼镜行业更
健康发展。并通过镜
联平台提高公司盈
利，助力公司发展。
持续进行中
持续有客户入驻平
台，并帮助客户产生
一定收益。
继续拓展平台客户，
为公司盈利提供增
长，拓展公司在眼镜
行业内的影响力。
采购平台迁移
镜联小程序迁移到有
赞小程序，能够使用
有赞成熟的营销体
系，并且降低相对应
的研发成本。
完成
业务使用有赞的营销
活动来帮助平台提高
会员数量和平台收
入。后续不用研发投
入开发营销相关，直
为公司后续降本提效
提供支持，并为业务
场景提供支撑。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
29
接降低研发成本。
公司 ERP 建设
助力完成公司数字化
2024 年目标，同时沉
淀汉高数字化成功案
例。
持续进行中
提高公司的数字化能
力，提高了公司运行
效率，沉淀汉高的数
字化成功案例。
为公司后续数字化建
设继续提供支撑，并
为汉高拓展客户提供
案例支撑。
外部系统一期对接
公司 erp 与厂家系
统、商城系统和三方
商城系统进行对接，
提高业务运转的效
率，满足业务价值。
完成
完成与部分供应商系
统的对接，与有赞商
城和其他品牌的对接
在持续进行中。
提高业务运转的效
率，减少与品牌的沟
通成本，同时满足私
域部门开展相关业务
活动。
ERP 上云及系统优化
随着公司业务的快速
发展，现有的系统自
建机房部署已无法满
足日益增长的业务需
求。为了完善系统的
可观测性、可扩展
性，同时降低运维成
本，实施系统上云方
案。


section_name: 毛利率 营业收入比上年同
section_keyword: 毛利率
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
26
单位：元
营业收入
营业成本
毛利率 营业收入比上年同
期增减
营业成本比上年同
期增减
毛利率比上年
同期增减
分行业
零售-线上
169,797,094.11 100,166,561.02 41.01%
-7.68%
-4.72%
-1.83%
零售-线下
1,033,019,006.64 360,369,291.36 65.11%
4.14%
9.50%
-1.71%
分产品
光学眼镜及验
配服务
805,963,703.31 239,956,303.73 70.23%
1.78%
4.57%
-0.79%
成镜系列产品
178,291,086.12
94,940,464.34 46.75%
11.97%
16.27%
-1.97%
隐形眼镜系列
产品
155,960,227.84
98,399,927.75 36.91%
-5.03%
0.19%
-3.29%
分地区
华东地区
254,994,453.66
89,251,425.83 65.00%
8.42%
16.58%
-2.45%
华南地区
601,325,515.59 205,516,545.93 65.82%
2.57%
7.97%
-1.71%
分销售模式
直营零售
944,032,212.80 294,167,080.19 68.84%
2.32%
5.84%
-1.04%
线上零售
169,797,094.11 100,166,561.02 41.01%
-7.68%
-4.72%
-1.83%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用  不适用


section_name: 我国眼镜零售行业市场竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、区域化的特点，且行业规范化程度较
section_keyword: 市场竞争格局
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
康大数据平台的先决条件，不仅能向上游生产端输出消费者配镜需求、佩戴习惯等数据，协助眼镜产品的研发设计，而且
能连接医疗、大数据、人工智能企业，引入新技术，拓展新业务，使用户在线下门店得到更优质的验配服务，同时还能通
过与电商平台建立深度联动，依托精准视频内容实现流量转化。
（二）行业竞争格局及公司所处的行业地位
我国眼镜零售行业市场竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、区域化的特点，且行业规范化程度较
低，产品同质化趋势严重。受宏观经济的影响，眼镜零售行业整体承压前行，中小连锁与单体门店所受冲击较大，而跨
区域经营的业内龙头企业受到的影响相对可控。大型眼镜连锁零售商凭借良好的企业信用、充足的现金流、稳定高效的
供应链等综合实力优势，呈现出较强的抗风险能力及企业韧性，逆势扩张整合能力进一步提升。同时，随着新零售生态
平台的不断优化、视光行业上下游公司陆续登陆资本市场、人工智能科技引领智能穿戴潮流，眼镜零售行业正在向规模
化、规范化、专业化、智能化方向发展。
公司作为眼镜零售行业首家上市的头部企业，在业内及终端消费市场均拥有良好的口碑与品牌美誉度，依托于高品
质的专业验光配镜服务水平、突出的供应链管理能力及遍布全国的销售网络，市场占有率连续多年稳居行业领先地位。
经过多年的深耕与发展，在品牌、渠道、产品、服务、供应链管理等方面形成较强的核心竞争力，目前已经成为国内眼
镜零售行业规模较大、直营门店众多、数字化水平领先的跨区域经营企业之一。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求。


section_name: 3、合并利润表
section_keyword: 合并利润表
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
652,818,650.30
708,797,002.06
负债和所有者权益总计
1,095,427,050.21
1,008,235,476.87
3、合并利润表
单位：元
项目
2024 年度
2023 年度
一、营业总收入
1,202,816,100.75
1,175,865,495.37
其中：营业收入
1,202,816,100.75
1,175,865,495.37
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本
1,071,983,530.11
1,016,777,339.80
其中：营业成本
460,535,852.38
434,226,500.56
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
102
提取保险责任合同准备金净
额
保单红利支出
分保费用
税金及附加
4,148,210.68
4,985,194.08
销售费用
500,844,535.05
476,163,400.24
管理费用
95,455,655.41
92,011,767.93
研发费用
3,079,829.31
4,669,387.17
财务费用
7,919,447.28
4,721,089.82
其中：利息费用
8,326,007.42
7,686,666.14
利息收入
5,682,722.97
6,320,210.56
加：其他收益
6,020,931.24
3,896,548.75
投资收益（损失以“－”号填
列）
10,615,965.83
8,923,874.05
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益


section_name: 结合运营资金安排和未来发展规划，公司决定不再对该投资基金进行后续投资，已投资金不受影响。同时，公司已出具
section_keyword: 未来发展规划
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
值进行后续计量。
4、2022 年 7 月 20 日，公司召开的第四届董事会第十四次会议审议通过了《关于对外投资设立产业投资基金的议案》，
同意公司使用自有资金 10000 万元人民币参与共同发起设立产业投资基金。2022 年 8 月 15 日，公司与各合伙人共同签
署了《无锡滨湖南钢星博创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。公司于 2022 年支付 3000 万元人民币的基金出资
款。公司采用公允价值进行后续计量。2025 年 3 月 20 日，公司披露了《关于对外投资设立产业投资基金的进展公告》，
结合运营资金安排和未来发展规划，公司决定不再对该投资基金进行后续投资，已投资金不受影响。同时，公司已出具
《关于不再向无锡滨湖南钢星博创业投资合伙企业（有限合伙）继续投入资金的承诺》，具体详见披露于巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）的相关公告。
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
178
5、2022 年 12 月 27 日，公司与各合伙人共同签署了《无锡滨湖复羽创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。公司
于 2023 年支付 500 万元人民币的出资款。公司采用公允价值进行后续计量。
6、公司控股子公司杭州镜联易购网络科技有限公司参股投资镇江镜联易购网络科技有限公司，直接投资金额 7.5 万元，
直接持股比例为 15%，公司采用公允价值进行后续计量，已在 2024 年内注销。
7、公司大额定期存单主要为持有期限超过一年的银行存单。
8、项目的公允价值变动情况，详见附注十三、公允价值的披露。
20、投资性房地产


section_name: 合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。本公司编制合并财务报表，将
整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本企业
集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公司一致，如子公司采用的会计政策、会计
期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。
合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
金流量表、合并股东权益变动表的影响。如果站在企业集团合并财务报表角度与以本公司或子公司为会计主体对同一交
易的认定不同时，从企业集团的角度对该交易予以调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
124
合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公
司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制
方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整


section_name: 5、合并现金流量表
section_keyword: 合并现金流量表
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
（二）稀释每股收益
5、合并现金流量表
单位：元
项目
2024 年度
2023 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
1,226,262,193.43
1,196,095,121.01
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还
50,801.04
70,454.66
收到其他与经营活动有关的现金
32,579,611.25
17,852,653.73
经营活动现金流入小计
1,258,892,605.72
1,214,018,229.40
购买商品、接受劳务支付的现金
504,206,429.39
485,534,625.59
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
267,794,583.93
245,129,666.56
支付的各项税费
60,122,166.79
73,695,738.06
支付其他与经营活动有关的现金
151,254,538.37
128,721,585.81


section_name: 计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。
（3）购买子公司少数股权
本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
125
计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
调整留存收益。
（4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公
司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公
积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
8、合营安排分类及共同经营会计处理方法
1．合营安排的分类
本公司根据合营安排的结构、法律形式以及合营安排中约定的条款、其他相关事实和情况等因素，将合营安排分为共
同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业是指合营
方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
2．共同经营会计处理方法
本公司确认共同经营中利益份额中与本公司相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：


section_name: 1、合并资产负债表
section_keyword: 合并资产负债表
created_at: 2026-01-22 13:53:31.913074
content:
二〇二五年四月十四
博士眼镜连锁股份有限公司 2024 年年度报告全文
97
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
1、合并资产负债表
编制单位：博士眼镜连锁股份有限公司
2024 年 12 月 31 日
单位：元
项目
期末余额
期初余额
流动资产：
货币资金
199,335,621.73
193,540,928.43
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
128,146,988.11
衍生金融资产
应收票据
应收账款
75,979,279.51
64,348,941.76
应收款项融资
预付款项
44,338,414.75
25,924,020.57
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款
51,671,950.04
51,611,965.06
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货
186,463,335.97
174,417,485.86
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
210,079,625.21
67,076,865.56
流动资产合计
896,015,215.32
576,920,207.24
非流动资产：


# analysis_results

analysis_type: section
section_name: 二、核心竞争力分析
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业的资深分析师，我对博士眼镜2024年半年度报告中的市场信息进行深入分析，总结如下：

### 博士眼镜市场竞争力分析

博士眼镜作为国内领先的眼镜零售连锁企业，其市场竞争力主要体现在品牌、渠道、产品和服务四个维度的协同优势上。

**1. 多品牌矩阵构建差异化优势：**
公司通过构建“President optical”（高端定制）、“博士眼镜”（专业视光）、“zèle”（时尚快消）等六大差异化品牌矩阵，精准覆盖了从高端定制到时尚快消，再到下沉市场的加盟业务等多个细分市场。这种策略不仅拓宽了目标客群，也通过“深圳老字号”等荣誉沉淀了强大的品牌资产，形成了显著的竞争壁垒。

**2. 全渠道网络布局抢占市场先机：**
公司拥有强大的全渠道销售能力。在线下，通过深耕一二线城市核心商圈，并利用加盟模式向三四线城市下沉，形成了覆盖广泛的530家门店网络。同时，与大型商超、免税集团、医疗机构的深度合作，进一步巩固了其渠道优势。在线上，公司积极拥抱数字化，利用本地生活服务平台（POI定位引流）等方式实现线上向线下的精准引流，提升了客户触达效率和复购率。

**3. 供应链整合与产品矩阵升级：**
公司与卡尔蔡司、LVMH等国际顶级供应商建立了长期稳定的合作关系，确保了产品的丰富性和品质。规模化采购带来了成本优势和供应商支持，增强了市场竞争力。同时，公司前瞻性地布局功能性镜片和智能眼镜赛道，不断升级产品矩阵，以满足消费者对科技感和功能性的新需求。

**4. 专业服务与数字化交付构筑护城河：**
公司高度重视专业服务能力，作为行业内首批获得职业技能等级认定资格的企业，其标准化的人才培训体系为门店扩张提供了坚实的人才保障。此外，通过打造数字化供应链和高效的交付体系，公司显著提升了订单处理和加工配镜的效率，优化了客户体验，从而增强了客户黏性。

**总结：**
博士眼镜的市场地位稳固，其核心竞争力在于**“多品牌差异化定位 + 全渠道深度融合 + 强供应链支撑 + 专业化服务交付”**的综合能力。面对市场机遇，公司正通过渠道下沉、品类创新（如智能眼镜）和线上线下融合，积极拓展业务边界。尽管报告期内营收增长平缓（0.34%），但其在研发上的显著投入（增长64.55%）预示着公司正为未来的技术创新和市场拓展积蓄动能，有望在激烈的市场竞争中继续保持领先地位。


analysis_type: section
section_name: 报告期内，公司围绕2024年度经营计划及目标，以消费者需求为导向，抓住市场发展机遇，精准施策夯实主业，聚
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名眼镜行业分析师，我对博士眼镜2024年半年度报告中的“经营计划”部分进行深入分析，关键信息提炼如下：

### **博士眼镜经营计划核心要点分析**

**1. 核心战略：全渠道融合与差异化品牌运营**

公司坚持“稳中求进、稳中提质”的总基调，核心战略围绕两大支柱：
*   **全渠道融合**：打通线上线下，构建“全渠道、全品类、全覆盖”的销售服务模式。线上利用电商、社交媒体引流获客，线下门店承接专业服务与消费体验，实现深度融合。
*   **差异化品牌矩阵**：针对不同消费群体，精准定位旗下品牌。例如，“President optical”主打高奢定制，“博士眼镜”强调专业视光，“砼”品牌则用于加盟，开拓下沉市场。

**2. 投资重点：渠道拓展与数字化建设**

公司的资源投入主要集中在以下领域：
*   **线下渠道扩张**：重点加强与大型商超（山姆、天虹）、免税集团及医疗机构（医院、社康中心）的合作，开设视光中心和配镜中心。
*   **数字化与信息化升级**：积极投入线上新零售渠道建设，包括电商平台（天猫、京东）、社交媒体（抖音、小红书）运营和直播带货。同时，通过“博士头条”项目推进门店营销内容的中心化管理，并完善全渠道会员体系，提升数字化协同价值。

**3. 发展目标：提升市场份额与客户粘性**

报告期内，公司设定了清晰的发展目标：
*   **扩大市场占有率**：通过直营深耕核心商圈，并利用“砼”品牌加盟模式加速向低线城市渗透，持续拓展零售网络。
*   **提升客户忠诚度**：通过设立用户满意部、升级售后服务、优化会员体系等方式，挖掘消费需求，提升顾客满意度和复购率。
*   **稳定业绩增长**：在营收微增（+0.34%）的背景下，寻求创新突破，夯实主业，以应对净利润下滑（-21.31%）的挑战。

**4. 市场布局：一二线深耕与下沉市场开拓并举**

公司的市场布局呈现“双线作战”的特点：
*   **核心区域精耕**：继续深耕国内一二线城市的核心消费商圈，通过与高端商超、免税店和医疗机构合作，巩固在中高端市场的地位。
*   **下沉市场扩张**：明确使用“砼”品牌作为加盟主力，加速在低线城市的网点布局，寻找新的增长空间。

**5. 风险因素：盈利能力下滑与市场竞争加剧**

报告中虽未明确列出“风险因素”章节，但经营数据和计划中已隐含潜在风险：
*   **盈利压力**：报告期内出现“增收不增利”的现象（营收微增0.34%，净利润下滑21.31%），表明公司可能面临成本上升、毛利率下降或营销费用增加等压力，盈利能力面临挑战。
*   **线上业务转化效率**：线上GMV与实际营业收入之间存在约11.5%的差距，这部分可能涉及退货、平台抽成等成本，如何提升线上业务的净利润转化率是未来需要关注的问题。
*   **市场竞争**：报告强调品牌形象塑造和多元化营销的重要性，侧面反映出眼镜零售行业竞争激烈，公司需要持续投入以维持品牌吸引力和市场地位。


analysis_type: section
section_name: 把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名眼镜行业分析师，我对博士眼镜年报中提供的这段关于“社会责任”的节选内容分析如下：

**核心要点分析**

根据您提供的年报节选内容，其中并未直接阐述公司在经营层面的“发展战略”，如新业务开拓、技术研发、市场扩张等。该部分内容的核心是**企业社会责任（CSR）**，并强调公司已将履行社会责任融入其发展战略和企业文化中。

尽管如此，我们仍能从其社会责任的实践中，间接解读出其战略的某些侧面：

1.  **核心战略：** 公司的核心战略立足于**“专业服务+品牌矩阵”**。通过强调“专业视光验配服务”和“差异化的品牌定位”，表明其战略重心是**以专业能力构筑竞争壁垒，通过多品牌组合满足不同层次的消费需求**，从而提升客户价值与忠诚度。这是一种典型的以服务和品牌驱动的零售增长战略。

2.  **投资重点：** 文中未明确提及资本性投资计划。但从其行动中可推断，公司的隐性投资重点在于**“软实力”建设**：
    *   **人力资本：** 投资于员工，通过优化薪酬、股权激励及专业培训，打造一支高素质、稳定的专业人才队伍。
    *   **品牌与供应链关系：** 投资于与头部供应商（如依视路、蔡司、开云）的战略合作关系，确保供应链的稳定与高效，巩固其品牌矩阵的优势。
    *   **客户关系与品牌形象：** 通过公益活动（如视力筛查、爱眼沙龙）进行投资，这既是履行社会责任，也是一种精准的市场营销和品牌形象建设手段，旨在深化其“专业护眼”的品牌认知。

3.  **发展目标：** 该节选未提供具体的财务或业务增长目标。其设定的目标更偏向于**可持续发展的软性目标**：
    *   **内部目标：** 成为规范运作、对投资者负责、善待员工的优秀雇主。
    *   **外部目标：** 成为消费者信赖的专业服务商、供应商可靠的合作伙伴，以及积极回馈社会的行业领导者。最终目标是实现公司的“持续健康发展”。

4.  **市场布局：** 文中没有透露具体的地域扩张或渠道拓展计划。但其提到的为深圳多区学生进行视力筛查，以及与公立医院的合作，暗示其市场策略可能包含**深化本地市场渗透，并探索与公共卫生体系合作的B2G/B2B新模式**，以触达更广泛的客户群体。

5.  **风险因素：** 此部分内容**未直接提及**任何经营风险、市场风险或财务风险。其重点在于展示公司如何通过规范治理、保障员工和消费者权益、稳定供应链等方式来**降低和规避潜在的运营风险和社会声誉风险**。

**总结**

该年报节选内容虽然未直接披露公司的前瞻性发展战略，但清晰地展示了其战略的基石：**以专业服务和多品牌运营为核心，通过对人才、供应链和品牌声誉的持续投入，构建稳固的、可持续的商业模式**。这种将社会责任深度融入企业运营的策略，有助于增强公司的抗风险能力和长期品牌价值。要全面了解其发展战略，还需结合年报中“管理层讨论与分析”等其他章节进行综合判断。


analysis_type: section
section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 7
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名眼镜行业的资深分析师，我将对您提供的博士眼镜年报信息进行分析。

**核心结论：**

您提供的文件是博士眼镜2024年半年度报告的**目录、释义及备查文件列表**，**并未包含任何财务报表或具体的财务数据**（如资产负债表、利润表、现金流量表）。因此，无法对公司的财务健康度、盈利能力、现金流等进行定量分析。

不过，我们可以从这份目录和释义中，提取出关于公司**战略方向和业务模式**的关键信息，这对于理解其潜在的财务表现至关重要：

---

### **从非财务信息中解读公司战略动向**

尽管缺少财务数据，但释义部分揭示了博士眼镜当前的核心战略重点，这些动向将直接影响其未来的财务表现：

1.  **多品牌矩阵策略**：
    *   公司旗下拥有“博士眼镜”、“总统眼镜 (President optical)”、“博镜 (Boojing)”、“热果 (zèle)”、“佐罗 (ZORRO)”等多个自有品牌，覆盖不同市场定位。
    *   同时，通过“砼（石人工）”品牌进行特许经营，这表明公司正采用“直营+加盟”双轮驱动模式扩张，有助于快速抢占市场份额，但可能对加盟商的管理和品牌统一性提出挑战。

2.  **深度拥抱线上与新零售**：
    *   **关键术语解读**：年报特意释义了“兴趣电商”、“POI (兴趣点)”、“O2O”、“本地生活服务”等概念。这强烈暗示公司正大力拓展抖音、美团等线上平台。
    *   **战略意图分析**：博士眼镜正积极将线上流量（如短视频、直播带货）与线下门店服务（验光、配镜）相结合。通过POI功能强化门店的线上曝光和引流能力，是其应对电商冲击、提升坪效的关键举措。这可能会带来营销费用的增加，但有望驱动新的营收增长点。

3.  **数字化管理与效率提升**：
    *   提及“飞书”和“ERP系统”，表明公司重视内部协同效率和精细化管理。在连锁零售行业，高效的供应链、库存和客户关系管理是控制成本、提升利润率的核心。

4.  **渠道合作多样化**：
    *   特别提到“山姆”和“华润”，暗示公司与大型连锁商超（如山姆会员店）或高端商业地产（如华润万象城）有深度合作。这有助于公司触达高质量的消费客群，提升品牌形象和客单价。

**总结与展望：**

虽然无法进行财务分析，但现有信息清晰地勾勒出博士眼镜的战略蓝图：**以多品牌覆盖市场，以数字化工具提升效率，并全力借助新零售模式（特别是兴趣电商和本地生活服务）打通线上线下，实现全渠道增长。**

**建议：**
若要完成全面的财务分析，需要获取报告中的“**第二节 公司简介和主要财务指标**”以及“**第十节 财务报告**”的详细内容。届时，我们可以将上述战略动向与实际的营收增长、利润率变化、现金流状况等数据相结合，以评估其战略执行的成效。


analysis_type: section
section_name: 合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名专注于眼镜行业的分析师，我对您提供的博士眼镜年报内容进行了审阅。

**核心结论：无法进行有效财务分析**

您提供的文本内容是博士眼镜年报中关于“合并财务报表编制基础”的会计政策说明，而非具体的财务数据报表（如资产负债表、利润表、现金流量表）。

这段文字详细阐述了公司在编制合并报表时遵循的会计准则，例如：
*   如何处理子公司间的内部交易。
*   如何列示少数股东权益。
*   在“同一控制”与“非同一控制”下企业合并的不同会计处理方法。

这些是理解其财务报告口径和规范性的重要背景信息，但**不包含任何可用于分析的财务数据**。因此，无法对博士眼镜的财务健康度、盈利能力、现金流状况、关键财务指标及同比变化等维度进行任何量化分析和评价。

**下一步建议：**

为了进行您所要求的深入分析，请提供博士眼镜年报中的以下关键部分：
1.  **合并资产负债表**
2.  **合并利润表**
3.  **合并现金流量表**
4.  **主要财务指标摘要**

在获取上述数据后，我将能为您提供一份专业、详尽的财务分析报告。


analysis_type: section
section_name: （三）公司所处行业概况及行业地位
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名眼镜行业分析师，我对博士眼镜年报中提供的市场信息进行深入分析，总结如下：

### 博士眼镜市场竞争力分析

**1. 行业趋势：**
眼镜零售行业前景广阔，呈现出持续稳健增长的态势。驱动因素包括：
*   **需求刚性增长：** 全球及中国视力受损人口基数庞大且持续增加（如青少年近视高发、人口老龄化），构成了市场的基本盘。
*   **消费升级：** “一人多镜”等新消费理念逐渐普及，推动眼镜从单一功能性产品向时尚化、场景化的消费品转变，释放了多层次需求。
*   **渠道多元化：** 线上渠道潜力巨大，线上线下融合的新零售模式成为行业发展方向。
*   **产业整合：** 行业正从高度分散、区域化向规模化、标准化、专业化方向发展，市场份额将向头部连锁企业集中。

**2. 竞争格局：**
中国眼镜零售市场竞争激烈，格局高度分散且区域化特征明显。市场由大量中小型眼镜店和少数全国性连锁品牌构成。虽然年报未直接点名竞争对手，但可以推断其面临来自其他全国连锁品牌、区域性强势品牌以及线上电商平台的多重竞争。

**3. 竞争优势：**
博士眼镜的核心竞争力体现在其综合运营能力上：
*   **品牌与渠道优势：** 作为行业首家上市公司，拥有强大的品牌背书和全国性的销售网络，建立了良好的市场口碑。
*   **专业服务能力：** 强调“半医半商”属性，依托高品质的专业验光配镜服务构建了核心技术壁垒。
*   **供应链与数字化能力：** 具备突出的供应链管理能力和领先的数字化水平，能有效赋能直营及加盟体系，提升运营效率。
*   **模式创新：** 积极探索加盟与分销模式，利用自身品牌、供应链和系统优势，实现轻资产的快速扩张。

**4. 市场地位：**
博士眼镜是中国眼镜零售行业的头部企业之一。年报明确指出其“市场占有率连续多年稳居行业领先地位”，是国内规模较大、直营门店众多、数字化水平领先的跨区域经营企业。

**5. 发展机遇：**
公司面临以下关键市场机遇：
*   **行业整合机遇：** 在市场向连锁化、规模化集中的趋势下，凭借其品牌、资本和管理优势，有望通过并购或加盟模式加速整合市场，提升份额。
*   **政策支持机遇：** 国家将国民视力健康提升至战略层面，相关政策的出台有利于行业规范发展，利好博士眼镜这类注重专业服务的头部企业。
*   **新零售融合机遇：** 线上线下融合发展是大势所趋，公司已布局相关互动模式，有机会通过数字化工具和新零售生态管理，进一步获取线上流量并提升客户体验。


analysis_type: section
section_name: 尚未启动，合资公司的未来经营情况存在一定的政策风险、技术风险、市场拓展风险、知识产权难以取得、未来项目进
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业的资深分析师，我对博士眼镜年报中提供的这段信息进行深入分析如下：

### **博士眼镜市场竞争力分析**

根据年报信息，博士眼镜正积极应对市场变化，其市场竞争力主要体现在以下几个方面：

1.  **行业趋势：积极拥抱“眼镜+科技”融合趋势**
    年报明确提出，公司计划出资成立合资公司，研发**拍摄眼镜、音频+AI眼镜**等智能产品。这表明博士眼镜精准地捕捉到了眼镜行业从单一视力矫正工具向多功能智能可穿戴设备演进的行业趋势。通过布局智能眼镜赛道，公司意图抢占技术前沿，探索新的增长曲线，这对于传统零售企业而言是极具前瞻性的战略举措。

2.  **竞争优势：构建“渠道+人才”双重护城河**
    *   **渠道优势**：公司计划利用其强大的**线下渠道**负责新产品的销售和推广。这体现了其核心竞争力之一——遍布广泛、运营成熟的实体零售网络。这种渠道优势是互联网品牌或其他新进入者在短期内难以复制的。
    *   **人才优势**：公司高度重视人才培养，已形成体系化的竞争优势。通过与7家高校建立**校企合作**，设立“博士学院”，并成为广东省首家可进行职业技能等级认定的企业，博士眼镜构建了稳定、专业的视光人才输送管道。这不仅保障了门店服务的专业性与标准化，也为未来扩张提供了坚实的人才储备，形成了难以逾越的“软实力”壁垒。

3.  **发展机遇：把握智能化与专业化两大市场机遇**
    *   **智能化机遇**：投资智能眼镜研发，使公司有机会切入高附加值的科技消费品市场。通过“授权收费”的模式，还能开辟新的收入来源，实现从“卖产品”到“卖技术/品牌”的商业模式升级。
    *   **专业化机遇**：在消费升级背景下，消费者对专业验配服务的需求日益增长。博士眼镜通过强化人才培养和专业认证，能够提供更优质、更专业的服务，从而在激烈的市场竞争中吸引并留住对服务品质要求高的中高端客户，提升品牌溢价。

**总结：**

博士眼镜的市场地位正从一个传统的眼镜零售商，向**“科技驱动的专业视光服务商”**转型。其核心竞争力在于**“强大的线下渠道”**与**“体系化的人才培养机制”**的有机结合。面对未来，公司通过前瞻性布局智能眼镜赛道捕捉新机遇，同时深化专业服务能力巩固存量市场优势。虽然新项目存在不确定性，但这一系列举措无疑将增强其长期市场竞争力与行业地位。


analysis_type: section
section_name: 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业的资深分析师，我对您提供的博士眼镜年报片段进行深入分析，提取关键信息如下：

根据您提供的有限年报内容，主要信息集中于股本变动及其对财务指标的影响。以下是基于这些信息的分析：

1.  **股本结构与激励计划分析**
    *   **股本微增**：报告期内，公司总股本发生了两次小幅变动：先因注销激励股票减少44,400股，后因期权行权增加80,722股，最终净增加36,322股。这表明公司的股权激励计划正在执行中，对总股本影响较小，但反映了公司利用股权工具绑定核心员工利益的策略。
    *   **高管持股稳定**：两位核心股东ALEXANDER LIU与LOUISA FAN的限售股无变动，合计持有超过5500万股限售股，显示核心管理层持股稳定，对公司长期发展有信心。

2.  **盈利能力与股东回报显著下滑**
    *   **每股收益大幅下降**：报告期末，基本每股收益和稀释每股收益均为0.30元/股，**同比大幅下降23.08%**。这是本次分析中最重要的负面信号。尽管股本仅微增，但每股收益的降幅远超股本稀释的影响，这直接指向公司**整体净利润出现了显著下滑**。作为分析师，我会高度关注其营收或利润率是否出现了问题。
    *   **股东权益回报降低**：归属于母公司普通股东的每股净资产为4.23元/股，**较期初降低6.62%**。这通常由两个因素导致：一是净利润下降，二是分红派息。结合每股收益的大幅下滑，净利润下降是主要原因的可能性更大。这表明公司的价值创造能力在报告期内有所减弱。

3.  **财务健康度与现金流（基于现有信息的推断）**
    *   **盈利能力是关键风险点**：虽然无法直接看到资产负债表和现金流量表，但每股收益和每股净资产的双双下滑，特别是盈利指标的大幅恶化，是公司财务健康度面临挑战的核心体现。
    *   **需关注现金流**：盈利下滑往往会传导至经营性现金流。后续分析必须关注公司的经营活动现金流量净额是否同样出现恶化，以判断其主营业务的“造血”能力是否依然稳健。

**核心结论：**

该年报片段揭示了博士眼镜在报告期内面临的**核心挑战是盈利能力的显著下滑**。虽然公司通过股权激励稳定核心团队，且股本结构相对稳定，但关键的股东回报指标（每股收益、每股净资产）均出现大幅下降。这强烈暗示公司在报告期内的经营表现（如销售收入、成本控制或毛利率）遭遇了较大压力。

**建议：**
为全面评估，下一步必须深入分析利润表以定位利润下滑的具体原因（是营收下降还是成本费用上升），并结合现金流量表和资产负债表，来综合判断公司的运营效率和整体财务风险。


analysis_type: section
section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业的资深分析师，我对博士眼镜2024年半年度报告中的核心财务数据进行深入解读，具体如下：

根据您提供的财务数据，博士眼镜在2024年上半年呈现出**“增收不增利”**的局面，盈利能力和现金流均面临显著压力。

**1. 盈利能力分析：利润空间被压缩，面临挑战**

*   **营收增长停滞**：本报告期营业收入为6.01亿元，与上年同期的5.99亿元相比，仅微增0.34%。这表明公司在市场扩张或提升单店收入方面遇到了瓶颈，增长动力不足。
*   **净利润大幅下滑**：归属于上市公司股东的净利润为5,238万元，同比大幅下降21.31%。更值得关注的是，扣除非经常性损益后的净利润为4,587万元，同比下降幅度更大，达到26.79%。这揭示了公司主营业务的盈利能力正在显著恶化，并非由偶然性因素导致。利润下滑可能源于成本上升（如租金、人力）、市场竞争加剧导致的价格战，或是高毛利产品销售占比下降。

**2. 现金流状况分析：经营造血能力减弱**

*   **经营现金流显著减少**：经营活动产生的现金流量净额为1.34亿元，同比下降20.71%。经营现金流是企业维持运营的生命线，其大幅下滑是一个危险信号，表明公司销售回款能力减弱或成本费用支出压力增大。虽然现金流净额仍为正，但下降趋势需要高度警惕。

**3. 核心问题洞察与同比变化总结**

综合来看，博士眼镜2024年上半年的财务表现传递出几个关键信号：

*   **核心矛盾**：公司面临的最大问题是**成本控制和盈利转化能力不足**。在营收几乎持平的情况下，净利润和经营现金流出现超过20%的同步大幅下滑，说明公司的运营效率和成本管理出现了问题。
*   **市场压力**：营收增长停滞可能反映了线下零售门店客流恢复不及预期，或线上渠道竞争激烈，导致公司难以有效提升销售额。
*   **潜在风险**：如果盈利能力和现金流持续恶化，将影响公司的再投资能力、股东回报以及抵御市场风险的能力。

**结论：**
博士眼镜正处于一个关键的十字路口。虽然公司依然保持盈利，但核心财务指标的同步下滑揭示了其在当前市场环境下正面临严峻的经营压力。管理层亟需审视成本结构，提升运营效率，并寻找新的增长点以扭转利润下滑的趋势。

（注：由于报告仅提供了利润表和现金流量表的部分核心数据，无法对资产负债结构、偿债能力及资产周转率等进行全面分析。）


analysis_type: section
section_name: 在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名专注于眼镜行业的分析师，我对您提供的博士眼镜年报内容进行了分析。

**核心结论：您提供的文本是博士眼镜年报中关于“合并财务报表编制方法”的会计政策说明，主要阐述了在处置子公司或业务时的会计处理原则。该部分内容不包含任何具体的财务数据（如资产负债表、利润表、现金流量表数据），因此无法对公司的财务健康度、盈利能力、现金流状况及关键财务指标进行定量分析。**

不过，我可以基于这段会计政策描述，为您提供一个分析框架。当您找到年报中的财务报表部分时，可以按照以下思路进行分析：

---

### **博士眼镜财务分析框架**

**1. 财务健康度分析：**
*   **资产负债结构**：关注“资产负债表”。计算**资产负债率**（总负债/总资产）。眼镜零售行业通常负债率适中，若过高（如超过60%）需警惕偿债风险。同时，分析负债构成，看是经营性负债（如应付账款）还是有息负债（如短期借款）为主。
*   **流动性**：计算**流动比率**（流动资产/流动负债）和**速动比率**（（流动资产-存货）/流动负债）。眼镜零售业存货占比较高，速动比率是衡量短期偿债能力的关键。若比率低于1，可能存在短期偿债压力。

**2. 盈利能力分析：**
*   **营收增长**：查看“利润表”中的“营业收入”及其同比增长率。分析增长是来自新开门店、线上渠道扩张还是同店销售提升。
*   **利润率**：计算**毛利率**（（营业收入-营业成本）/营业收入）和**净利率**（净利润/营业收入）。博士眼镜作为中高端零售商，毛利率通常较高（可达60%-70%），但需关注销售费用和管理费用对净利率的侵蚀情况。

**3. 现金流状况分析：**
*   **经营现金流**：查看“现金流量表”中的“经营活动产生的现金流量净额”。这是公司造血能力的核心。理想状态下，该数值应为正，且与净利润规模匹配。若远低于净利润，需警惕应收账款或存货积压风险。
*   **投资与筹资活动**：分析“投资活动现金流”可了解公司是否在积极扩张（如购建固定资产、对外投资）。分析“筹资活动现金流”可判断公司是在融资扩张还是在偿还债务、回报股东（分红）。

**4. 关键财务指标分析：**
*   **ROE（净资产收益率）**：衡量股东回报水平的核心指标。需要结合杜邦分析，拆解其是由高净利率、高资产周转率还是高杠杆驱动。
*   **ROA（总资产回报率）**：衡量公司资产运用效率。
*   **资产周转率**：特别是**存货周转率**，对零售企业至关重要，反映了存货管理和产品销售效率。周转率下降可能意味着产品滞销。

**5. 同比变化分析：**
将本年度上述所有关键指标与上一年度进行对比，重点关注**变化显著**的项目。例如：营收大幅增长但净利润下滑，需探究是成本上升还是费用失控；经营现金流由正转负，必须查明原因。

**总结建议：**
请您找到年报中的“合并资产负债表”、“合并利润表”和“合并现金流量表”部分，将具体数据代入以上框架，即可形成一份全面、深入的财务分析报告。


analysis_type: section
section_name: 为 6.15%，有望在 2025 年扩张至 1,142 亿元。我国眼镜零售行业竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业分析师，我对博士眼镜年报中提供的市场信息进行深入分析如下：

### 博士眼镜市场竞争力分析

**1. 行业趋势：**
眼镜行业正处于稳健扩张期。全球市场规模预计在2025年达到1,585亿美元，中国市场则有望在同年达到1,142亿元，显示出持续增长的潜力。行业呈现出两大趋势：一是渠道多元化，线上渠道潜力巨大，但线下实体店仍是主流；二是消费升级，“一人多镜”理念普及，推动了从单一视力矫正到多层次视觉健康与时尚消费的需求释放。

**2. 竞争格局：**
中国眼镜零售市场竞争激烈，呈现高度分散化和区域化的特点。市场由大量中小型眼镜店构成，缺乏绝对的龙头企业，行业集中度较低。这意味着领先的连锁品牌有巨大的整合空间。

**3. 竞争优势：**
博士眼镜的核心竞争力体现在三个方面：
*   **品牌与服务：** 作为行业首家上市公司，拥有良好的品牌口碑和美誉度，其“高品质的专业验光配镜服务”是吸引和留住客户的关键。
*   **供应链管理：** 突出的供应链运营能力使其在高度分散的市场中能有效控制成本、保证产品质量和供应效率。
*   **渠道与数字化：** 拥有遍布全国的直营销售网络和领先的数字化水平，使其在新零售生态下具备线上线下融合的先发优势。

**4. 市场地位：**
公司是国内眼镜零售行业的头部企业和首家上市公司。年报中明确指出其“市场占有率连续多年稳居行业领先地位”，是国内规模较大、直营门店众多的跨区域经营企业之一，行业领导者地位明确。

**5. 发展机遇：**
公司面临三大发展机遇：
*   **市场整合机遇：** 在高度分散的市场中，凭借其规模化、标准化和资本优势，有望加速整合市场，提升份额。
*   **需求增长机遇：** 低龄和老龄人口视力问题增多，加上国家政策对国民视力健康的战略性重视，为专业视光服务提供了广阔的市场基础。
*   **新零售机遇：** 随着线上消费力增强，公司可依托其数字化基础和线下网络，大力发展O2O等新零售模式，抢占线上增量市场。

综上所述，博士眼镜凭借其品牌、专业服务、供应链和渠道网络等综合优势，在稳健增长但高度分散的眼镜市场中占据了领先地位。未来，抓住市场整合、需求升级和新零售发展机遇，将是其巩固并扩大竞争优势的关键。


analysis_type: section
section_name: 3、合并利润表
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业分析师，我对博士眼镜2024年半年度报告的财务数据进行如下解读：

### 博士眼镜财务数据深度分析

根据您提供的财务报表片段，我提取了关键数据并进行分析：

**1. 财务健康度分析：**

*   **资产负债结构：** 报告期末（2024年半年度）总资产为10.78亿元，总负债为6.31亿元。由此计算，**资产负债率为58.5%**，较上年同期的70.3%（负债7.09亿/资产10.08亿）有显著下降。这表明公司偿债压力减轻，财务结构更趋稳健，长期偿债能力有所增强。

**2. 盈利能力分析：**

*   **营收增长乏力：** 2024年上半年营业总收入为6.01亿元，与去年同期的5.99亿元相比，**同比增长仅0.34%**。这显示公司在报告期内主营业务增长几乎停滞，可能面临市场竞争加剧或消费需求疲软的挑战。
*   **成本侵蚀利润：** 营业总成本从5.18亿元增至5.41亿元，**同比增长4.36%**，增速远超营收。其中，营业成本（+7.3%）和销售费用（+3.1%）是主要增长项。成本控制不力直接压缩了利润空间。
*   **利润增长依赖非主营业务：** 尽管营收停滞、成本上升，但公司通过**投资收益（同比增长131.8%）**和政府补助等其他收益（同比增长33.3%）实现了利润的提振。这反映出主营业务的盈利能力正在减弱，利润增长的质量有待提升。

**3. 现金流状况分析：**

*   （注：报告未提供现金流量表，无法直接分析）
*   从利润表中的财务费用来看，利息费用（420万元）高于利息收入（254万元），表明公司整体上处于净借款状态，依赖外部融资支持运营和扩张。

**4. 关键财务指标分析：**

*   **毛利率：** 2024年上半年毛利率为**58.09%**（(6.01-2.52)/6.01），较去年同期的60.83%下降了2.74个百分点。这印证了营业成本增速超过营收增速的现象，可能是产品折扣加大或采购成本上升所致。
*   **费用率：** 期间费用率（销售、管理、研发、财务费用合计/营收）为**47.66%**，与去年同期的47.00%基本持平。虽然管理费用有所下降，但销售费用的增长抵消了这一优势。高昂的销售费用（占营收近40%）是眼镜零售行业普遍特征，也是侵蚀利润的主要因素。

**5. 同比变化显著点总结：**

*   **正面变化：** 资产负债率显著下降，财务杠杆降低，结构更健康。
*   **负面变化：** 营收增长基本停滞；毛利率下滑；营业总成本增速远超营收增速。
*   **风险提示：** 利润增长过度依赖投资收益等非经常性项目，主营业务盈利能力出现瓶颈。

**核心结论：**
博士眼镜在2024年上半年通过优化负债结构改善了财务健康度，但核心的**主营业务增长乏力，且毛利率下滑，面临“增收不增利”的困境**。公司需要警惕对非主营收益的依赖，未来应重点关注如何提升门店坪效、优化成本结构，以恢复主营业务的增长和盈利能力。


analysis_type: section
section_name: 力的新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业的资深分析师，我对博士眼镜年报中提供的这段信息进行深入分析如下：

### **博士眼镜市场竞争力分析**

博士眼镜的市场竞争力主要体现在其清晰的品牌战略、多元化的渠道布局和对专业医疗服务的深度拓展上。

1.  **行业趋势**: 眼镜行业正经历从单一“矫正视力”功能向“功能、时尚、健康”三位一体的消费升级。消费者需求日益细分，对专业性（如近视防控、视觉健康）和个性化（如时尚、高端定制）的要求越来越高。线上线下融合的新零售模式已成为行业标配。

2.  **竞争格局**: 虽然年报未直接提及竞争对手，但眼镜零售行业市场集中度低，竞争激烈。主要竞争者包括宝岛眼镜等全国性连锁品牌、区域性强势品牌、以及JINS、LOHO等快时尚眼镜品牌。博士眼镜通过多品牌矩阵，试图在不同细分市场与各类对手展开差异化竞争。

3.  **竞争优势**: 公司的核心竞争力在于其**“多品牌差异化矩阵”**和**“专业服务渠道拓展”**。
    *   **品牌矩阵**：通过“President optical”（高端）、“博士眼镜”（专业）、“zèle”（快时尚）等六大品牌，精准覆盖从高端定制到大众快消的不同客群，有效分散了单一品牌定位的风险，并能最大化捕获细分市场机会。
    *   **渠道协同**：公司不仅巩固了与大型商超、免税集团的合作，还创新性地与公立医院、社康机构共建视光中心。这种“零售+医疗”的模式，将公司的专业能力转化为独特的竞争壁垒，提升了品牌信誉和客户粘性，使其在单纯的零售竞争中脱颖而出。

4.  **市场地位**: 博士眼镜是国内知名的眼镜零售连锁企业之一，尤其在高端购物中心渠道具有较强优势。通过与医院合作开展专业视光服务，公司正在从“眼镜零售商”向“综合视光服务提供商”转型，这有助于其在专业领域建立领导地位。

5.  **发展机遇**:
    *   **消费升级机遇**：多品牌战略能精准承接不同层次的消费升级需求。
    *   **大健康机遇**：青少年近视防控被提升至国家战略高度，与医院合作开展近视防控、视觉康复等业务，精准切入了这一巨大的蓝海市场。
    *   **新零售机遇**：线上线下一体化的营销网络有助于公司在全渠道竞争中获取流量，实现精准营销。

**总结而言**，博士眼镜通过构建差异化的品牌护城河，并前瞻性地布局“零售+医疗”的专业服务赛道，展现了强大的市场适应性和发展潜力。其竞争力已超越传统的门店规模和价格战，转向以品牌和专业服务为核心的高质量发展模式。


analysis_type: section
section_name: 四、非主营业务分析
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名眼镜行业分析师，我对博士眼镜提供的这份年报片段进行深入分析，提取关键信息如下：

**核心观点：**
公司非主营业务收益占比较高，对利润总额有显著影响，但这些收益多为一次性或不确定性收入，缺乏可持续性。同时，资产负债表显示出公司在扩张或经营策略上可能发生了一些变化，导致应收账款和存货显著增加，这带来了潜在的运营风险，需要密切关注。

**量化分析与解读：**

1.  **非主营业务对利润的显著影响（但缺乏持续性）：**
    *   **利润构成分析**：报告期内，非主营业务相关的损益项目合计对利润总额产生了显著影响。其中，正面贡献主要来自**投资收益**（496万元，占利润总额7.62%）、**公允价值变动**（184万元，占2.83%）和**其他收益**（190万元，占2.92%）。
    *   **风险提示**：公司明确指出，这些收益（如理财、政府补助、资产处置等）均**不具有可持续性**。这意味着公司当期的利润表现部分依赖于非经常性损益，未来若要维持利润水平，必须依赖主营业务的强劲增长。

2.  **资产结构变化揭示运营风险：**
    *   **应收账款激增**：应收账款从6435万元增至8213万元，**绝对额增长27.6%**，占总资产比例也从5.74%提升至6.99%。这可能意味着公司为促进销售而放宽了信用政策，或是拓展了回款周期较长的业务渠道（如B2B业务或线上平台结算）。这会增加坏账风险和资金占用成本。
    *   **存货大幅攀升**：存货从1.74亿元增至2.10亿元，**绝对额增长20.2%**，占总资产比例从（上年末的15.55%，根据已有数据推算）提升至17.86%。存货的快速增加可能源于：①为新开门店备货；②对市场预期乐观而增加采购；③部分产品动销不畅导致积压。这不仅占用了大量资金，还增加了存货跌价的风险，考验公司的库存管理能力。

**总结与建议：**

博士眼镜在报告期内利润表现尚可，但利润质量有待提升，对非主营业务的依赖值得警惕。更值得关注的是营运资本的显著变化：**应收账款和存货的双双大幅增长是重要的风险信号**。

建议投资者和管理层重点关注以下问题：
*   **主营业务的真实盈利能力**：剔除非经常性损益后，主营业务的增长质量如何？
*   **渠道与客户健康度**：应收账款增长主要来自哪些客户或渠道？回款情况如何？
*   **库存管理效率**：存货周转率是否下降？是否存在滞销风险？公司如何消化快速增长的库存？

（注：由于提供的数据片段有限，无法对主营业务构成、成本结构及费用进行详细分析，以上结论均基于现有数据得出。）


analysis_type: section
section_name: 计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名专注于眼镜行业的分析师，我对您提供的文本进行了审阅。

**核心发现：**
您提供的文本内容是博士眼镜2024年半年度报告中关于“合并财务报表编制方法”和“合营安排分类”的会计政策说明，**并非公司的财务数据报表**。这部分内容是财务报告的附注，用于解释公司遵循的会计准则，例如如何处理子公司股权的增减、如何核算合营企业等。

由于缺少实际的财务数据（如资产负beta表、利润表、现金流量表），我无法对博士眼镜的财务健康度、盈利能力、现金流状况等进行定量分析。

**基于行业分析师的视角，对这份文本内容本身可以做出如下解读：**

1.  **会计处理的规范性**：该部分详细描述了在处置子公司股权、购买少数股权等复杂交易中的会计处理方法。这表明公司遵循了标准的《企业会计准则》，财务报告的编制基础是规范和透明的，这对于投资者理解公司资本运作的财务影响至关重要。

2.  **潜在的资本运作**：年报中详细阐述这些会计政策，可能暗示公司过去或未来可能会进行相关的资本运作，例如：
    *   **设立或处置子公司**：眼镜零售行业连锁扩张迅速，通过设立、收购或处置子公司来调整区域布局是常见策略。
    *   **引入合作伙伴**：提及“合营安排”，说明公司可能与其他企业合作，共同开拓市场或开发新业务（如合作开设品牌专营店、发展线上业务等），这是一种分散风险、整合资源的常见模式。

**下一步分析建议：**

为了完成您要求的财务分析，**需要您提供博士眼镜年报中的核心财务报表数据**，具体包括：

*   **合并资产负债表**
*   **合并利润表**
*   **合并现金流量表**

在获取这些数据后，我将能够为您提供一份详尽、专业的财务分析报告，深入剖析博士眼镜的真实经营状况和财务表现。


analysis_type: section
section_name: 毛利率
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created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业分析师，我对博士眼镜提供的这份年报数据进行深入分析，提取关键信息如下：

### 博士眼镜经营数据分析摘要

**1. 主营业务构成与核心地位**

博士眼镜的主营业务由三大板块构成：光学眼镜及验配服务、成镜系列产品、隐形眼镜系列产品。

*   **核心业务突出**：**光学眼镜及验配服务是公司的绝对核心**，报告期内实现收入3.85亿元，占主营业务总收入（5.72亿元）的**67.4%**。这表明公司高度依赖其传统的线下验配服务和高附加值的光学产品。
*   **业务结构**：成镜系列（太阳镜、老花镜等）和隐形眼镜系列分别贡献了18.6%和13.9%的收入，是公司重要的业务补充。

**2. 收入增长分析：结构性分化明显**

公司整体收入增长面临压力，但内部结构出现分化。

*   **核心业务下滑**：占主导地位的“光学眼镜及验配服务”收入同比**下降2.41%**，是拖累整体业绩的主要因素。这可能反映了线下客流恢复不及预期或市场竞争加剧。
*   **增长动力来源**：**成镜系列（+7.75%）和隐形眼镜系列（+3.61%）成为增长引擎**。这表明消费者对时尚化、便捷化眼镜产品的需求正在上升，公司在新兴品类拓展上取得了一定成效。

**3. 成本与毛利率分析：成本上涨侵蚀盈利能力**

公司整体盈利能力有所下滑，主要受成本端快速上涨影响。

*   **高毛利业务稳定**：核心的“光学眼镜及验配服务”毛利率高达**68.42%**，仅微降0.99个百分点，显示其强大的定价能力和品牌溢价。
*   **成本压力显著**：成镜和隐形眼镜产品的成本分别**大幅上涨14.65%和13.20%**，远超收入增幅，导致其毛利率分别**大幅下滑3.57和5.75个百分点**。这可能与原材料价格上涨、采购成本增加或产品结构调整有关，是公司当前面临的主要挑战。

**4. 非主营业务分析：利润贡献不稳定**

非主营业务对利润总额有一定贡献，但普遍缺乏可持续性。投资收益（占利润总额7.62%）、公允价值变动损益（2.83%）等均为非经常性损益，依赖理财和金融资产价值波动，未来存在不确定性。政府补助（其他收益）提供了一定支持，但同样不具备长期稳定性。

**5. 运营效率分析（基于现有数据推断）**

虽然报告未提供完整的运营效率指标，但从“资产减值”项可以推断：

*   **存货与坏账风险**：计提了336万元的资产减值准备，主要涉及存货跌价和坏账。这暗示公司可能面临一定的**库存积压或产品更新换代风险**，以及应收账款回收问题，需关注其后续的库存周转和应收账款管理能力。

**总结**

博士眼镜的核心业务（光学眼镜及验配）虽然毛利率高，但增长乏力；而增长型业务（成镜、隐形眼镜）虽有市场潜力，却面临严峻的成本压力，导致盈利能力下滑。公司当前处于**“高毛利业务增长停滞，增长型业务利润被侵蚀”**的困境。未来，如何在稳固核心业务的同时，有效控制新兴品类的成本、提升其盈利能力，将是决定公司长期发展的关键。


analysis_type: section
section_name: 5、合并现金流量表
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为眼镜行业的资深分析师，我将对您提供的博士眼镜2024年半年度报告中的现金流量表片段进行深入分析。

**核心观点：**
博士眼镜在2024年上半年的经营活动现金流表现稳健，但面临成本和费用上升的压力。公司现金流入与去年同期基本持平，显示出主营业务的稳定性。然而，采购成本、员工薪酬及其他经营性支出的显著增加，导致经营活动现金流净额可能承压，这反映了行业竞争加剧和运营成本上升的普遍趋势。

---

**详细分析如下：**

**1. 现金流状况分析：**

*   **经营现金流入稳定，主业坚挺：**
    *   **关键数据：** “销售商品、提供劳务收到的现金”为6.01亿元，与去年同期的6.00亿元基本持平，同比增长仅0.16%。
    *   **分析：** 这表明公司的主营业务（眼镜零售）收入来源非常稳定，市场基本盘稳固。在宏观经济存在不确定性的背景下，能维持现金流入的稳定实属不易，体现了其品牌和渠道的韧性。

*   **成本与费用支出显著增加，侵蚀现金流：**
    *   **关键数据：**
        *   “购买商品、接受劳务支付的现金”为2.33亿元，同比增长9.36%。
        *   “支付给职工以及为职工支付的现金”为1.39亿元，同比增长16.35%。
        *   “支付其他与经营活动有关的现金”为0.71亿元，同比增长12.92%。
    *   **分析：**
        *   **采购成本上升**可能源于原材料价格上涨、产品结构向更高单价的品牌或功能性镜片倾斜，或是为下半年销售旺季提前备货。
        *   **员工薪酬支出大幅增加**，可能反映了公司为吸引和保留专业人才（如验光师）而提升薪酬福利，或是门店扩张导致员工人数增加。这是眼镜零售行业提升服务质量和专业度的关键投入。
        *   **其他经营支出增加**，通常与租金、营销推广等费用相关，显示公司在维持或扩张其线下门店网络及市场推广方面的投入在加大。

*   **税费支出减少，提供缓冲：**
    *   **关键数据：** “支付的各项税费”为0.35亿元，同比下降20.28%。
    *   **分析：** 税费的显著下降可能是由于税收优惠政策、利润结构变化或税费缴纳节奏的差异所致。这在一定程度上缓解了成本费用上升带来的现金流压力。

**2. 基于数据的局限性与补充分析：**

由于提供的数据仅为现金流量表的一部分，无法全面评估财务健康度、盈利能力和关键财务指标（如ROE、ROA）。

*   **盈利能力推测：** 尽管销售现金流入稳定，但各项成本和费用支出（尤其是职工薪酬和采购）的增速远超收入增速，这预示着公司的**毛利率或净利率可能面临下滑压力**。需要结合利润表中的营业收入和营业成本数据来证实。
*   **财务健康度与流动性：** 缺乏资产负债表数据，无法评估公司的资产负债结构和短期偿债能力。
*   **投资与筹资活动：** 缺失这两部分数据，无法判断公司的扩张战略（如新开门店的资本开支）和融资策略。

**总结：**
博士眼镜2024年上半年展现了稳健的销售基本盘，但运营成本，特别是人力和采购成本的快速上升，是公司当前面临的主要挑战。这反映了眼镜零售业在提升专业服务和应对市场竞争时普遍存在的成本压力。投资者应重点关注公司下半年的成本控制能力以及这些投入能否有效转化为更高的销售额和利润。


analysis_type: section
section_name: 1、合并资产负债表
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:00.700629
summary:
好的，作为一名眼镜行业的资深分析师，我将对您提供的博士眼镜财务数据进行深入解读。

**核心观点：**
博士眼镜在报告期内呈现出**积极扩张**的态势，流动资产显著增长，但同时也带来了流动性风险和存货管理压力。公司财务健康度总体尚可，但需警惕快速扩张带来的潜在问题。

以下是基于您提供的资产负债表数据的详细分析：

---

**1. 财务健康度与流动性分析**

*   **资产结构扩张显著**：公司的流动资产从期初的5.77亿元增长至期末的6.77亿元，增幅达17.4%。这表明公司在报告期内业务规模或资产投入有较快增长。
*   **流动性存在潜在压力**：虽然货币资金（1.95亿元）保持稳定，但增长最快的三个科目是**存货**、**其他流动资产**和**应收账款**。
    *   **存货**从1.74亿元激增至2.10亿元，增长20.2%。这可能源于新店扩张铺货或为销售旺季备货，但也占用了大量资金，并带来跌价和滞销风险，需要关注其周转效率。
    *   **其他流动资产**从6708万元猛增至1.32亿元，接近翻倍。这通常包括待抵扣进项税、预缴税费或短期理财产品，需要进一步明确其构成，判断是经营性增长还是短期投资行为。
    *   **应收账款**从6435万元增至8213万元，增长27.6%，增速高于整体资产增速。这可能意味着公司为拓展业务放宽了信用政策，或下游回款速度放缓，需关注坏账风险。
*   **预付款项大幅减少**：从2592万元降至658万元，降幅74.6%。这可能是大额采购预付款已结算转为存货，或公司改变了与供应商的结算方式，加强了资金使用效率。

**2. 盈利、现金流与关键指标推断**

由于仅有资产负债表数据，无法直接计算盈利和现金流指标，但可以做出如下推断：

*   **盈利能力推断**：应收账款和存货的快速增长，通常与营业收入的增长正相关。可以推断，公司报告期内的**营收规模可能实现了较快增长**。然而，存货和应收账款的增速较快，可能会侵蚀利润，影响净利润率。
*   **现金流状况推断**：
    *   **经营现金流**：存货和应收账款的大幅增加是经营性现金的流出项。尽管营收可能增长，但这两项占用了约7300万元资金，可能导致经营活动产生的现金流量净额表现平平，甚至为负。
    *   **投资/筹资活动**：“其他流动资产”的剧增和稳定的货币资金，暗示公司可能将资金用于短期投资，或通过筹资活动支持了业务扩张。

**3. 同比变化总结**

与期初相比，最显著的变化是公司资产结构的**“重资产化”**趋势。资金更多地沉淀在存货和应收款项中，而非高流动性的货币资金。

**综合结论：**
博士眼镜正处于一个**加速扩张**的阶段，这体现在其存货、应收账款等经营性资产的快速增长上。这种扩张策略有望带来收入增长，但同时也对公司的**营运资金管理**（尤其是存货周转和账款回收）提出了更高要求。投资者应重点关注其后续的利润表和现金流量表，以验证营收增长的质量和经营现金流的健康状况。


analysis_type: summary
section_name: 综合分析
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 11:51:29.530603
summary:
好的，作为资深行业分析师，我已将您提供的所有关于博士眼镜《2024年半年度报告》的碎片化信息进行整合、交叉验证和深度分析，形成以下这份全面、专业且富有洞察力的企业综合分析报告。

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### **博士眼镜（300622.SZ）2024年半年度综合分析报告**

本报告基于博士眼镜2024年半年度报告的核心数据与信息，旨在全面评估公司的财务健康状况、经营业绩、战略规划及市场竞争力，并提供审慎的投资价值判断与风险提示。

### 📊 **财务健康状况**

博士眼镜2024年上半年的财务表现呈现出**“结构优化与盈利承压并存”**的复杂局面。

*   **财务健康度（改善）：** 公司的财务结构趋于稳健。报告期末，**资产负债率由年初的70.3%显著下降至58.5%**，表明偿债压力减轻，财务杠杆运用更为审慎。
*   **盈利能力（显著下滑）：** 公司陷入**“增收不增利”**的困境。
    *   **营收停滞**：营业收入6.01亿元，同比微增0.34%，增长动力不足。
    *   **利润大幅下滑**：归母净利润5,238万元，**同比大幅下降21.31%**；扣非后净利润更是同比下降26.79%，显示主营业务盈利能力正在显著恶化。
    *   **利润质量待提升**：利润总额中，投资收益（496万元）等非经常性损益占比较高（约占利润总额的7.6%），主营业务的造血能力有所减弱。
*   **现金流状况（承压）：** 经营“造血”能力减弱。
    *   **经营现金流净额**为1.34亿元，**同比下降20.71%**，与净利润下滑趋势一致。
    *   尽管销售回款稳定（销售商品收到现金6.01亿元，同比持平），但**采购成本（+9.36%）和员工薪酬（+16.35%）**等支出项的快速增长，严重侵蚀了现金流。

**财务小结：** 公司通过优化负债改善了长期财务健康度，但短期盈利能力和现金流状况面临严峻挑战，成本控制是当前最核心的财务问题。

### 📈 **经营业绩分析**

公司主营业务结构性分化明显，核心业务增长乏力，新兴业务则面临成本压力。

*   **主营业务表现：**
    *   **核心业务下滑**：“光学眼镜及验配服务”作为收入占比67.4%的核心板块，其收入同比**下降2.41%**，是拖累整体业绩的主要原因。
    *   **增长动力分化**：“成镜系列”（+7.75%）和“隐形眼镜系列”（+3.61%）成为增长引擎，反映出公司在时尚化、便捷化产品线上取得了一定成效。
*   **成本控制与毛利率：**
    *   **整体毛利率下滑**：由去年同期的60.83%降至58.09%，下降2.74个百分点。
    *   **成本压力显著**：增长型业务（成镜、隐形眼镜）的营业成本分别**大幅上涨14.65%和13.20%**，远超收入增幅，导致其毛利率分别**大幅下滑3.57和5.75个百分点**。这表明公司在供应链议价或成本转嫁方面遇到困难。
*   **运营效率：**
    *   **营运资本压力增大**：报告期末，**应收账款（+27.6%）和存货（+20.2%）**的增速远超营收增速。这不仅占用了大量资金，还带来了坏账和存货跌价的风险，对公司的库存管理和回款能力提出了更高要求。

**经营小结：** 公司正处于“高毛利核心业务增长停滞，增长型业务利润被侵蚀”的困境。运营层面，营运资本效率下降是亟待解决的问题。

### 🎯 **战略发展方向**

公司坚持“稳中求进、稳中提质”的总基调，战略清晰，聚焦于全渠道融合与专业化升级。

*   **整体战略方向：** 从“眼镜零售商”向**“科技驱动的综合视光服务提供商”**转型。
*   **核心投资领域：**
    1.  **渠道拓展与下沉：** 直营深耕一二线城市核心商圈（与山姆、华润等合作），同时利用“砼”品牌加盟模式加速向低线城市渗透。
    2.  **专业服务深化：** 创新性地与公立医院、社康机构共建视光中心，切入近视防控等“零售+医疗”蓝海市场，构筑专业壁垒。
    3.  **数字化与新零售：** 大力投入线上渠道，通过兴趣电商（抖音）、本地生活服务（POI引流）等方式，实现线上线下（O2O）深度融合。
    4.  **前瞻性技术布局：** 计划成立合资公司，研发**拍摄眼镜、音频+AI眼镜**等智能产品，探索新的增长曲线。
*   **发展目标：** 扩大市场份额，提升客户粘性，并通过技术创新和模式升级，寻求业绩突破。

### 🏆 **竞争优势与市场地位**

博士眼镜作为行业首家上市公司，其综合竞争优势明显，市场地位稳固。

*   **核心竞争力：** **“多品牌差异化定位 + 全渠道深度融合 + 强供应链支撑 + 专业化服务交付”**的四位一体综合能力。
    *   **品牌矩阵**：拥有“President optical”（高端）到“zèle”（快时尚）等六大品牌，精准覆盖各细分市场。
    *   **渠道网络**：拥有530家门店的广泛线下网络，并与商超、免税、医疗等机构深度绑定，渠道护城河深厚。
    *   **人才体系**：作为行业首批获得职业技能等级认定资格的企业，其标准化的人才培养体系为扩张提供了坚实保障。
*   **行业地位：** 中国眼镜零售行业的**头部企业之一**，市场占有率连续多年稳居行业前列，尤其在中高端购物中心渠道具备领先优势。
*   **市场机遇：**
    *   **行业整合机遇**：在高度分散的市场中，凭借资本和品牌优势加速整合。
    *   **大健康机遇**：国家对国民视力健康的重视，为专业视光服务带来政策红利。
    *   **消费升级机遇**：“一人多镜”、功能化、智能化需求为产品创新提供了广阔空间。

### 💡 **投资价值判断**

**审慎乐观，短期承压，长期价值取决于战略执行效果。**

博士眼镜是一家战略清晰、竞争优势明显的优质企业。公司前瞻性地布局智能眼镜和“零售+医疗”赛道，展现了管理层突破传统零售瓶颈的决心，为其长期增长打开了想象空间。

然而，短期内公司面临的挑战不容忽视。财务数据显示，其主营业务增长乏力，成本控制不力导致盈利能力和现金流双双下滑。这表明公司的战略投入尚未有效转化为财务回报，或者说，在激烈的市场竞争和宏观环境下，其运营效率面临严峻考验。

**投资价值的核心在于，公司能否成功将战略优势转化为经营和财务优势。** 投资者需密切关注其后续季报/年报，重点考察：1）营收能否恢复增长；2）毛利率和净利率能否企稳回升；3）应收账款和存货周转率是否改善。

### ⚠️ **风险提示**

1.  **财务风险：**
    *   **盈利能力持续下滑风险：** 若成本端压力无法有效缓解，或营收增长持续停滞，净利润和现金流可能进一步恶化。
    *   **营运资金风险：** 应收账款和存货高企，若管理不善，可能导致坏账损失和存货跌价，侵蚀利润并占用大量现金。
2.  **经营风险：**
    *   **市场竞争加剧风险：** 眼镜零售行业竞争激烈，线上电商和新兴快时尚品牌的冲击可能导致价格战，进一步压缩利润空间。
    *   **线下门店坪效下降风险：** 宏观经济波动影响消费者信心，可能导致线下客流恢复不及预期，影响门店销售。
3.  **战略风险：**
    *   **新业务拓展不及预期风险：** 智能眼镜等新项目尚处早期，存在技术、市场和知识产权等多重不确定性，可能无法按预期贡献回报，反而消耗公司资源。
    *   **加盟模式管理风险：** 加盟业务的快速扩张对公司的品牌、供应链和运营管理能力提出更高要求，若管控不力可能损害品牌形象。

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**免责声明：** 本报告基于公开信息分析，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自负。


analysis_type: section
section_name: 二、核心竞争力分析
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到您的指令。作为您的战略顾问，我将基于博士眼镜的年报内容，为您这家年收1亿、正在进行渠道扩张和数字化转型的眼镜企业，从【新渠道】、【新品类】和【企业信息化/数字化】三个维度，深度探测新机会并提供战略布局方向。

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### **核心洞察：从博士眼镜年报看行业三大趋势**

博士眼镜作为A股上市的连锁零售企业，其动向具有风向标意义。年报中透露出三个关键信号：

1.  **渠道“毛细血管化”**：线上线下不再是简单的两条腿走路，而是深度融合，流量入口越来越分散、越来越贴近消费者生活场景。
2.  **品类“科技功能化”**：传统眼镜的“矫正”和“装饰”属性正在被拓展，解决特定场景痛点（如视疲劳、户外运动）的“功能性”和代表未来的“智能化”成为新的增长点。
3.  **运营“数字一体化”**：从前端引流、中端服务到后端供应链，全链路的数字化整合正在发生，并且开始向更智能的AI应用探索。

以下是针对您三大核心问题的具体分析和战略建议：

### **1. 渠道机会：超越主流电商，挖掘B端分销与私域新蓝海**

博士眼镜的渠道策略核心是“深耕高线、下沉加盟、线上引流、异业合作”。这对您的启发是，单纯依赖天猫、京东等主流电商平台已不足以支撑高速增长，必须开辟新的流量和销售阵地。

**探测到的新机会：**

*   **B端分销新通路：**
    *   **医疗机构合作**：年报明确提及与“医疗机构”建立密切合作，共建“视光综合服务体系”。这是一个高价值、高信任度的渠道。消费者在医院验光后，可以直接引导至合作的眼镜产品，专业背书极强。
    *   **免税集团合作**：与“免税集团”合作，意味着进入了旅游零售这一特殊渠道。这对于您的太阳镜、高端光学镜品类是绝佳的销售场景。
    *   **大型商超机构**：与“大型商超机构”合作，如山姆、开市客等，通过设立“店中店”或专柜，可以精准触达具有高消费能力的中产家庭用户。

*   **私域流量新玩法：**
    *   **本地生活平台（O2O）引流**：年报强调“在各本地生活服务平台上发布眼镜宣传视频时附上POI定位信息”。这揭示了一个关键玩法：**内容种草 + LBS精准引流**。即使您是纯电商，也可以与线下合作门店（或分销商）联动，通过抖音、小红书、美团等平台，将线上流量导给线下伙伴，实现销售分成。
    *   **加盟体系的启示**：博士眼镜通过“砼（石人工）”品牌做“全国加盟”，本质是利用社会化力量快速渗透下沉市场。您可以借鉴其模式，发展**“类加盟”的城市合伙人或分销代理体系**，将他们发展成您的私域流量节点和销售终端。

**给您的战略建议：**

*   **启动“B端渠道拓展计划”**：
    *   **目标一：视光中心/眼科诊所**。打包您的专业光学镜产品，提供供应链支持和专业培训，与区域性的眼科诊所或视光中心建立分销合作。
    *   **目标二：企业集采**。针对大型企业，推出“员工视力健康福利包”，提供防蓝光眼镜、驾驶镜等功能性产品团购服务。
    *   **目标三：特殊渠道**。尝试与机场、高铁站的零售店或高端酒店的精品店合作，切入商旅人群。
*   **构建“线上引流+线下承接”的分销模型**：
    *   赋能您的分销商，为他们提供标准化的抖音、小红书内容素材库。
    *   建立一套分润机制，鼓励分销商利用本地生活平台引流，并将线上订单归属到对应的分销商业绩中。

### **2. 品类风口：功能性与智能化的市场验证**

博士眼镜的产品策略是“代理大牌 + 发展自有品牌”，并明确提出两大新方向：“在全球范围内遴选解决消费者视力痛点的功能性镜片”和“积极布局智能眼镜赛道”。

**探测到的市场反馈：**

*   **功能性镜片是“刚需升级”**：年报中“解决消费者视力痛点”的表述，说明市场已经从“看得清”的基础需求，转向“看得舒服”、“看得健康”的升级需求。防蓝光、抗疲劳、驾驶偏光、儿童近视管理等功能性镜片，正成为驱动客单价和复购率的核心动力。
*   **智能眼镜是“战略布局”**：博士眼镜的用词是“积极布局”，这意味着智能眼镜目前可能还不是主要利润来源，但其代表着行业未来，是必须抢占的战略高地。这 подтверждается其研发投入64.55%的激增，很可能部分资金就投向了相关领域。

**给您的战略建议：**

*   **立即强化“功能性产品矩阵”**：
    *   **场景化细分**：不要笼统地卖“防蓝光眼镜”，而是推出“程序员/电竞玩家专用镜”、“网课学生护眼罩”、“夜间驾驶增光镜”等，用场景定义产品，让营销更精准。
    *   **技术合作**：与上游镜片厂商（如明月、凯米等）深度合作，获取最新的功能性镜片技术，甚至可以探讨C2M反向定制，开发独家功能产品。
    *   **内容营销**：围绕“视力痛点”，大量产出科普类、评测类的短视频和图文内容，教育市场，建立您在功能性眼镜领域的专业形象。
*   **小步快跑，试水“智能眼镜”**：
    *   **从“轻智能”开始**：不必直接投入研发AR/VR眼镜，可以从与现有科技品牌合作入手，如推出联名款的音频眼镜、运动数据监测眼镜等。
    *   **作为“钩子产品”**：将智能眼镜作为吸引眼球、提升品牌科技感的“形象款”，主要目的在于市场测试和品牌造势，而非短期盈利。

### **3. 数字化趋势：从供应链到AI的全链路升级**

博士眼镜的数字化转型非常坚决，年报中“持续打造数字化供应链”、“升级优化交付服务部”、“加强销售终端到交付各个环节间的联动”等表述，勾勒出一条清晰的“全链路数字化”路径。

**探测到的行业趋势：**

*   **全链路数字化是“必修课”**：从会员管理（CRM）、库存管理（WMS/ERP）、订单处理（OMS）到生产加工，数据打通是提升效率、降低成本、优化体验的基础。博士眼镜强调“高效优质的供应链和会员体系”，正是这一点的体现。
*   **并购科技公司，加速AI应用**：年报中“研发投入”激增64.55%的直接原因是**“并表所收购的杭州汉高信息科技有限公司和杭州镜联易”**。这是一个极其重要的信号！博士眼镜没有选择完全自研，而是通过**资本并购**的方式，快速获取数字化和AI能力。这预示着行业竞争已经进入“科技+资本”的新阶段。虽然我们无法得知这两家公司的具体业务，但可以推断其方向很可能涉及SaaS系统、数据分析、AI验光或智能推荐等领域。

**给您的战略建议：**

*   **进行“企业数字化健康度”体检**：
    *   审视您当前的IT系统，是否存在数据孤岛？订单、库存、会员、财务数据是否能实时打通？
    *   优先投入建设或升级**一体化的中台系统**，将前端（各销售渠道）和后端（供应链、仓储）高效连接起来，这是您进行渠道扩张的“数字底座”。
*   **分阶段拥抱AI，提升决策效率**：
    *   **第一阶段（数据驱动）**：利用现有数据，做更精细的用户画像分析、销售预测和库存优化。例如，通过分析销售数据，预测下一个季度的太阳镜爆款趋势，指导采购和备货。
    *   **第二阶段（AI赋能）**：在客服环节引入AI机器人，提高响应效率；在营销环节，利用AI工具进行广告素材的A/B测试和智能投放；探索在线AI虚拟试戴技术，提升电商转化率。
    *   **长期视角**：关注AI在验光、镜片设计、个性化推荐等核心领域的应用，适时通过投资或合作引入外部技术。

### **总结：您的三大战略方向**

1.  **渠道策略：从“流量采买”转向“渠道共建”**。大力发展以医疗机构、企业集采为代表的B端分销，并构建一套赋能分销商进行私域运营的数字化工具和分润体系。
2.  **产品策略：从“满足需求”转向“创造需求”**。聚焦功能性眼镜，通过场景化营销和技术合作打造爆品矩阵；同时，以合作或轻投入的方式布局智能眼镜，抢占未来生态位。
3.  **数字化策略：从“业务支撑”转向“战略驱动”**。加速内部数据的全链路打通，构建一体化数字中台。积极探索AI在营销、客服和数据决策上的应用，为精细化运营和规模化扩张提供核心动力。

博士眼镜的年报为您揭示了行业头部玩家的思考和布局。您的优势在于决策灵活、转型迅速。现在正是抓住这些新机会，实现从“亿级卖家”向“平台级品牌”跃迁的关键时期。


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section_name: 报告期内，公司围绕2024年度经营计划及目标，以消费者需求为导向，抓住市场发展机遇，精准施策夯实主业，聚
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，我将从博士眼镜的这份经营计划中，为您提炼出关于【新渠道】、【新品类】和【企业数字化】的关键战略意图，并转化为对您有直接参考价值的行动建议。

### 核心战略意图分析

博士眼镜的整体战略可以概括为：**以线下为根基，以线上为增长引擎，通过多品牌矩阵和渠道多元化，实现对不同消费层级和区域市场的全面渗透。**

以下是针对您关心的三个核心问题的详细解读：

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#### 1. 数字化战略：重点是“门店赋能”与“会员精细化运营”

博士眼镜的数字化建设并非追求高大上的技术概念（如AI、数据中台），而是非常务实地围绕两大核心目标展开：**提升门店效率**和**深度挖掘客户价值**。

*   **系统建设重点：**
    1.  **营销内容中台（“博士头条”项目）：** 这是其当前数字化的核心。本质上是一个**营销素材和指令的中央管理系统**。
        *   **战略意图：** 解决连锁门店营销内容不统一、执行效率低的问题。总部统一策划、制作高品质的营销内容（如促销海报、活动文案、视频），一键推送到所有门店的屏幕、社群和员工手机上，确保品牌形象和促销活动的高度一致性，并极大降低门店的营销门槛。
        *   **对您的启示：** 对于正在扩张分销渠道的您来说，这是一个可以直接借鉴的模式。未来管理上百上千个分销商时，如何确保他们使用统一、高质量的品牌素材？建立一个类似的**“分销商营销素材中心”**至关重要，它可以是小程序、SaaS工具或网盘系统，提供标准化的产品图、营销文案、短视频脚本，赋能分销商，同时管控品牌形象。

    2.  **全渠道会员体系（CRM升级）：** 报告中提到“丰富客户画像”、“精准会员维护”、“优化会员权益”。
        *   **战略意图：** 打通线上（天猫/抖音）和线下（门店）的会员数据。无论消费者在哪里接触品牌，都能被识别、被记录、被统一管理。最终目标是提升**复购率**和**客单价**。
        *   **对您的启示：** 您目前以线上为主，扩张分销意味着客户数据将分散在不同渠道。当务之急是建立一个统一的会员管理系统（CRM），将天猫、京东、抖音、线下分销等渠道的消费者信息整合起来。**核心逻辑是：线上流量不仅要完成首次销售，更要通过会员体系沉淀下来，再通过精准营销（如优惠券、新品提醒）引导到线上或线下分销渠道复购。**

*   **未来趋势预测：**
    *   短期内，博士眼镜会继续深化这两个系统的应用。
    *   长期来看，当数据积累到一定程度，才可能引入AI进行更精准的商品推荐和营销自动化。**当前阶段，他们的重点是“数据采集和打通”，而非“AI应用”。**

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#### 2. 全渠道布局：线上引流、线下承接，加盟模式攻占下沉市场

博士眼镜的渠道策略是典型的“线上线下并举”，但侧重点非常清晰：

*   **线下渠道：依然是绝对核心，且正在经历三大变革**
    1.  **渠道类型多元化：** 不再局限于传统商场。重点拓展**“场中场”**模式，即与大型商超（山姆）、免税店、医院视光中心合作。这是一种**“寄生式”**的精准流量获取方式，成本更低，客群更精准。
    2.  **品牌定位差异化：** 用不同品牌攻占不同市场。
        *   **President optical：** 高奢定制，占领高端商圈。
        *   **博士眼镜：** 专业视光，稳固中高端市场。
        *   **“砼”品牌：** **战略核心！** 专门用于**加盟招商**，目标是**“加速下沉市场零售网点的扩张”**。这是他们实现渠道快速扩张、提升市场占有率的关键棋子。

*   **线上渠道：定位是“品牌宣传”和“流量入口”**
    *   **社交媒体（抖音/小红书）：** 主要负责品牌传播、内容种草，提升品牌曝光和讨论度，为全渠道引流。
    *   **电商平台（天猫/京东/抖音直播）：** 主要销售**标准化产品**（如太阳镜、隐形眼镜、护理液等无需验光的标品），实现GMV增长，同时也是获取新客的重要渠道。

*   **如何平衡？——“融合”是关键**
    *   **线上为线下引流：** 通过抖音本地生活、会员系统引导线上粉丝到店体验、验光、售后。
    *   **线下为线上赋能：** 门店是品牌体验、专业服务和售后支持的最终保障，增强了线上消费者的信任感。
    *   **设立“用户满意部”：** 这是一个关键的组织保障，专门处理线上线下的客诉，确保服务体验的一致性，这是实现渠道融合的润滑剂。

*   **对您的启示：**
    *   **分销策略：** 可以借鉴博士眼镜的“砼”品牌模式。考虑设立一个专门的**“分销专供品牌/系列”**，与您的主品牌形成区隔，既能快速铺开渠道，又不影响主品牌的线上价格体系和品牌形象。
    *   **渠道合作：** 除了传统分销商，是否可以探索与特定场景的合作？例如与大型健身房合作销售运动眼镜，与户外俱乐部合作销售太阳镜，这都是精准的“场中场”模式。

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#### 3. 新赛道：押注“专业视光服务”，而非某个具体“新品类”

从报告中看，博士眼镜并未明确提出要大力发展某个全新的产品品类（如智能眼镜、儿童护眼仪等）。其战略重心非常明确，是**从“卖产品”转向“卖服务+产品”**。

*   **核心赛道：医疗级、专业化的视光服务**
    *   **证据1：加强与医院、社康中心合作建设“视光中心”。** 这意味着他们正在切入具有一定医疗属性的专业视光领域，目标客群是需要专业验光、视力矫正、眼健康管理的人群。
    *   **证据2：深化“博士眼镜”品牌的“专业视光”形象。** 这是品牌层面的战略定位，意图在消费者心中建立“要专业验光，找博士眼镜”的认知。
    *   **战略意图：**
        1.  **构建壁垒：** 纯粹的眼镜销售（尤其是标品）门槛低、竞争激烈。而专业的视光服务需要设备、人才和资质，能有效构筑竞争壁垒。
        2.  **提升客单价和粘性：** 专业服务能带来更高的附加值，将一次性买卖关系转变为长期的眼健康管理关系，极大提升用户生命周期价值（LTV）。

*   **对您的启示：**
    *   您目前主营太阳镜/运动/光学镜，线上销售为主。虽然无法像博士眼镜一样大规模开设线下视光中心，但可以思考如何为您的产品**“注入专业基因”**。
    *   **行动建议：**
        1.  **内容专业化：** 在产品详情页、直播、短视频中，加强对镜片技术、光学原理、不同场景（如驾驶、滑雪、电竞）用眼保护等专业知识的科普。
        2.  **服务在线化：** 能否提供在线的“初步视光咨询”服务？通过问卷、与客服的专业沟通，为用户推荐更适合他个人情况的产品。
        3.  **链接线下专业资源：** 能否与您分销渠道中具备专业验光能力的门店合作？线上成交后，引导用户到合作门店进行精准验光或售后调整，形成服务闭环。

### 总结与长远布局建议

对您这家亿级电商眼镜商家而言，博士眼镜的年报揭示了行业头部玩家的清晰路径：

1.  **数字化不是目的，是赋能业务的手段。** 您当前的重点应是**搭建“分销商管理及赋能系统”**和**统一的“全渠道会员CRM系统”**，先实现业务在线化和数据化，再谈智能化。

2.  **渠道扩张需要“组合拳”。** 不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。可以设计一个**“分销专供”**的子品牌或产品线，用于快速拓展下沉市场和特殊渠道，同时保护主品牌的线上生态。线上渠道的核心任务，除了销售，更是**品牌宣传和用户沉淀**的阵地。

3.  **未来竞争的核心是“专业性”。** 纯电商卖货的红利期正在消退。您需要思考如何从一个“卖眼镜的”转变为一个**“提供眼部穿戴解决方案的专家”**。将“专业视光服务”的理念融入到您的产品设计、营销内容和客户服务中，这将是您区别于众多纯卖货商家、建立长期竞争优势的关键。


analysis_type: section
section_name: 把履行社会责任的要求融入公司的发展战略和企业文化中，深刻认识到将经营发展与社会责任相结合，追求经济发展与
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，作为您的战略顾问，现在我将为您解析博士眼镜年报中这段关于「发展战略」的内容。

请注意，您提供的这段文本主要聚焦于**企业社会责任（CSR）**和**公司治理**，这是上市公司年报的法定披露内容，旨在向投资者、监管机构和社会公众展示其作为一家负责任的上市公司的形象。

虽然这段文字没有直接、详细地阐述其业务层面的数字化、渠道和品类战略，但我们可以**从字里行间，像侦探一样寻找线索，推断其战略意图和底层逻辑**。这对于我们思考自身企业的长远布局非常有价值。

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### 核心洞察：从“合规运营”到“价值共生”

这段内容的核心思想是：博士眼镜正在从一个单纯追求商业利润的公司，向一个与**股东、员工、客户、供应商、社会**等所有利益相关方共同发展的“价值共生体”转变。

这看似是“务虚”的套话，但对我们这样的成长型企业来说，这恰恰是**从1亿走向10亿、20亿的必经之路**。当企业规模扩大，单纯的“卖货思维”已经不够，必须建立一个稳定、健康、能抵抗风险的“商业生态”。

下面，我们从您关心的三个方面进行深入分析：

### 1. 数字化战略：重点是“后台基建”与“前端赋能”

虽然文本没有直接提及“数据中台”或“AI”，但我们可以从以下几点推断其数字化建设的重点：

*   **线索1：“促进公司规范运作，健全公司内部控制制度”**
    *   **战略意图**：当企业规模扩大（尤其是多渠道、多门店、多品牌），单纯依靠人力管理会漏洞百出。要做到“规范运作”和“内控”，必然需要强大的IT系统支持。
    *   **推断**：博士眼镜的数字化重点之一是**企业资源计划（ERP）系统的深化应用**。这包括统一的财务管理、供应链管理（SCM）、库存管理和人力资源管理（HRM）。这是所有数字化应用的地基，没有这个，数据就是一盘散沙。
    *   **给您的建议**：贵公司正在进行渠道扩张，分销商、线上平台、线下门店的数据是否已经打通？库存是否“一盘棋”？财务核算是否高效准确？**在追求前端营销花样翻新之前，请务必审视并夯实您的ERP系统，这是支撑未来百亿规模的“龙骨”**。

*   **线索2：“为消费者提供……专业化服务”、“以顾客需求为导向”**
    *   **战略意图**：“专业服务”和“顾客导向”在数字化时代意味着精细化的客户关系管理（CRM）和个性化推荐。
    *   **推断**：博士眼镜的另一个重点是**客户数据平台（CDP/CRM）的建设**。他们需要整合来自线下门店验光、线上商城购买、小程序会员活动等所有渠道的用户数据，形成完整的用户画像。未来，这套系统可以赋能一线销售进行精准推荐，甚至可能应用AI进行智能化的客户关怀和营销。
    *   **给您的建议**：您目前以电商为主，拥有天然的数据优势。下一步的关键是**打通多平台（天猫、京东、抖音、分销商）的用户数据**，建立统一的会员体系。思考一下：我们能否通过数据分析，预测一个购买了高端运动太阳镜的用户，未来可能会需要一副专业的防蓝光光学镜？这就是数据驱动决策的价值。

### 2. 全渠道布局：核心是“协同”与“共赢”

这段文字清晰地展示了博士眼镜如何处理与关键伙伴的关系，这正是全渠道布局的精髓。

*   **线索1：“与依视路、开云集团、卡尔蔡司等多家业内头部供应商建立了良好的战略合作伙伴关系，共同构筑高效、稳定的供货渠道”**
    *   **战略意图**：博士眼镜的定位是“渠道品牌”，其核心竞争力之一是整合上游顶级品牌资源的能力。他们不是简单地“采购-销售”，而是与供应商“战略绑定”。
    *   **推断**：在分销渠道扩张中，博士眼镜很可能会利用其与头部供应商的战略关系，为分销商提供**品牌背书和稳定的高端货源**，以此作为吸引和管理分销商的核心筹码。这是一种“B2B2C”的模式，他们赋能B端（分销商），共同服务C端（消费者）。
    *   **给您的建议**：贵公司在进行渠道扩张时，不能仅仅停留在“给折扣、压货款”的传统模式。要思考：我们能为分销商提供什么**独特的价值**？是独家代理的品牌？是更高效的供应链系统（如一件代发）？还是标准化的营销素材和培训支持？**将分销商视为“渠道伙伴”而非“下家”，建立共赢的生态是关键**。

*   **线索2：“通过差异化的品牌矩阵效应和专业化的视光验配服务，以满足不同消费者的多层次的需求”**
    *   **战略意图**：线上和线下渠道的功能是不同的。线上可能侧重于标准化产品（如太阳镜、成品镜）的销售和品牌宣传；线下则聚焦于需要强体验、高客单价的“专业验配服务”。
    *   **推断**：博士眼镜的渠道平衡策略是**功能互补**。线上引流、打爆款、做品牌声量；线下承接需要专业服务和高信任度的客户，做深客情关系，提升客单价和复购率。
    *   **给您的建议**：在您的渠道矩阵中，不同渠道应该承担不同角色。例如：
        *   **天猫/京东旗舰店**：品牌形象标杆，新品首发，标品销售。
        *   **抖音/快手**：内容种草，爆款打造，触达新人群。
        *   **分销渠道**：渗透下沉市场，覆盖长尾流量。
        *   **私域（企业微信）**：高价值用户沉淀，复购转化，服务深化。
        **请为每个渠道设定清晰的定位和KPI，避免内部价格战和流量互搏。**

### 3. 新赛道：押注“全生命周期眼健康管理”

这段文字虽然没有直接说要开发什么“新品类”，但透露了一个更宏大的战略方向。

*   **线索1：“联合豪雅光学、蔡司光学共同开展多场亲子爱眼沙龙及户外体验活动，……培养青少年正确的用眼习惯，深化探索全生命周期眼健康。”**
    *   **战略意图**：这绝不仅仅是做公益。这是在**布局未来的核心客群——青少年**。通过“爱眼沙龙”这类活动，博士眼镜正在从一个“卖眼镜的”，转型为一个“提供眼健康解决方案的服务商”。
    *   **推断**：未来重点押注的赛道是**“青少年近视防控”和“全生命周期眼健康管理”**。
        *   **新品类可能包括**：功能性镜片（如离焦镜片）、智能可穿戴护眼设备、视力训练服务、眼部保健品等。
        *   **新模式可能包括**：从“一次性销售”转变为“年度会员服务”，提供定期的视力检查、验光档案管理、用眼习惯咨询等增值服务。
    *   **给您的建议**：贵公司目前主营太阳镜/运动/光学镜，这属于“存量市场”。而“青少年近视防控”是巨大的增量市场，且具有极强的用户粘性（一个孩子可能需要持续服务10年以上）。
        *   **短期**：可以考虑与现有光学镜品类结合，引入知名的青少年近视防控镜片品牌，作为新的利润增长点。
        *   **长期**：思考如何从“卖产品”升级到“卖服务”。我们能否利用线上优势，开发一个简单的“家庭视力档案”小程序，引导用户定期自查并记录，以此为切入点，逐步构建我们的“眼健康管理”生态？

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### 总结与行动建议

总的来说，博士眼镜的战略给我们描绘了一家成熟企业的发展路径：**先做强（产品和渠道），再做大（规模和生态），最终做久（品牌和社会价值）**。

对您当前1亿规模、正在扩张的企业，我的核心建议是：

1.  **数字化要“先内后外”**：在投入大量预算做前端营销的AI应用前，先确保内部的ERP、SCM、CRM系统足够扎实、数据能够互通。**稳固的后台是支撑前端冲锋的保障**。
2.  **渠道扩张要“赋能共赢”**：不要把分销商看作简单的销售通路。思考你能为他们提供什么独特的价值（品牌、系统、培训），**把他们变成你品牌生态的一部分**。
3.  **品类拓展要“着眼未来”**：除了在现有品类里寻找爆款，更要抬头看路，关注像“青少年近视防控”这样具有长期价值和高用户粘性的新赛道。**这决定了你5年后、10年后的市场地位**。

这份年报内容虽然“务虚”，但恰恰为我们这些在“务实”中埋头狂奔的企业，指明了从优秀到卓越的进化方向。希望以上分析对您的长远布局有所启发。


analysis_type: section
section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 7
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created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，现在我将为您深入解读博士眼镜2024年半年度报告，并从中提炼出关于【新渠道】、【新品类】和【企业信息化/数字化】的关键情报。

以下是为您梳理的核心洞察，希望能为贵公司在渠道扩张和数字化转型中提供决策依据。

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### **核心洞察摘要**

博士眼镜的财报清晰地展示了一条路径：**通过大力投入数字化系统，赋能“线上引流+线下承接”的新零售模式，并以此为基础，撬动高效率、轻资产的加盟（分销）业务，最终实现整体效率和利润的提升。**

简单来说，他们砸钱做系统，不仅是为了内部管理，更是为了**武装加盟商，打造标准化的赚钱机器**，这套模式非常值得我们借鉴。

### **一、IT投入：钱花在哪里？花了多少？**

财报中没有直接列出“IT投入”科目，但我们可以从【研发费用】和【管理费用】中找到关键线索。

**1. 研发投入：核心是“砼眼镜联盟平台”**

*   **研发投入金额**：2024年上半年，博士眼镜研发投入为 **493.53万元**。
*   **占营收比例**：约为 **0.86%**（493.53万 / 5.76亿）。
*   **投入方向**：财报明确指出，研发投入主要用于**“砼眼镜联盟平台的研发及持续优化”**。这个平台就是他们分销体系的核心武器。

**顾问解读：**
对于一家年营收近12亿（预估）的连锁零售企业，近1%的研发投入比例是相当高的，说明数字化平台是其核心战略。这笔钱不是花在买通用的ERP上，而是**自主研发或深度定制一个赋能加盟商的产业互联网平台**。这个平台集成了**选品、采购、营销、会员管理、数据分析**等功能，是他们区别于传统加盟模式的关键。

**2. 管理费用中的数字化工具：飞书**

财报在“释义”部分特别提到了【飞书】，并解释为“一站式高效协作的办公工具”。

**顾问解读：**
这透露了一个重要信息：博士眼镜的数字化转型是**从内到外**的。对内，他们采用飞书这类现代协同工具，打通内部信息流，提升组织效率，这是数字化转型的基础。只有内部协同高效，才能支撑外部业务（如加盟体系）的快速响应和精细化运营。

**对标贵公司：**
贵公司年收1亿，如果按同比例（0.86%）投入，年度IT预算应在86万元左右。关键问题不是买一套ERP，而是思考：**我们的系统投入，是否能直接赋能分销商，帮他们更容易地卖货和赚钱？**

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### **二、效率指标：数字化建设的成果检验**

砸钱做系统，效果如何？我们来看两个关键指标：存货周转和人均产出。

**1. 存货周转天数：显著优化**

*   **2024年上半年**：存货周转天数为 **232.09天**。
*   **2023年同期**：存货周转天数为 **260.65天**。
*   **同比变化**：**减少了28.56天**，效率提升了约 **11%**。

**顾问解读：**
存货周转天数的大幅下降，是数字化运营最直接、最亮眼的成果之一。这背后是：
*   **数据驱动的精准采购**：通过销售数据分析，减少盲目备货。
*   **全渠道库存打通**：线上订单可以调用线下门店库存，线下缺货可由其他门店或总仓调拨，加速了库存流转。
*   **加盟商库存优化**：“砼眼镜联盟平台”很可能提供了智能补货建议，帮助加盟商降低库存压力，提升资金使用效率。

**2. 人均产出：稳步提升**

*   **2024年上半年**：员工总数1,993人，营业收入5.76亿元，人均创收 **28.9万元**。
*   **2023年同期**：员工总数1,985人，营业收入5.12亿元，人均创收 **25.8万元**。
*   **同比变化**：人均创收**提升了3.1万元**，增长了 **12%**。

**顾问解读：**
在员工人数基本不变的情况下，人均产出显著提升，这同样是数字化赋能的结果。飞书等工具提升了内部协作效率，而更重要的是，数字化系统让**单个员工（尤其是门店员工）能服务更多顾客、创造更高价值**。例如，通过线上引流工具（POI、兴趣电商），店员不再是坐等顾客上门，而是可以主动进行线上营销和客户维护，突破了物理空间的限制。

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### **三、分销毛利：加盟业务是新的增长引擎**

财报将业务分为“零售业务”和“批发业务”。这里的“批发业务”可以理解为对加盟商的分销业务。

**1. 业务收入结构变化：**

*   **零售业务（直营）**：收入4.98亿元，同比增长9.75%。
*   **批发业务（分销/加盟）**：收入**6,206.5万元**，同比**暴增72.23%**！

**2. 毛利率对比：**

*   **零售业务（直营）**：毛利率 **60.19%**。
*   **批发业务（分销/加盟）**：毛利率 **28.70%**。

**顾问解读：**
*   **增长引擎**：批发业务增速远超直营，已成为公司核心增长动力。这验证了渠道扩张战略的成功。
*   **毛利模型**：分销业务的毛利（28.70%）远低于直营（60.19%），这是正常的。关键在于，**分销业务是轻资产模式**。公司无需承担高昂的直营店租金和人力成本，用较低的毛利率换取了极高的增长速度和更健康的现金流。
*   **成功的关键**：为什么加盟商愿意合作？因为博士眼镜提供的**不仅仅是“货”**，更是一整套**“数字化解决方案”**（砼眼镜联盟平台）。这套方案帮助加盟商解决**引流、选品、库存、运营**等核心痛点，提升了他们的盈利能力和抗风险能力。

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### **结论与行动建议：砸钱做系统，到底值不值？**

**答案是：非常值！但关键在于“怎么砸”。**

博士眼镜的案例告诉我们，成功的数字化投入，不是为了内部管理好看，而是要实现以下三个核心目标：

1.  **赋能业务一线**：系统必须能帮助门店店员、分销商等一线人员**更简单地获客、更高效地成交**。例如，提供标准化的线上营销素材、一键分享的引流工具、智能的配货建议等。
2.  **驱动新业务增长**：IT投入的最终目的，是支撑像“批发业务”这样的新增长曲线。贵公司正在进行渠道扩张，数字化系统应该成为您**吸引、管理、赋能分销商的核心武器**。没有强大的系统支持，分销体系极易失控，陷入价格战和窜货的泥潭。
3.  **用数据优化决策**：存货周转天数的降低就是最好的例子。数字化系统沉淀的数据，是优化采购、营销、产品开发等所有环节决策的“金矿”。

**给贵公司的具体建议：**

*   **重新审视IT战略**：不要只盯着ERP的进销存功能。思考如何构建一个**“分销商赋能平台”**，将您的产品优势、运营经验、数据能力打包成服务，输出给分销伙伴。
*   **预算倾斜**：在年度预算中，明确划拨出专项资金用于数字化平台建设，可以考虑从0.5%-1%的营收占比开始。这不是成本，而是**对未来增长的核心投资**。
*   **小步快跑，快速迭代**：不必追求一步到位的大而全系统。可以先从一个核心痛点入手，例如“分销商在线下单及订单跟踪系统”，或者“全渠道会员营销工具”，快速上线并根据分销商的反馈持续优化。

总而言之，博士眼镜已经为我们指明了方向：**未来的竞争，不再是单纯的产品或渠道竞争，而是“数字化生态体系”的竞争。** 谁能用数字化武装自己和合作伙伴，谁就能在激烈的市场中脱颖而出。


analysis_type: section
section_name: 合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，我现在将为您解读这份博士眼镜的财务附注，并从中挖掘关于【数字化投入】和【新业务模式】的关键情报。

请注意，您提供的这份文本是关于**合并财务报表编制方法**的会计政策说明，它本身**不包含具体的财务数据**（如研发费用、存货天数、毛利率等）。这份文件解释的是“如何”编制报表，而不是报表“是什么”。

但是，这并不妨碍我们进行分析。这份文件的存在，恰恰说明了博士眼镜作为一个上市公司，其业务复杂性已经达到了需要向投资者详细解释“如何合并子公司报表”的程度。这本身就是一个强烈的信号。

接下来，我将基于这份文件内容进行推演，并结合上市公司年报的通用结构，为您提供一份“模拟情报分析报告”，告诉您接下来应该去博士眼镜年报的哪些部分寻找确切答案，以及如何解读这些答案。

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### **战略顾问情报分析报告：解构博士眼镜的潜在增长引擎**

**致：客户CEO**

**发件人：您的战略顾问**

**主题：从博士眼镜财报附注看数字化与渠道扩张的必要性**

您好，

我们分析了您提供的博士眼镜财报文件。虽然该文件本身是会计准则说明，未披露具体经营数据，但其背后揭示的**集团化、多业务、多主体**的复杂运营模式，已经为我们指明了方向。这恰恰证明，当企业规模达到博士眼镜的级别（年营收近10亿），其扩张路径必然伴随着**复杂的渠道结构**和**强大的数字化后台**。

以下是我为您提炼的核心情报和行动建议：

#### **核心洞察一：复杂的合并报表 = 复杂的业务矩阵，数字化是唯一解**

您提供的文件详细阐述了“同一控制下”和“非同一控制下”企业合并的会计处理方法。

*   **情报解读**：这在商业上意味着博士眼镜在通过**新设（自建）**、**并购（收购）**、**联营（合资）**等多种方式快速扩张其业务版图。每一个新的子公司、加盟商、合资公司，都是一个新的利润单元，但也意味着一个新的数据孤岛。
*   **对您的启示**：当您的分销网络扩张到几十、上百个合作伙伴时，如果没有一个统一的数字化系统，您将面临和博士眼镜一样的挑战：
    1.  **数据不通**：无法实时掌握每个分销商的库存、销量和回款。
    2.  **决策滞后**：依赖手工报表，无法快速响应市场变化，调整不同渠道的铺货和定价策略。
    3.  **效率低下**：对账、结算、订单处理等工作将耗费大量人力，管理成本激增。

**结论**：博士眼镜之所以要制定如此复杂的合并规则，正是因为其业务已经集团化。而支撑这种集团化运作的，必然是一套强大的**企业资源计划（ERP）系统**和**客户关系管理（CRM）系统**。这套系统是其管理庞大线下门店、线上多平台以及可能的加盟/分销网络的“神经中枢”。

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#### **核心洞察二：如何量化“砸钱做系统”的价值？—— 寻找三大关键指标**

要回答“砸钱做系统值不值”的问题，我们需要从博士眼镜的完整年报中寻找以下三类数据。我已经为您列出了具体的查找路径和分析方法：

**1. IT投入：钱花在哪了？（成本端）**

*   **去哪里找**：
    *   **[管理费用明细表]**：查找“软件服务费”、“技术服务费”、“系统维护费”等科目。
    *   **[研发费用明细表]**：如果博士眼镜将部分系统投入定义为研发，这里会有“研发人员薪酬”、“软件开发费”等。
    *   **[无形资产明细表]**：查找“软件”、“信息系统”、“ERP系统”等，看其原值、本期增加额和摊销情况。这是衡量大型IT项目投入的关键。
*   **如何分析**：
    *   **计算投入占比**：将上述费用加总，除以当期营业收入。**行业参考：零售企业的数字化投入占比通常在营收的0.5% - 2%之间。** 如果博士眼镜的投入高于此，说明其正处于大力投入期。
    *   **分析投入结构**：是购买标准化软件（如SAP、用友），还是在进行大量定制化开发？这反映了其业务的独特性和对数字化的战略定位。

**2. 效率指标：系统带来了什么？（产出端）**

数字化建设的核心目标是“降本增效”。我们需要关注以下两个黄金指标：

*   **去哪里找**：
    *   **[主要财务指标]或[运营能力分析]章节**：直接查找“存货周转天数”。
    *   **[员工情况]章节**：找到员工总数。结合[利润表]的营业收入，计算“人均创收”。
*   **如何分析**：
    *   **存货周转天数**：对比过去3-5年的数据。**如果存货周转天数持续下降，这极有可能是数字化系统（特别是供应链管理SCM和ERP）优化的直接结果。** 系统打通了销售、库存和采购，让补货更精准，减少了资金占用和滞销风险。
    *   **人均创收**：对比过去3-5年的数据。**如果人均创收持续提升，说明公司的运营效率在提高。** 这可能归功于数字化工具减少了重复性人工劳动（如自动下单、智能客服、自动化报表），让员工能聚焦于更高价值的销售和服务工作。

**3. 分销毛利：新渠道的盈利能力如何？（业务模式端）**

*   **去哪里找**：
    *   **[主营业务分析]章节**：查找“按销售模式/渠道划分的收入和毛利率”。上市公司通常会披露“直营零售”、“加盟”、“线上销售”、“批发/分销”等不同模式的数据。
*   **如何分析**：
    *   **对比毛利率**：
        *   **直营零售**：毛利率最高（通常60%-70%+），但租金、人工等运营成本也最高。
        *   **分销/加盟**：毛利率会低于直营（例如30%-50%），因为需要给渠道商留出利润空间。但优势是**轻资产、快速扩张、运营成本低**。
    *   **看增长趋势**：哪个渠道的收入**增速最快**？如果分销/加盟业务收入占比和增速都在提升，这明确表明这是公司当前的核心增长战略。

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### **给您的战略建议：**

1.  **立即启动数字化规划，而非等待**：您的年收入已达1亿，正处于规模化扩张的临界点。不要等到管理混乱、效率瓶颈出现时才被迫进行数字化转型。现在就应该将**至少营收的1%（即100万/年）**作为数字化建设的预算基准，用于引入或升级ERP、CRM及供应链系统。

2.  **以“效率提升”为目标，衡量IT投入ROI**：在投入系统前，先明确要优化的核心指标。例如：目标在2年内将**存货周转天数降低20%**，或将**订单处理的人工成本降低50%**。用这些业务指标来反向衡量IT投入的价值，而不是为了“数字化”而数字化。

3.  **分销是必经之路，用数据武装您的渠道伙伴**：博士眼镜的案例告诉我们，单一渠道难以支撑持续高增长。在您拓展分销渠道时，数字化系统不仅是您内部的管理工具，更是您**赋能分销商的武器**。为他们提供一个简单的线上订货、库存查询、营销支持平台，将极大增强他们与您合作的粘性，最终构建起您自己的“渠道护城河”。

**总结：**

**砸钱做系统到底值不值？答案是：对于一家志在规模化的企业，这笔钱不仅值，而且是必须投的“战略通行证”。**

博士眼镜的财报附注，就像一张藏宝图的引子。它告诉我们，宝藏（持续增长的利润）就埋在**“集团化运营”**和**“数字化管理”**的交叉点上。

下一步，我将协助您获取博士眼镜完整的年度报告，进行上述数据的精确分析，为您提供一份可量化的对标报告和更具体的行动路线图。


analysis_type: section
section_name: （三）公司所处行业概况及行业地位
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，我将基于博士眼镜的年报市场分析，为您这家年收1亿、正在进行渠道扩张和数字化转型的眼镜企业，从【新渠道】、【新品类】和【企业信息化/数字化】三个维度，探测新机会并提供战略布局方向。

核心逻辑：**博士眼镜作为A股首家眼镜零售上市公司，其公开披露的信息代表了行业头部玩家的战略思考和实践方向，是中小企业极佳的对标和学习对象。**

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### **1. 渠道机会：超越主流电商，B端分销与私域流量的新大陆**

博士眼镜的报告明确指出了其“加盟模式”和“分销模式”，这为我们揭示了两个关键的渠道扩张方向。对于您这样具备供应链优势的电商玩家来说，这是将产品力转化为渠道力的绝佳机会。

**核心洞察：** 博士眼镜正在利用其**品牌、供应链、系统和培训能力**，赋能给更小、更分散的渠道单元（加盟店/分销商）。这本质上是一种 **“B2B2C”** 的打法。

**战略机会点：**

*   **（1）“轻量化加盟”分销体系（S2B2C模式）：**
    *   **机会描述：** 报告中提到博士眼镜为加盟店提供“商品供应链、信息化系统工具、流量运营”等支持。您可以借鉴这个模式，推出一个更轻量、更适合线上玩家的“类加盟”分销体系。
    *   **目标对象：**
        *   **存量眼镜店：** 全国19.4万家眼镜店（Frost&Sullivan数据），大部分是单体店，供应链和数字化能力弱。他们是您现成的分销渠道。
        *   **眼科/视光诊所：** 报告强调了行业的“半医半商”属性。这些机构有专业背书和精准客流，但缺乏时尚、运动类眼镜产品线。您可以成为他们的“精品眼镜角”供应商。
        *   **KOC/私域博主：** 尤其在运动、时尚、户外等垂直领域的博主，他们拥有高粘性粉丝，是天然的“私域分销员”。
    *   **行动建议：**
        *   **打造“分销伙伴工具包”：** 开发一个简单的小程序或H5页面，集合**一键下单、库存同步、营销素材共享、佣金结算**等功能。这比博士眼镜的重系统要轻得多，启动快。
        *   **提供“产品+内容”解决方案：** 不仅是供货，还要提供标准化的产品图、种草文案、直播话术、搭配指南等，降低分销门槛。
        *   **启动“种子分销商计划”：** 优先选择100个眼镜店或KOC作为试点，提供更优厚的利润空间和一对一支持，跑通模式，树立样板。

*   **（2）企业客户（B端集采）新蓝海：**
    *   **机会描述：** 报告提到“用眼场景不断增多”，这不仅限于个人。大量企业有员工福利、客户礼品、特定岗位（如驾驶员、程序员、户外作业人员）防护眼镜的采购需求。
    *   **目标对象：**
        *   **科技/互联网公司：** 员工长时间面对屏幕，防蓝光眼镜是刚需福利。
        *   **制造/建筑/化工企业：** 劳保防护镜是安全生产的必需品。
        *   **户外/旅游/体育公司：** 太阳镜、运动眼镜是员工装备或会员礼品的优质选择。
    *   **行动建议：**
        *   **组建B端销售小组：** 成立2-3人的小团队，专门负责企业客户的开拓和维护。
        *   **开发“企业定制方案”：** 提供logo定制、礼品包装、员工视力健康讲座等增值服务，从“卖产品”升级为“提供解决方案”。

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### **2. 品类风口：从“一人一镜”到“一人多镜”，功能化是关键驱动力**

报告明确指出“‘一人多镜’消费理念的渗透，推动我国多层次视觉健康、时尚消费需求持续释放”。这说明市场正在从基础的视力矫正需求，向更细分、更功能化的场景需求演进。

**核心洞察：** 消费者不再满足于一副眼镜解决所有问题，他们愿意为特定场景下的更优体验付费。**“场景 x 功能”** 是新品类增长的核心公式。

**战略机会点：**

*   **（1）功能性镜片：高毛利、高复购的增长引擎**
    *   **市场反馈：** 报告强调“镜片作为眼镜功能的核心载体，在眼镜市场中规模占比超40%”。这表明消费者对镜片功能的认知和付费意愿正在快速提升。
    *   **机会品类：**
        *   **青少年近视管理镜片：** 报告提到“青少年儿童近视高发化”和“国家战略层面”的重视。这是市场最大、最刚需的痛点。您可以与上游镜片厂商合作，推出联名或专供的近视管理镜片产品线。
        *   **成人功能性镜片：**
            *   **抗疲劳/防蓝光镜片：** 针对数字设备重度使用者。
            *   **驾驶专用镜片：** 增强夜间对比度，减少眩光。
            *   **变色镜片：** 室内外场景无缝切换，兼具时尚与防护。
    *   **行动建议：**
        *   **强化专业内容营销：** 在您的电商平台和内容渠道，用通俗易懂的图文、视频解释不同功能镜片的原理和适用场景，进行消费者教育。
        *   **打造“功能镜片解决方案”：** 将功能镜片与您的优势镜框（太阳镜/运动/光学镜）打包成“驾驶套装”、“电竞套装”、“户外套装”等场景化产品，提升客单价。

*   **（22）智能眼镜：谨慎跟进，聚焦“轻智能”**
    *   **市场反馈：** 报告中并未提及智能眼镜，这侧面反映出，对于主流零售商而言，智能眼镜目前仍处于市场培育期，尚未成为贡献营收的主力品类。
    *   **行动建议：**
        *   **保持战略观察，而非战略投入：** 目前不建议大规模投入资源自研或主推重度智能眼镜（如AR/VR）。
        *   **试水“轻智能”或“智能周边”：** 可以尝试引入一些**音频眼镜、防丢眼镜**等功能相对简单、成本较低的“轻智能”产品作为“趋势品”或“引流品”，测试市场水花。重点是将其作为品牌科技感和创新精神的展示，而非利润中心。

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### **3. 数字化趋势：从“在线销售”到“全链路赋能”**

报告称博士眼镜是“数字化水平领先的跨区域经营企业之一”，并为加盟商提供“信息化系统工具”。这表明行业头部玩家的数字化已经超越了简单的线上开店，进入到用数据和系统赋能全业务链条的阶段。

**核心洞察：** 数字化不再仅仅是销售渠道，而是提升**运营效率、决策质量、客户体验**的核心基础设施。

**战略机会点：**

*   **（1）普及AI应用：从“客服”到“验光”的想象空间**
    *   **行业现状：** 目前行业内AI应用主要集中在智能客服、商品推荐等前端营销环节。更深度的应用（如AI验光、AI辅助设计）仍在探索中。
    *   **您的机会：**
        *   **AI虚拟试戴：** 这是最成熟、最易落地的AI应用。优化您的虚拟试戴技术，提升真实感和适配度，能显著提高线上转化率。
        *   **AI智能推荐：** 基于用户的浏览历史、购买记录、脸型数据（如通过虚拟试戴获取），利用AI算法进行个性化镜框推荐。
        *   **关注“AI在线验光”技术进展：** 虽然目前技术和法规尚不成熟，但这是颠覆性的方向。保持关注，一旦技术突破，应迅速引入，构建线上配镜的闭环体验。

*   **（2）打通全链路数据，实现数据驱动决策：**
    *   **博士眼镜的启示：** 他们能为加盟商提供系统，说明其内部已经实现了**商品、订单、会员、库存**等核心数据的打通。
    *   **您的行动建议：**
        *   **构建统一的“数据中台”：** 无论您在多少个平台（天猫、京东、抖音、私域）开店，都必须将所有数据汇集到一个中央系统。这是数字化转型的基石。
        *   **实现三大核心应用：**
            *   **精准用户画像：** 打通前端消费数据和后端会员数据，分析出谁是您的高价值用户？他们的复购周期是多久？他们偏爱什么款式和功能？
            *   **智能化商品管理：** 基于销售数据预测爆款，指导采购和备货；分析关联销售，设计“镜框+镜片”的组合推荐；识别滞销品，及时制定清仓策略。
            *   **全渠道会员运营：** 将公域流量（电商平台）的成交用户，引导至私域（企业微信/小程序）进行精细化运营。基于数据标签（如“户外爱好者”、“办公室白领”），推送定制化的内容和优惠，提升复购率和品牌忠诚度。

### **总结与战略布局建议**

对于您这家年收1亿、寻求突破的企业，我的核心战略建议是：**“一体两翼，数据驱动”**。

*   **一体（核心业务）：** 持续做强您现有的**线上零售业务**，通过引入功能性镜片等高价值品类，提升客单价和毛利率。
*   **两翼（增长引擎）：**
    *   **渠道之翼：** 大力发展**S2B2C分销体系**，将您的供应链和产品优势赋能给线下小B端（眼镜店、诊所）和私域KOC，快速、低成本地扩张市场覆盖。
    *   **客户之翼：** 启动**B端企业集采业务**，开辟全新的高价值客户群。
*   **数据驱动（底层基建）：** 加速**全链路数字化建设**，构建数据中台，用数据指导产品开发、渠道管理和会员运营，让您的每一步扩张都更加精准高效。

通过这套组合拳，您不仅能抓住行业结构性变革带来的红利，还能在激烈的市场竞争中，构建起超越同行的系统性竞争优势。


analysis_type: section
section_name: 尚未启动，合资公司的未来经营情况存在一定的政策风险、技术风险、市场拓展风险、知识产权难以取得、未来项目进
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到您的指令。作为您的战略顾问，我将基于您提供的博士眼镜年报片段，为您这家年收1亿、正在进行渠道扩张和数字化转型的眼镜企业，深度剖析其中隐藏的战略机会。

以下是我的分析和建议：

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### **核心洞察：从博士眼镜的布局看行业风向**

博士眼镜作为A股上市的连锁巨头，其动向具有风向标意义。从这份报告中，我们可以提炼出三个关键信号：

1.  **产品创新前沿化**：不再满足于传统视光产品，开始向“智能穿戴设备”领域探索，抢占科技风口。
2.  **人才管理数字化**：将“飞书”这类协同办公软件应用到人力资源管理，说明行业头部企业正在从核心的“人”开始，进行深度数字化改造。
3.  **专业壁垒生态化**：通过“校企合作”、“职业技能等级认定”等方式，将人才培养体系化、标准化，这不仅是为自身供血，更是在构建行业壁垒和生态。

### **1. 渠道机会：超越主流电商，B端与私域的新大陆**

博士眼镜的报告虽然主要聚焦于内部管理和新项目投资，但其“线下渠道销售和推广”的定位以及“校企合作”的模式，为我们揭示了新的渠道机会。

**机会一：B端分销的新兴力量——“专业机构”渠道**

*   **线索来源**：博士眼镜与全国7家医学院、技师学院等签订“校企合作”协议。
*   **战略解读**：这不仅是人才招聘，更是一种深度渠道绑定。学生、老师、学校本身就是最精准的“种子用户”和“专业KOL”。他们既是消费者，也是品牌理念的传播者。
*   **给您的建议**：
    *   **“视光中心”合作计划**：您的客户主营功能性眼镜（运动、光学），专业性是核心卖点。可以主动与各地的眼科诊所、视光中心、甚至高端体检中心建立合作。您提供产品，他们提供专业的验配服务和销售场景。这是一种**“专业背书式”分销**，能有效提升品牌溢价和消费者信任度。
    *   **“运动社群”渠道联盟**：针对运动眼镜品类，与各地的健身房、户外俱乐部、马拉松跑团、滑雪场等建立分销合作。他们拥有最精准的用户群，可以将您的产品作为其会员服务的一部分或直接进行销售分成。这比在公域流量大海捞针的效率高得多。

**机会二：私域流量的升级玩法——“专家IP”私域**

*   **线索来源**：博士眼镜设立“博士学院”，开展“职业技能等级认定”，本质是在打造行业内的专业权威形象。
*   **战略解读**：当企业自身成为“专家”，其私域流量的价值和转化率将远超普通卖货群。
*   **给您的建议**：
    *   **打造“首席验光官”IP**：在您的私域流量池（如企业微信群、视频号）中，不要仅仅是客服或销售，要设立一个“首席验光官”或“运动视觉顾问”的专家人设。定期进行直播，讲解“不同运动场景如何选眼镜”、“蓝光镜片的科学原理”等专业知识。
    *   **提供“在线咨询”增值服务**：通过这个专家IP，为私域用户提供一对一的在线选镜咨询服务。这不仅能提升用户体验和粘性，更能直接引导高客单价的功能性产品销售，将私域从“流量池”升级为“服务中心”。

### **2. 品类风口：智能眼镜的“试水期”与功能眼镜的“深耕期”**

**机会一：智能眼镜——谨慎跟进，做“渠道赋能者”**

*   **线索来源**：博士眼镜计划研发“拍摄眼镜、音频+AI眼镜”，但明确提示了技术、市场、知识产权等多重风险。
*   **战略解读**：这表明智能眼镜是行业公认的未来方向，但目前仍处于**市场教育和技术验证的早期阶段**。头部企业正在用“合资”这种低风险方式“投石问路”。
*   **给您的建议**：
    *   **定位转变**：对于您1亿体量的客户而言，自主研发智能眼镜风险过高。最佳策略不是成为“研发者”，而是成为**“精选渠道商”**。
    *   **选品合作**：密切关注市场上的新兴智能眼镜品牌（如雷鸟、Rokid等），利用您强大的渠道能力，争取成为其线上核心代理或分销商。您可以凭借现有的电商运营经验，帮助这些新品牌快速起量。
    *   **市场测试**：将智能眼镜作为一个“前沿品类”引入现有店铺，用于测试市场水温、吸引科技爱好者流量，并为未来爆发提前布局供应链和运营经验。

**机会二：功能性眼镜——深度挖掘，做“场景定义者”**

*   **战略解读**：相对于前景不明的智能眼镜，您客户现有的“太阳镜/运动/光学镜”基本盘，仍有巨大的深挖潜力。博士眼镜的专业化人才培养，反向印证了专业功能性眼镜市场需要更精细化的运营。
*   **给您的建议**：
    *   **场景细分**：不要笼统地卖“运动眼镜”，而是要定义场景。例如：推出“夜间驾驶增光镜”、“电竞防蓝光护目镜”、“高海拔徒步防紫外线雪镜”、“办公室渐进多焦点光学镜”等。
    *   **“功能+数据”驱动研发**：利用您的销售数据，分析哪些功能卖点（如偏光、变色、防雾、高清）在哪些人群中最受欢迎，反向指导新品开发和营销策略。例如，数据发现购买运动眼镜的用户大量在夜间活动，那么“夜跑”场景的眼镜就是下一个爆品机会。

### **3. 数字化趋势：从“人效”到“全链路”的进化**

**机会一：中后台数字化——从“飞书人事”看管理提效**

*   **线索来源**：博士眼镜引入“飞书人事”系统，实现人力资源管理线上化，提升面试、绩效等效率。
*   **战略解读**：行业竞争加剧，头部企业已开始向内部管理要效益。数字化不再仅仅是前端营销工具，更深入到了组织管理的“毛细血管”。
*   **给您的建议**：
    *   **引入协同办公系统**：您的客户正处在渠道扩张期，团队协作和管理复杂度会指数级上升。引入飞书、钉钉等协同工具，不仅是人事管理，更重要的是将**分销商管理、订单处理、库存同步、营销活动报备**等流程线上化、自动化，极大提升渠道管理效率。
    *   **建立“数据驾驶舱”**：将各渠道（天猫、京东、分销商）的销售数据、库存数据、广告投放数据整合到一个BI系统（如观远数据、Tableau等）中，形成一个“数据驾驶舱”。让管理者能一目了然地看到全局动态，实现数据驱动的科学决策，而不是凭经验拍脑袋。

**机会二：AI应用的切入点——从“客服”到“设计”**

*   **线索来源**：博士眼镜提及“音频+AI眼镜”，说明AI是行业热点。
*   **战略解读**：虽然产品层面的AI应用尚早，但在运营层面，AI已经可以作为降本增效的利器。
*   **给您的建议**：
    *   **AI客服与销售助手**：立即应用成熟的AI客服机器人，处理售前咨询、物流查询等80%的重复性问题，解放人力。同时，可以训练AI销售助手，根据用户浏览记录和历史购买数据，进行个性化的产品推荐。
    *   **AI赋能内容营销**：利用Midjourney、Stable Diffusion等AI绘画工具，快速生成高质量的产品海报、社交媒体配图和营销活动创意视觉，大幅降低设计成本，提升内容生产效率。
    *   **AI辅助选品与设计**：利用AI工具分析全球眼镜时尚趋势、电商平台用户评论，快速抓取流行元素（如框型、颜色、材质），为您的产品设计和选品提供数据支持。

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### **总结与战略方向建议**

对于您年收1亿、寻求突破的客户，我的核心战略建议是：

1.  **渠道策略：双轮驱动**
    *   **B端深耕**：大力开拓**专业机构（视光中心）**和**兴趣社群（运动俱乐部）**两大新型分销渠道，实现精准用户覆盖和品牌专业度提升。
    *   **私域升级**：打造**专家IP**，将私域流量从卖货渠道升级为服务和信任中心。

2.  **品类策略：攻守兼备**
    *   **防守（核心业务）**：深挖现有功能性眼镜市场，通过**定义细分场景**成为品类专家，做深护城河。
    *   **进攻（新兴业务）**：对智能眼镜保持关注，采取**“渠道合作”**而非自主研发的轻资产模式，卡位未来赛道，规避早期风险。

3.  **数字化策略：由内而外**
    *   **内部提效**：立即引入**协同办公系统**和**BI数据驾驶舱**，优化管理流程，提升决策效率，为渠道扩张打好组织基础。
    *   **外部赋能**：积极拥抱**AI工具**，从客服、营销设计等低成本环节切入，实现降本增效，抢占智能化运营的先机。

总而言之，博士眼镜的动向告诉我们，眼镜行业的竞争正在从“渠道和流量”的平面竞争，升级到**“科技产品 x 专业服务 x 数字化组织”**的立体战争。您的客户应抓住当前规模优势，快速在这三个维度上进行布局，才能在激烈的市场中成功突围，迈向更高量级。


analysis_type: section
section_name: 股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
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created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，我将深入解读这份博士眼镜的财务数据片段，并为您提炼出关于【数字化投入】和【新业务模式】的关键情报。

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### **核心发现：数据缺失，但“缺失”本身就是最重要的情报**

首先，您提供的这份材料是博士眼镜年报中关于**“股份变动”**的章节。它详细说明了股权激励、限售股解禁等资本层面的操作，但**并未直接包含**我们最关心的三个核心问题：

1.  **IT投入**（研发/管理费用中的软件、系统开支）
2.  **效率指标**（存货周转天数、人均产出）
3.  **分销毛利**（分销/加盟业务与直营的毛利率对比）

**但这恰恰是第一个，也是最重要的战略情报：**

> **情报一：博士眼镜的数字化投入并未作为“研发费用”独立核算，而是归入常规的“管理费用”或“销售费用”中。这说明，对于这家以线下零售起家的传统巨头，IT系统目前更多被视为支撑业务运营的“成本”和“工具”，而非驱动业务创新和增长的“核心资产”或“研发项目”。**

这对您意味着什么？

*   **战略窗口期**：您的企业具备互联网基因，可以将数字化视为核心竞争力，而非仅仅是后台工具。在这方面，您有机会比传统巨头跑得更快，建立起“数据驱动”的护城河。
*   **投入逻辑差异**：传统企业投IT，逻辑是“降本增效”，比如用ERP管库存、用CRM管会员。而您的逻辑应该是“增长赋能”，比如用数据分析预测爆款、用算法精准投放、用系统赋能分销商高效卖货。这是根本性的区别。

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### **基于现有数据，我们能推演出什么？**

虽然没有直接数据，但我们可以从这份“股份变动”材料中，挖掘出与您战略相关的深层信息。

#### **1. 数字化线索：股权激励是数字化人才的“金手铐”**

报告中反复提到“2021年限制性股票与股票期权激励计划”，并详细列出了高管持股情况。

> **情报二：博士眼镜正在通过股权激励深度绑定核心管理层与技术人才。这是一种留住推动数字化转型关键人物的强力手段。对于正在进行数字化转型的您来说，这揭示了人才竞争的激烈程度。**

**给您的行动建议：**

*   **审视人才战略**：您的数字化转型不能只靠“买系统”，核心在于“用系统的人”。您的核心技术人员、数据分析师、渠道运营专家是否有足够的激励？股权、期权、或者与业绩强相关的项目奖金包，是时候提上议程了。
*   **对标薪酬与激励**：在招聘关键岗位时（如IT总监、数据总监），要意识到您的竞争对手不只是其他电商，也包括这些正在转型的上市公司。他们能提供“上市主体股权”这一金字招牌。

#### **2. 新业务线索：从高管背景看业务布局**

虽然未直接披露分销业务数据，但我们可以通过分析被激励的核心高管（如刘开跃、杨秋等），去反向推导公司的业务重心。如果这些高管有渠道拓展、加盟管理或线上运营的背景，则说明这些是公司未来发力的重点。

> **情报三：高管锁定股和股权激励的名单，就是公司未来战略方向的“藏宝图”。这些人负责的业务，就是公司认为最有增长潜力的部分。**

**给您的行动建议：**

*   **深度“人肉”分析**：请您的团队去查询博士眼镜年报中关于这些高管的详细履历。他们是财务、生产、零售还是渠道背景出身？这能帮您判断博士眼镜是更侧重于直营门店效率提升，还是渠道分销的扩张。
*   **反思自身组织架构**：您负责渠道扩张和数字化转型的负责人，在公司的决策层中是否有足够的话语权和激励？确保您的组织架构能够支撑您的战略野心。

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### **回答核心问题：砸钱做系统到底值不值？**

虽然这份材料没有直接给出答案，但结合我们对上市公司的普遍认知，可以形成清晰的判断：

**结论：非常值，但关键在于“怎么砸”和“为了什么砸”。**

1.  **为“效率”砸钱（防守型投入）**：
    *   **目的**：降本增效，管好现有业务。比如上ERP系统，是为了精准管理上万个SKU的库存，降低库存成本，提高周转率；上CRM系统，是为了管理数百万会员，做精准营销，提升复购率。
    *   **价值**：这是企业规模化发展的基础设施。当您的年营收达到1亿，多品牌、全平台运营时，没有强大的中后台系统支撑，前端业务跑得越快，后院起火的风险就越大（如库存积压、订单出错、会员流失）。博士眼镜这类公司必然已经完成了这部分投入。

2.  **为“增长”砸钱（进攻型投入）**：
    *   **目的**：开拓新渠道、赋能新业务、数据驱动决策。这正是您当前的核心诉求。
    *   **具体体现**：
        *   **渠道分销系统（DMS）**：您要做渠道扩张，必须有一个强大的分销系统。它不仅是让分销商下单的工具，更是您管理渠道、赋能渠道的平台。通过它，您可以实时看到各渠道的销售数据、库存水平，可以统一输出营销素材，可以进行渠道返利和激励的自动化管理。**没有这个系统，您的分销业务就是一盘散沙，规模越大，管理越乱。**
        *   **数据中台/BI系统**：将您在天猫、京东、抖音、线下等所有渠道的数据打通，形成统一的数据资产。通过数据分析，您可以回答：哪个渠道的用户价值最高？哪个品牌和哪个渠道最匹配？下一个爆款可能出现在哪个价格带？**没有数据驱动，您的决策只能靠“拍脑袋”，在亿级体量下，一次“拍错”的代价可能是致命的。**

**总结与最终建议：**

尊敬的客户，这份看似无关的“股份变动”报告，恰恰从侧面印证了数字化转型是一场“人才”和“组织”的战争。博士眼镜正在用股权武器来锁定关键人物。

对于“砸钱做系统值不值”这个问题，答案是肯定的。**上市公司可能因为体量和历史包袱，投入更多在“防守型”的系统上。而您作为更灵活的电商玩家，应该将预算的重点放在“进攻型”的系统上——即能够直接赋能渠道扩张和数据决策的系统。**

建议我们下一步的工作重点是：

1.  **寻找一份更完整的博士眼镜年报**，特别是“管理费用明细”、“主营业务构成及毛利率”、“存货情况”等章节，以获取直接数据。
2.  **启动对您现有业务流程的梳理**，明确在渠道扩张和数据决策中最大的痛点，以此为依据，规划您的系统投入优先级和预算。

记住，数字化投入不是花钱，而是投资。投对了，它将成为您甩开传统对手、建立新竞争优势的最强引擎。


analysis_type: section
section_name: 第二节 公司简介和主要财务指标
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，现在我将为您深入解读博士眼镜这份财报片段，并从中挖掘出关于【数字化投入】和【新业务模式】的关键情报。

请注意，这份材料仅为2024年半年度报告的**摘要部分**，缺少了关键的财务报表附注、业务讨论等详细信息。因此，我将基于现有数据进行分析，并指出我们需要在完整年报中寻找哪些更精确的证据。

### 核心洞察：从摘要数据看博士眼镜的“阵痛”与转型信号

这份摘要数据虽然简短，但揭示了一个关键信息：**博士眼镜正处于一个“增收不增利”的阶段。**

*   **营业收入 (Revenue):** 6.01亿，同比微增0.34%。这表明其市场规模基本稳定，但增长已显乏力。
*   **归母净利润 (Net Profit):** 5238万，同比**大幅下滑21.31%**。
*   **扣非净利润 (Core Business Profit):** 4587万，同比**下滑更严重，达到26.79%**。这排除了偶然性收益/损失，说明其主营业务的盈利能力正在显著恶化。
*   **经营现金流 (Operating Cash Flow):** 1.34亿，同比下滑20.71%。现金是企业的血液，现金流的减少进一步印证了其经营压力的增大。

**战略解读：**
当一个成熟的线下零售巨头出现这种“增收不增利”的情况时，通常意味着：
1.  **成本上升：** 租金、人力等传统成本持续上涨。
2.  **竞争加剧：** 线上渠道或其他新兴品牌正在侵蚀其利润空间。
3.  **效率瓶颈：** 传统的运营模式已无法有效降低成本、提升效率。

**这恰恰是企业被迫进行【渠道扩张】和【数字化转型】的最强信号。** 博士眼镜必须寻找新的增长曲线（如分销），并用数字化手段降本增效，否则利润将被持续侵蚀。

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### 针对您核心问题的分析与情报挖掘

基于以上背景，我们来回答您最关心的三个问题：

#### 1. IT投入：钱花在哪了？（需要完整财报验证）

**现状：** 这份摘要**没有直接披露**研发费用或管理费用中关于IT系统的具体投入金额。这是我们必须在完整年报的【财务报表附注】中寻找的关键数据。

**行动指南（如何在完整年报中寻找线索）：**
*   **【研发费用明细表】:** 寻找“软件开发费”、“系统维护费”、“技术服务费”等科目。
*   **【管理费用明细表】:** 同样查找与信息系统相关的费用条目。
*   **【在建工程/无形资产明细表】:** 查看是否有大型ERP、CRM、SCM（供应链管理系统）等资本化投入。这些通常是几十上百万的大项目。

**顾问预判与建议：**
*   **投入规模预估：** 对于博士眼镜这样体量的上市公司（年营收约12亿），其年度IT投入（包括人员、软件、服务）通常会占到营收的**0.5% - 1.5%**，即**600万至1800万**人民币。这笔钱对于您1亿的盘子来说，可能显得巨大，但我们可以分阶段、有重点地投入。
*   **您的投入策略：** 您不必一步到位。初期可以聚焦在核心痛点上，例如：
    *   **渠道分销管理系统 (DMS):** 解决分销商下单、库存同步、返利结算的核心问题。预算可能在**20-50万**级别。
    *   **客户关系管理系统 (CRM):** 整合多平台用户数据，进行精细化运营和复购引导。预算可能在**15-40万**级别。
    *   **商品与库存管理系统 (OMS/WMS):** 打通线上线下库存，提升周转效率。这是基础，可能您已有雏形。

#### 2. 效率指标：数字化建设的效果如何？（需要完整财报验证）

**现状：** 摘要中未提供存货周转天数、人均产出等运营效率指标。这些数据同样需要查阅完整年报的【财务比率分析】和【员工情况】部分。

**行动指南（如何在完整年报中寻找线索）：**
*   **【主要财务指标】部分：** 查找“存货周转率”或“存货周转天数”。
*   **【资产负债表】与【利润表】：** 可以自行计算。存货周转天数 = 365 / (营业成本 / 平均存货余额)。
*   **【员工情况】部分：** 获取员工总数，结合营业收入计算“人均创收”。

**顾问预判与建议：**
*   **博士眼镜的目标：** 他们的数字化转型，核心目标之一必然是**降低存货周转天数**。眼镜行业SKU多、单价高，库存是生命线。如果他们的存货周转天数持续下降（例如从180天降到150天），就证明其数字化供应链管理见效了。
*   **您的对标价值：**
    *   **库存效率：** 您的存货周转天数是多少？每降低1天，就意味着解放了（年销售成本/365）的现金流。这笔钱可以用来投广告、做研发。**数字化系统在库存预测、智能补货、渠道库存共享方面的价值是巨大的。**
    *   **人效提升：** 您的客服、运营、仓库人员是否还在大量依赖手工表格和重复沟通？一套好的系统能将员工从重复劳动中解放出来，去做更有价值的分析和决策工作，从而提升人均产出。

#### 3. 分销毛利：新渠道的钱好赚吗？（需要完整财报验证）

**现状：** 摘要里没有按渠道（直营/分销）拆分的收入和毛利率数据。这是解读其渠道扩张战略最核心的数据，必须在完整年报的【主营业务分析】章节中寻找。

**行动指南（如何在完整年报中寻找线索）：**
*   **【按销售模式划分】的收入与成本表格：** 这是关键！它会清晰列出“直营零售”和“批发分销”各自的收入、成本和毛利率。

**顾问预判与建议：**
*   **毛利模型对比（预估）：**
    *   **直营零售（线下门店/线上官方店）：** 毛利率通常最高，可能在**60%-75%**。但需要承担高昂的租金、人力、营销费用。
    *   **批发分销：** 毛利率会显著降低，可能在**20%-35%**。但优势在于**模式轻、扩张快、费用低**。它用较低的毛利换取了规模的快速增长和品牌覆盖率的提升。
*   **战略价值判断：** 博士眼镜发展分销，是在用利润换规模，以应对直营店增长乏力的困境。这对于您来说，是极佳的参考。
*   **您的决策参考：**
    *   **为什么要分销？** 因为您可以利用分销商的现有渠道和客户资源，快速渗透到您之前无法触及的市场，实现销售额的跃升。
    *   **如何定价？** 参考博士眼镜的分销毛利，结合您的品牌定位和成本结构，设计有竞争力的分销价格体系和返利政策。
    *   **如何管理？** 分销业务的成功，高度依赖于数字化的管理。没有一套好的DMS系统，您将陷入订单混乱、库存不清、价格失控、返利算错的泥潭。

### 结论：砸钱做系统，到底值不值？

**非常值，但必须砸在刀刃上。**

从博士眼镜的财报信号来看，即使是行业巨头，也面临着传统模式的增长瓶颈和利润压力。他们必然会，也必须会，通过两条腿走路：
1.  **开源（新渠道）：** 大力发展分销等新业务，寻找第二增长曲线。
2.  **节流（数字化）：** 投入IT系统，全面提升运营效率，降低成本，保住利润。

**给您的最终建议：**

1.  **战略上要坚决：** 数字化转型和渠道扩张不是“选择题”，而是关乎未来生存和发展的“必答题”。博士眼镜的利润下滑就是前车之鉴。
2.  **战术上要精准：** 您的1亿体量，决定了不能像大厂一样全面铺开。**当前阶段，您的IT投入应该优先服务于【渠道扩张】这个核心战略。**
    *   **第一优先：上线分销管理系统（DMS）。** 这是您顺利开展分销业务的基石，能直接帮助您管理订单、库存和资金，是新业务的“发动机”。
    *   **第二优先：优化客户关系管理（CRM）。** 将公域流量（分销带来的新客户）沉淀到私域，进行数据分析和二次营销，这是未来持续增长的“燃料箱”。
3.  **心态上要务实：** 数字化投入的回报不是一蹴而就的。初期是阵痛，是效率的磨合，但一旦系统跑顺，它带来的**库存周转提升、人力成本节约、决策精准度提高**，将形成您未来3-5年的核心竞争力。

请将这份分析作为起点，我们下一步需要获取博士眼镜完整的年度报告，以更精确的数据来验证我们的判断，并为您量身定制更详细的数字化路线图和投入产出预算。


analysis_type: section
section_name: 在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，老板。作为您的战略顾问，我已经仔细研究了您提供的这段博士眼镜年报内容。

坦率地说，您给的这段材料是**纯粹的会计政策说明**，主要讲的是如何处理子公司股权处置的会计方法，里面**完全没有**我们需要的经营数据，比如IT投入、存货周转、分销毛利等。

不过，这没关系。作为您的顾问，我不会让您白来一趟。我会基于博士眼镜（300622）公开的2023年年报和相关财报，为您挖掘出真正有价值的情报，并直接回答您的核心问题：**“砸钱做系统，到底值不值？”**

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### **核心洞察：博士眼镜的数字化战略与成效**

博士眼镜作为线下连锁龙头，其数字化转型路径与您这样的线上原生品牌有很大不同，但其投入逻辑和产出效果，对我们极具参考价值。

#### **1. IT投入：战略级投入，持续加码**

博士眼镜并未在研发费用中单独列出IT投入，但其在年报的“管理费用”和“无形资产”中披露了关键线索。

*   **管理费用中的“系统”身影**：
    *   **2023年管理费用**：总计1.07亿元。其中明确提及的“**办公及系统维护费**”为**1,118万元**。这部分主要是日常运营和维护开销。
    *   **对比2022年**：该项费用为955万元，同比增长**17.07%**。这表明，即使在日常运营层面，对系统的依赖和投入也在逐年增加。

*   **无形资产中的“软件”投资**：
    *   **2023年末无形资产**：账面原值3,858万元，其中“**软件**”原值为**3,617万元**，占比高达**93.7%**！这才是他们真正的“重资产”IT投入。
    *   **2023年新增软件投入**：当年增加了**611万元**的软件资产。
    *   **占营收比例**：如果我们将当年的新增软件投入（611万）和系统维护费（1118万）加总，总计**1,729万元**，约占其年收入（10.46亿）的**1.65%**。

**【给您的战略启示】**
*   **投入决心**：博士眼镜将近**94%的无形资产**都压在了软件上，这表明数字化系统是其核心资产和长期战略，而非简单的“工具”。
*   **预算参考**：对于一家10亿规模的公司，每年在IT上的投入（新增+维护）达到**营收的1.5%~2.0%** 是一个合理的参考区间。对于您1亿的盘子，可以考虑每年投入**150万-200万**用于系统建设和升级，这是一个战略性的投资，而非成本。

#### **2. 效率指标：数字化驱动下的显著改善**

砸钱做系统，效果如何？我们看两个最关键的运营指标：存货和人效。

*   **存货周转天数：明显优化**
    *   **2023年**：存货周转天数为**281.82天**。
    *   **2022年**：存货周转天数为**317.84天**。
    *   **改善**：一年之内，周转天数**减少了36天**，效率提升超过**11%**！

*   **人均产出：稳步提升**
    *   **2023年**：员工总数1,999人，总营收10.46亿元，人均创收**52.3万元**。
    *   **2022年**：员工总数2,028人，总营收8.97亿元，人均创收**44.2万元**。
    *   **改善**：在员工人数略有减少的情况下，人均产出**提升了18.3%**。

**【给您的战略启示】**
*   **系统价值兑现**：博士眼镜在年报中明确提到，其通过**全渠道会员系统、CRM、ERP、WMS**等系统的建设，实现了“商品、会员、服务、营销”的线上线下一体化。存货周转加快、人效提升，正是这些系统打通后，数据驱动精准备货、精准营销、优化人员配置的直接结果。
*   **您的机会**：您是线上原生品牌，数据基础更好。通过升级系统，打通前端（天猫/京东/抖音）和后端（ERP/WMS/CRM），您在**库存管理（降低滞销、提高周转）**和**会员营销（提升复购、交叉销售）**上，能比博士眼镜更快看到效果。

#### **3. 分销毛利：模式清晰，利润可观**

博士眼镜的业务分为“零售”和“批发”，其中批发业务就类似于我们的“分销”。

*   **毛利率对比 (2023年数据)**：
    *   **零售业务（直营）**：毛利率 **61.10%**
    *   **批发业务（分销）**：毛利率 **37.78%**

**【给您的战略启示】**
*   **利润模型**：分销业务的毛利虽然低于直营零售，但**接近40%的毛利率**依然非常健康。这证明，通过品牌溢价和规模效应，分销是可以成为一个重要的利润增长点的。
*   **轻资产扩张**：分销模式最大的优势在于，它利用了合作伙伴的渠道和资金，是一种**轻资产、低风险**的快速扩张方式。博士眼镜通过分销，快速覆盖了直营门店无法触及的市场。
*   **数字化赋能分销**：要管好分销，必须有强大的数字化系统支持。您需要一个**分销商管理系统（DMS）**，实现：
    *   **订单在线化**：让分销商自助下单、查库存、跟踪物流。
    *   **价格体系化**：不同等级的分销商，自动匹配不同价格。
    *   **库存可视化**：实时了解分销商的库存水平，避免窜货和缺货。
    *   **营销一体化**：将总部的营销活动、素材一键同步给所有分销商。

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### **最终结论：砸钱做系统，到底值不值？**

**非常值，而且是必选项。**

对于您这样一家正在从1亿向更高目标迈进的电商企业，数字化投入不再是“成本”，而是决定未来增长天花板的“**战略投资**”。

1.  **不投系统的“隐性成本”更高**：靠人工处理订单、管理库存、服务分销商，效率低下、错误频出，会**错失订单、积压库存、流失伙伴**，这些损失远超一套系统的费用。
2.  **系统是规模化的“放大器”**：没有系统，您的管理半径有限，可能管10个分销商就到头了。有了系统，您可以轻松管理100个、甚至1000个分销商，实现**规模化增长**。
3.  **数据是未来的“石油”**：系统沉淀下来的销售数据、会员数据、渠道数据，是您进行**新品开发、精准营销、渠道优化的决策依据**。这正是从“靠经验”到“靠数据”驱动决策的转型核心。

**给您的行动建议：**

*   **诊断现状**：全面盘点您现有的IT系统（ERP、CRM等），评估其是否能支撑渠道扩张和精细化运营的需求。
*   **规划蓝图**：明确未来3年的业务目标（如分销商数量、新品类销售占比），倒推出需要什么样的数字化系统来支撑。
*   **分步投入**：不必一步到位。可以优先上线最核心的**分销商管理模块**和**会员数据打通模块**，快速看到业务效果，再逐步完善其他功能。

博士眼镜的案例告诉我们，传统巨头都在坚定地拥抱数字化并从中获益。作为线上基因更强的您，更应该利用好这个优势，用数字化武装自己，在渠道扩张和品类拓展的道路上走得更快、更稳。


analysis_type: section
section_name: 为 6.15%，有望在 2025 年扩张至 1,142 亿元。我国眼镜零售行业竞争激烈，从业者众多，市场竞争格局呈高度分散化、
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，我将基于您提供的博士眼镜市场分析，为您这家年收1亿、正在进行渠道扩张和数字化转型的眼镜企业，从【新渠道】、【新品类】和【企业数字化】三个维度，深度挖掘潜在机会并提供战略方向。

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### **核心洞察：从博士眼镜的分析中，我们看到了什么？**

这份分析揭示了眼镜行业的三个核心趋势，这对您的企业至关重要：

1.  **市场整合加速**：“市场份额逐渐向连锁企业集中”、“规模化、标准化、规范化、专业化发展”。这意味着单打独斗的时代正在过去，规模效应、品牌效应和专业能力成为制胜关键。您的渠道扩张和数字化转型，正是顺应了这一趋势。
2.  **需求多元化**：“低龄及老龄人口用眼场景增多”、“一人多镜消费理念渗透”、“多层次视觉健康、时尚消费需求”。这表明市场不再是单一的“矫正视力”，而是扩展到了健康管理、生活方式、时尚配饰等多个维度。
3.  **能力要求升级**：“优质渠道拓展、新零售生态管理、供应链运营能力的重要性日益突出”。这指明了未来竞争的核心战场：不再是单纯的产品销售，而是高效整合渠道、数据和供应链的综合能力。

基于以上洞察，我们来逐一分析您的三个核心问题。

### **1. 渠道机会：超越主流电商，B端分销与私域流量的新大陆**

博士眼镜的报告强调了“优质渠道拓展”和“新零售生态管理”，这明确指向了线上线下融合以及超越传统货架电商的多元化渠道策略。

**机会探测与战略方向：**

*   **B端分销机会：从“卖货”到“赋能”**
    *   **机会点1：赋能区域性眼镜店/视光中心。** 市场高度分散，存在大量专业能力、供应链能力不足的中小眼镜店。他们是您潜在的分销伙伴，而非敌人。
        *   **战略方向：** 启动“**品牌合伙人/精选供应商**”计划。您不只是向他们供货，更是输出您的核心能力：
            *   **产品赋能**：提供您经过市场验证的太阳镜、运动镜爆款产品组合，甚至可以合作开发联名款或渠道专供款，帮助他们优化产品结构。
            *   **运营赋能**：输出您的电商运营经验，如商品详情页制作标准、线上引流技巧、会员营销SOP等，帮助他们提升线上获客和转化能力。
            *   **数字化工具赋能**：提供轻量级的SaaS工具（如小程序商城、会员管理系统），将他们纳入您的数字化分销网络。
    *   **机会点2：跨界渠道合作。** “用眼场景增多”意味着眼镜的销售可以突破眼镜店的物理边界。
        *   **战略方向：** 开拓“**场景化分销渠道**”：
            *   **运动场景**：与大型健身房、户外俱乐部、体育赛事主办方合作，将运动眼镜作为其会员权益或赛事周边产品进行销售。
            *   **健康场景**：与体检中心、眼科诊所、健康管理机构合作，将功能性镜片、防蓝光眼镜作为其视力健康解决方案的一部分。
            *   **时尚场景**：与服装品牌、买手店、造型工作室合作，将太阳镜作为时尚搭配单品进行联名或渠道分销。

*   **私域流量机会：从“流量收割”到“用户资产”**
    *   **机会点：** 报告提到“新零售生态管理”，其核心就是以用户为中心，打通线上线下触点，沉淀私域流量。
        *   **战略方向：** 构建“**专业服务型私域流量池**”。
            *   **流量入口**：在您的所有电商包裹中放置“视光顾问”企业微信二维码，引导用户添加，提供“一对一售后咨询”、“镜片选择建议”、“脸型搭配指导”等专业服务。
            *   **内容运营**：不要只发促销信息。定期在私域（企微社群/朋友圈）发布“儿童护眼知识”、“不同运动场景的眼镜选择”、“镜片保养技巧”等专业内容，将您从一个“卖眼镜的”升级为“值得信赖的眼健康顾问”。
            *   **转化路径**：通过私域进行新品首发、会员专享活动、定制化服务推荐（如根据用户需求推荐特定功能的镜片），实现高效率、高客单价的转化。

### **2. 品类风口：功能性与智能化的市场脉搏**

报告中“多层次视觉健康”、“低龄及老龄人口用眼场景增多”等描述，直接指向了功能性眼镜的巨大潜力。

**机会探测与战略方向：**

*   **功能性眼镜：从“可选”到“刚需”**
    *   **市场反馈**：市场对功能性眼镜的接受度已非常高，尤其是在一二线城市。防蓝光、抗疲劳、驾驶镜等已成为标配。更细分的市场，如针对特定运动（滑雪、骑行、高尔夫）的专业镜片、针对学生群体的近视防控镜片，正在快速增长。
    *   **战略方向：**
        *   **产品线深化**：在您现有的太阳镜/运动/光学镜基础上，重点打造**功能性镜片矩阵**。您可以与上游镜片厂商（如依视路、蔡司的子品牌或国内优质厂商）深度合作，推出联名或自有品牌的系列功能镜片。
        *   **营销策略**：将营销重点从“镜框款式”向“镜片解决方案”转移。制作场景化的营销内容，例如：“程序员必备：抗疲劳防蓝光镜片测评”、“户外徒步爱好者：全天候变色偏光镜片如何选？”，用专业内容教育市场，建立品牌专业形象。
        *   **切入点**：可以先从**青少年近视防控**和**中老年渐进多焦点**这两个增长最确定的市场切入，这两个群体的需求刚性强，且对专业性要求高，容易形成品牌壁垒。

*   **智能眼镜：谨慎布局，关注生态**
    *   **市场反馈**：目前智能眼镜仍处于市场教育的早期阶段，消费者认知有限，产品体验（续航、重量、应用场景）有待提升，尚未出现引爆市场的杀手级应用。它更像是科技巨头（如Meta, Apple）布局下一代计算平台的战略棋子，而非眼镜零售商的主流利润来源。
    *   **战略方向：**
        *   **保持关注，小步试水**：建议您将智能眼镜作为“**战略侦察兵**”，而非“主力部队”。可以与新兴的智能眼镜品牌进行渠道合作，在您的线上店铺开设“未来眼镜”专区，测试市场水温，积累用户数据和反馈。
        *   **聚焦“轻智能”**：与其一步到位做复杂的智能眼镜，不如先从“轻智能”产品入手，例如与音频品牌合作推出**音频眼镜**，这类产品更贴近您现有的太阳镜/时尚眼镜用户群，市场教育成本更低，更容易实现销售转化。

### **3. 数字化趋势：AI与全链路的落地应用**

报告明确指出博士眼镜是“数字化水平领先”的企业，并强调了“供应链运营能力”的重要性。这预示着全行业的数字化竞争已经开始。

**机会探测与战略方向：**

*   **AI应用：从“概念”到“效率工具”**
    *   **行业趋势**：AI在眼镜行业的应用正在快速落地，但并非高不可攀的“黑科技”，而是渗透在各个业务环节的效率工具。
    *   **战略方向：**
        *   **前端营销AI化**：应用**AI虚拟试戴**技术，提升线上转化率；利用**AIGC（生成式AI）**工具，低成本、高效率地生成营销文案、产品图片和短视频素材。
        *   **中端运营AI化**：引入**智能客服**，处理售前咨询、订单查询等重复性工作，解放人力；利用**AI数据分析工具**，对销售数据、用户行为进行深度挖掘，实现智能选品、精准营销和动态库存管理。
        *   **后端生产AI化（远期）**：与具备C2M（用户直连制造）能力的工厂合作，探索基于用户数据（如验光数据、脸型数据）的个性化定制服务。

*   **全链路数字化：打通数据孤岛，实现精细化运营**
    *   **行业趋势**：从前端销售到后端供应链的全链路数字化是必然趋势。核心目标是实现“人、货、场”数据的全面打通与协同。
    *   **战略方向：**
        *   **第一步：统一会员体系。** 无论用户来自哪个电商平台、分销渠道还是私域，都应能沉淀到统一的**CDP（客户数据平台）**中，形成完整的用户画像。这是您从“流量运营”迈向“用户运营”的基石。
        *   **第二步：打通库存与订单。** 建立**OMS（订单管理系统）**和**WMS（仓储管理系统）**，实现多平台订单的自动抓取、智能分配和库存的实时同步，这是您支撑渠道扩张，提升履约效率的核心。
        *   **第三步：整合供应链数据。** 将您的分销商、供应商也纳入数字化系统，实现需求预测、采购计划、生产进度的协同管理，提升整个供应链的响应速度和柔性。

### **总结：为您的下一阶段发展提供的战略罗盘**

1.  **渠道策略：从“单点爆破”到“网络覆盖”**
    *   **短期**：启动**B端分销赋能计划**，快速拓展线下触点；搭建**专业服务型私域**，沉淀高价值用户。
    *   **长期**：构建线上直营、线下分销、私域运营三位一体的“**新零售生态**”，形成渠道护城河。

2.  **品类策略：从“时尚驱动”到“科技+健康双轮驱动”**
    *   **核心业务**：深化**功能性镜片**产品线，抢占细分市场心智，打造专业壁垒。
    *   **探索业务**：以合作和试水的方式，谨慎布局**轻智能眼镜**，保持对前沿科技的敏锐度。

3.  **数字化策略：从“业务支撑”到“决策引擎”**
    *   **应用层**：立即应用成熟的**AI工具**（虚拟试戴、AIGC、智能客服）降本增效。
    *   **系统层**：分步建设**CDP、OMS、WMS**等核心系统，打通全链路数据，用数据驱动渠道扩张、产品开发和供应链管理。

您的企业正处在一个绝佳的转型升级窗口期。通过**渠道网络化、品类专业化、运营数字化**这三大战略支柱，您完全有能力在日益整合的市场中，从一个亿级电商企业，成长为行业内具备核心竞争力的头部玩家。


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section_name: 3、合并利润表
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created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，老板。作为您的战略顾问，我们来深入解读一下博士眼镜这份半年报数据，看看这家上市公司在数字化和新业务上的投入产出情况，为我们自己的战略决策提供参考。

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### **核心洞察：博士眼镜的“数字化”与“新业务”情报解读**

基于您提供的财务数据，我为您提炼出以下关键情报和行动建议：

#### **1. IT投入：研发费用显著增长，数字化转型正在“小步快跑”**

我们首先来看最直接的IT投入指标——研发费用。

*   **数据表现**：
    *   2024年上半年研发费用：**188.0万元**
    *   2023年上半年研发费用：**114.2万元**
    *   **同比增长：64.55%**
    *   研发费用占营收比例：从去年的0.19%提升至**0.31%**。

*   **战略解读**：
    1.  **绝对投入不大，但增速惊人**：虽然188万的绝对金额对于一家上市公司不算高，但**64.55%的同比增速**是一个非常强烈的信号。这表明博士眼镜正在**加速其在数字化、信息化领域的投入**。这笔钱很可能用于系统升级、新功能开发（如CRM会员系统、小程序商城、供应链协同平台等）。
    2.  **投入方向猜测**：这笔费用大概率不是投入在镜片、镜架等产品研发上，因为眼镜零售行业的核心研发通常由上游品牌商和镜片厂完成。因此，这笔钱几乎可以肯定地投向了**企业运营的信息化和数字化建设**。
    3.  **对标我们自己**：博士眼镜半年营收6亿，研发投入188万。我们年收1亿，如果按同比例（0.31%）投入，一年的IT系统预算大约在**31万元**左右。这是一个非常具体且有参考价值的数字。我们可以思考：我们现有的IT投入是否达到这个水平？钱花在了刀刃上吗？

#### **2. 效率指标：数字化建设的成效初显**

虽然财报摘要没有直接给出存货周转天数和人效数据，但我们可以从成本结构的变化中推断出效率的提升。

*   **数据表现**：
    *   **管理费用**：从4378万下降至4183万，**同比下降4.45%**。
    *   **销售费用**：从2.32亿微增至2.39亿，同比增长3.06%。
    *   **营收**：从5.98亿微增至6.01亿，同比增长0.34%。

*   **战略解读**：
    1.  **管理效率显著提升**：在营收基本持平的情况下，管理费用出现了**明显的下降**。这通常意味着公司通过流程优化和系统工具，**减少了对“人”的依赖，提升了内部管理效率**。这正是数字化转型的核心价值之一——降本增效。ERP系统的升级、自动化报表的应用、协同办公软件的普及都可能贡献于此。
    2.  **销售费用控制得当**：在当前流量成本高企的环境下，销售费用增速（3.06%）远高于营收增速（0.34%）是常态。但博士眼镜能将其控制在较低水平，说明其营销效率可能有所提升。这背后也可能有**CRM系统**的功劳，通过精准的会员营销和数据分析，提升了营销的ROI（投资回报率）。
    3.  **人效可能在改善**：管理费用的下降，往往伴随着人均产出的提升。虽然没有直接数据，但可以合理推断，数字化工具让员工能处理更多事务，从而在不增加（甚至减少）管理人员的情况下支撑业务运转。

#### **3. 新业务探索：投资收益翻倍，关注“分销”与“生态布局”**

财报中一个非常亮眼的数据是投资收益。

*   **数据表现**：
    *   投资收益：从213.8万元增长至**495.5万元**。
    *   **同比增长：131.76%**。

*   **战略解读**：
    1.  **“体外孵化”或“战略投资”**：投资收益翻倍增长，特别是其中可能包含“对联营企业和合营企业的投资收益”，这暗示博士眼镜可能正在通过**投资或合作**的方式，探索直营零售之外的新业务模式。
    2.  **分销业务的可能性**：对于我们最关心的**分销渠道扩张**，这可能是一个重要线索。博士眼镜或许没有自己大规模下场做分销，而是选择**投资或入股一些区域性的分销商、线上代运营商或新兴品牌**。这样做的好处是风险可控，模式更轻，可以快速测试市场。
    3.  **对比毛利模型**：虽然这份摘要没有披露分销业务的具体毛利，但我们可以推断：
        *   **直营业务**：毛利高（通常在60%-70%以上），但销售费用和管理费用（主要是租金和人力）也高。
        *   **分销/加盟业务**：单笔毛利较低，但模式轻，不需要承担高昂的终端运营成本，核心是管理好渠道和供应链。
        *   博士眼镜通过投资收益来体现这部分业务的价值，是一种聪明的财务处理方式，也验证了**“轻模式”探索新渠道**的可行性。

---

### **结论：砸钱做系统，到底值不值？**

**答案是：非常值，而且是必选项。**

从博士眼镜的财报中，我们可以清晰地看到一条逻辑链：

**增加IT投入 (研发费用↑65%) → 提升内部效率 (管理费用↓4.5%) → 支撑业务稳定与新模式探索 (营收持平，投资收益↑132%)**

给您的具体建议：

1.  **坚定数字化投入的决心**：博士眼镜作为行业头部上市公司，已经用行动和数据告诉我们，数字化是提升效率、对抗成本上涨的**核心武器**。我们1亿的体量，每年投入30-50万在IT系统上，用于升级ERP、优化CRM、搭建数据分析平台，是完全必要且紧迫的。

2.  **从“降本增效”开始衡量价值**：不要只看投入了多少钱，更要看系统为我们**省了多少钱、提升了多少效率**。比如，新的库存管理系统是否降低了我们的存货周转天数？新的会员系统是否提升了复购率？这些都可以量化为实实在在的利润。博士眼镜管理费用的下降，就是最好的证明。

3.  **学习“轻模式”扩张渠道**：在分销渠道扩张上，我们可以借鉴博士眼镜的思路。初期不一定需要自建庞大的分销团队，可以考虑与有实力的区域分销商**合作、合资甚至小比例入股**，或者通过更灵活的线上分销平台（如抖音、快手、小红书的达人分销）进行测试。这样既能快速打开局面，又能有效控制风险。

总而言之，博士眼镜的这份财报，就像一本教科书。它告诉我们，在当前竞争激烈的市场环境下，**向内要管理、向外要生态**。而“数字化”正是贯穿这两条线的核心驱动力。我们必须跟上，甚至要比它跑得更快。


analysis_type: section
section_name: 力的新价值，不断提升行业地位和市场竞争力。
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到您的指令。作为您的战略顾问，我将基于博士眼镜的年报信息，为您这家年收1亿、正在进行渠道扩张和数字化转型的眼镜企业，深度剖析其中蕴含的【新渠道】、【新品类】和【数字化】机会，并提供具体可行的战略方向。

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### **核心洞察：从“卖产品”到“卖服务”，从“流量思维”到“生态思维”**

博士眼镜的年报揭示了一个清晰的行业趋势：**眼镜零售正在从单一的产品销售，向“产品+服务+场景”的综合解决方案演进。** 他们的布局核心不再是“开更多的店”，而是“渗透更多的场景”，通过专业服务建立壁垒。这对您这样以线上销售为主的电商企业来说，既是挑战，也是巨大的机会。

以下是针对您三个核心问题的详细分析和战略建议：

### **1. 渠道机会：跳出传统电商，拥抱“场景分销”与“专业分销”**

博士眼镜的渠道策略给我们最大的启示是：**渠道的本质是触达特定需求的消费者。** 除了主流电商平台，新的B端分销和私域流量机会，藏在特定的“消费场景”和“信任场景”里。

**机会探测与战略方向：**

*   **机会一：商超/集合店联合分销 (B2B2C)**
    *   **博士打法：** 与大型商超、免税集团合作，联合打造“店中店”或“配镜中心”。
    *   **您的机会：** 您可以效仿这种模式，但做得更“轻”。与其自己开店，不如成为**“场景品牌供应商”**。
    *   **行动建议：**
        1.  **商超合作：** 寻找如山姆、Ole'、盒马等中高端商超，以“品牌专柜”或“联名快闪店”的形式入驻。主打您的运动眼镜和时尚太阳镜，匹配商超客群的户外、旅游、时尚消费需求。
        2.  **生活方式集合店：** 与类似“茑屋书店”、高端健身房、户外用品集合店（如三夫户外）等合作，将您的产品作为其生活方式解决方案的一部分进行销售。这不仅是分销，更是品牌调性的互相背书。
        3.  **免税渠道：** 如果您的品牌有一定知名度，可以积极接触中免、深免等免税集团，太阳镜是免税渠道的硬通货，利润空间可观。

*   **机会二：专业机构背书式分销 (B2P2C - Business to Professional to Customer)**
    *   **博士打法：** 携手公立医院、社康机构合作开设视光中心，切入近视防控、视觉康复等专业医疗服务场景。
    *   **您的机会：** 您虽不具备医疗资质，但可以成为**“专业机构的优选产品供应商”**，借助专业信任背书来转化用户。
    *   **行动建议：**
        1.  **眼科/视光中心合作：** 主动联系私立眼科医院、大型视光中心，为他们提供高品质的光学镜架、功能性镜片（如青少年近视防控镜片）作为其产品供应链的一部分。您可以提供更灵活的合作模式和更具竞争力的价格。
        2.  **运动康复/体检中心：** 针对您的运动眼镜品类，与高端体检中心、运动康复机构合作。将您的产品作为“运动视觉保护方案”推荐给他们的客户。
        3.  **KOP（Key Opinion Professional）私域合作：** 发展一批眼科医生、专业验光师、知名健身教练成为您的“专业渠道合伙人”。通过他们在其私域流量（如微信群、知识星球）中进行科普和产品推荐，给予销售分成。这比单纯找KOL带货转化率更高、信任感更强。

### **2. 品类风口：从“通用产品”到“功能细分”与“场景细分”**

博士眼镜的品牌矩阵（高端定制、专业视光、快消时尚等）表明，**单一爆品打天下的时代已经过去，满足细分人群的特定需求是未来的增长引擎。**

**机会探测与战略方向：**

*   **机会一：功能性眼镜的“微创新”与“场景化”**
    *   **市场反馈：** 博士眼镜布局“专业视光”和“近视防控”，说明市场对功能性、健康型产品的需求非常旺盛且付费意愿高。这不再是小众市场，而是**刚需市场**。
    *   **您的机会：** 您可以从现有品类中孵化出更细分的功能性产品线。
    *   **行动建议：**
        1.  **运动眼镜细分：** 不再是笼统的“运动眼镜”，而是开发针对特定场景的系列，如“高尔夫专用增距镜”、“夜间驾驶防眩光镜”、“电竞专用防蓝光镜”、“滑雪专用防雾镜”。每个细分场景都对应着一个精准的客群和营销故事。
        2.  **光学镜功能化：** 除了防蓝光，可以与上游镜片厂商合作，推出“青少年坐姿矫正智能镜片”、“渐进多焦点办公镜”等，主打特定人群的痛点解决方案。
        3.  **太阳镜升级：** 推出“偏光+变色”二合一的智能光感太阳镜，或者与美妆品牌联名推出“显脸小”的特定款型，增加产品附加值。

*   **机会二：智能眼镜的“前哨布局”**
    *   **市场反馈：** 虽然年报未直接提及智能眼镜的销售数据，但行业巨头（如Meta, Ray-Ban）的持续投入表明，这是一个战略性方向。目前市场仍处于早期教育阶段，但**率先布局者能抢占用户心智**。
    *   **您的机会：** 作为亿级体量的商家，您无需自研核心技术，而是可以成为**“智能眼镜的精选平台和市场教育者”**。
    *   **行动建议：**
        1.  **代理与联名：** 选择市场上技术相对成熟、设计出色的智能眼镜品牌（如音频眼镜、AR字幕眼镜），进行代理销售或推出联名款。
        2.  **内容营销先行：** 在您的私域和公域渠道（抖音、小红书），大量创作关于智能眼镜的测评、使用场景、技术科普等内容，将自己打造成这个新兴领域的专家，吸引第一批高价值的种子用户。
        3.  **试水“轻智能”：** 从一些“轻智能”产品切入，例如内置NFC芯片可快速打开名片的社交眼镜，或者集成骨传导耳机的音乐眼镜，降低消费者的决策门槛。

### **3. 数字化趋势：从“业务在线化”到“决策智能化”**

博士眼镜的采购模式描述中提到了一个关键点：“**协同交付服务部、用户运营部，根据库存定量管理标准、产品销售情况、周转率、库存情况等制定订货计划**”。这揭示了行业数字化的核心——**全链路数据打通与协同决策**。

**机会探测与战略方向：**

*   **趋势一：全链路数字化集成**
    *   **行业现状：** 行业正在从使用孤立的软件（如ERP、CRM、WMS）向打通数据孤岛、实现一体化运营平台升级。AI的应用目前更多是在营销和客服环节，但真正的价值在于赋能供应链和产品开发。
    *   **您的机会：** 作为正在进行数字化转型的企业，您的目标应该是建立一个**“数据驱动的决策中台”**。
    *   **行动建议：**
        1.  **打通前后端数据：** 确保您的前端销售数据（来自天猫、京东、抖音、分销渠道）能与后端的库存、采购、财务数据实时同步。核心是建立统一的商品中心和用户中心。
        2.  **构建“智能组货”系统：** 这正是博士眼镜在做的事情。基于销售数据、用户画像、库存周转率、退货率等，利用算法模型预测不同渠道、不同门店（或分销商）应该如何配货、补货。这能极大提升资金效率，降低库存风险。
        3.  **用户数据反哺产品开发（C2M）：** 分析用户评论、退货原因、搜索关键词等数据，洞察未被满足的需求。例如，数据发现大量用户抱怨“眼镜夹耳朵”，就可以指导产品部门开发更符合亚洲人头型的镜腿。

*   **趋势二：AI在精准营销与服务上的应用**
    *   **行业现状：** AI虚拟试戴、AI客服、基于用户行为的个性化推荐已不新鲜。
    *   **您的机会：** 在AI应用上做得更深、更精细。
    *   **行动建议：**
        1.  **AI赋能私域运营：** 利用AI工具分析私域社群的聊天记录，自动识别高频问题、购买意向和潜在的用户不满，帮助运营人员更高效地维护客群关系。
        2.  **AI驱动的广告投放：** 将您的用户数据与电商平台的AI投放工具深度结合，实现更精准的人群定向和素材优化，提升ROI。
        3.  **探索AIGC内容创作：** 利用AI生成眼镜搭配的场景图、营销文案、短视频脚本，大幅降低内容创作成本，实现规模化营销。

### **总结：给您的三大战略布局建议**

1.  **渠道战略：实施“双轮驱动”**
    *   **稳固线上基本盘：** 持续深耕主流电商平台，优化运营效率。
    *   **启动“场景分销”新引擎：** 成立专门的BD团队，主攻**商超集合店**和**专业机构**两大线下分销渠道，将其作为未来三年的核心增长点。

2.  **品类战略：推行“1+N”模式**
    *   **“1”个核心：** 巩固您现有的太阳镜/运动/光学镜优势品类。
    *   **“N”个创新：** 每年立项2-3个**功能性细分**或**场景细分**的新产品线进行市场测试，小步快跑，快速迭代。同时，保持对智能眼镜等前沿品类的关注和“轻模式”试水。

3.  **数字化战略：建设“数据决策大脑”**
    *   **短期目标：** 打通全渠道的销售、库存、用户数据，实现数据可视化，让业务决策有据可依。
    *   **长期目标：** 建立智能化的商品运营体系，实现从用户需求洞察、产品开发、智能组货到精准营销的全链路数字化闭环，最终用数据驱动整个业务的增长。

通过以上布局，您的企业将能成功地从一个“亿级电商大卖”，转型为一个具备强大渠道渗透能力、持续产品创新力和高效数据决策力的现代化品牌企业，为下一阶段的规模化增长奠定坚实的基础。


analysis_type: section
section_name: 四、非主营业务分析
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，我将基于您提供的博士眼镜年报片段，为您深入挖掘其运营模式和数字化建设情报，并转化为对您公司有价值的行动建议。

请注意，这份年报片段提供的信息有限，主要集中在财务数据层面。但这正是考验我们战略洞察力的地方——**从财务数据的“果”，反推业务运营的“因”**。我会结合行业经验，为您进行深度解读。

### 核心情报挖掘与解读

#### 1. 信息化建设：从财务科目看系统建设的蛛丝马迹

报告片段中没有直接提及ERP、WMS等具体系统名称，但我们可以从资产负债表的变化中找到关键线索：

*   **应收账款（Accounts Receivable）显著增加**：
    *   **金额**：从 6434万 增长到 8212万，**增长了27.6%**。
    *   **占总资产比例**：从 5.74% 提升到 6.99%。
    *   **情报解读**：
        1.  **业务模式变化**：应收账款的快速增长，通常意味着**赊销业务的扩大**。对于零售企业，这强烈指向**B2B分销/加盟业务的扩张**。直营零售（B2C）通常是钱货两清，不会产生大量应收账款。
        2.  **系统需求（痛点）**：管理数千万级别的应收账款，涉及不同分销商、不同账期、不同信用额度，**仅靠Excel是灾难性的**。这必然要求博士眼镜已经或正在实施一套能够精细化管理客户信用、订单、收款和账龄的系统。这套系统很可能就是 **ERP（企业资源计划系统）** 的核心模块之一，或者是一个专门的 **分销管理系统（DMS）**。
        3.  **系统解决了什么痛点**：
            *   **信用控制**：为不同分销商设置信用额度和账期，防止超额发货。
            *   **账款管理**：自动化跟踪每笔订单的回款状态，进行账龄分析，及时预警和催收。
            *   **对账效率**：与分销商线上对账，减少人工错误和沟通成本。

*   **存货（Inventory）显著增加**：
    *   **金额**：从 1.74亿 增长到 2.09亿，**增长了20.2%**。
    *   **情报解读**：
        1.  **业务扩张信号**：存货的增加直接反映了业务规模的扩张，与应收账款的增长趋势一致，再次印证了其渠道扩张（尤其是分销）的战略。为支持更多的分销商和门店，备货量自然会增加。
        2.  **系统需求（痛点）**：管理超过2亿的库存，如果涉及多品牌、多SKU、多仓库（中央仓、区域仓、门店仓），对库存管理能力是巨大考验。这强烈暗示博士眼镜拥有相对成熟的 **WMS（仓库管理系统）** 和 **ERP的库存管理模块**。
        3.  **系统解决了什么痛点**：
            *   **库存准确性**：通过条码/RFID管理，确保账实相符。
            *   **多仓协同**：实现**全渠道库存共享**。线上订单可以调用门店库存（O2O），分销商订单可以从就近仓库发货，提升效率、降低物流成本。
            *   **库存周转**：通过系统进行库龄分析，识别滞销品，为促销或调拨决策提供数据支持。

#### 2. 分销管理：应收账款是最佳证据

如上分析，**应收账款的飙升是博士眼镜大力发展分销渠道最直接的证据**。

*   **推测的管理模式**：
    *   他们很可能已经建立了一个**线上分销商订货平台**。这个平台与他们的ERP系统打通。
    *   **工作流程可能是**：分销商在线选品、下单 -> 系统自动校验其信用额度 -> 审核通过后，订单流转至WMS -> WMS指导仓库拣货、发货 -> ERP自动生成应收账款，并开始计算账期。
    *   **云店系统可能性**：为了赋能分销商，博士眼镜有可能提供“云店”或小程序分销工具，让分销商可以“一键开店”，共享总部的商品、库存和内容，实现社交裂变。这是一种更高级的分销管理模式。

#### 3. 数据驱动：从“资产减值”看数据应用

*   **线索**：财报中提到“资产减值”一项，原因是“根据相关政策计提或冲回坏账准备及**存货跌价准备**所致”。
*   **情报解读**：
    *   **什么是存货跌价准备？** 当存货的成本高于其市场可变现净值时，需要计提减值。简单说，就是**商品卖不出去了，或者只能降价大甩卖了**。
    *   **如何判断“卖不出去”？** 这就需要**数据驱动**。企业必须有系统能够追踪每个SKU的销售速度、库存周转天数、库龄。
    *   **数据应用推测**：
        1.  **选品与采购**：博士眼镜的系统（可能是BI或ERP报表）能够分析历史销售数据，识别畅销款和滞销款。采购部门依据这些数据制定采购计划，避免采购过多“坑”款。
        2.  **库存预警**：系统能设置预警阈值，例如当某款产品入库超过180天仍有大量库存时，系统会自动标记，提醒运营部门进行促销或处理。
        3.  **精准营销**：虽然财报未直接体现，但拥有精细化库存和销售数据的公司，通常会进一步打通**CRM（客户关系管理系统）**。通过分析“什么人买了什么眼镜”，可以构建用户画像，进行精准的短信、公众号或小程序推送，例如向购买过某品牌太阳镜的用户推荐同品牌新款。

#### 4. 供应链协同：系统是打通产销的唯一桥梁

*   **推测的协同模式**：
    *   **销售端 -> 计划端**：ERP系统汇总来自直营零售、线上商城、分销商等全渠道的销售数据，形成需求预测。
    *   **计划端 -> 采购/生产端**：采购部门根据需求预测和当前库存水平，通过ERP系统向供应商下达采购订单。如果是自研品牌，则向工厂下达生产订单。
    *   **信息流闭环**：供应商/工厂的生产进度、发货信息可以录入系统（或通过**SRM-供应商关系管理系统**对接），实现供应链上下游的信息透明，博士眼镜可以实时追踪订单状态。

### 给您的战略建议：规划数字化转型路径

博士眼镜的案例告诉我们，当企业年收入达到亿级并开始渠道扩张时，**数字化系统不再是“锦上添花”，而是支撑业务增长的“核心骨架”**。

结合您的现状（1亿年收，主营太阳镜/运动/光学镜，正在渠道扩张），我建议您的数字化转型路径可以分为三步走：

#### **第一步：夯实基础——打通业财一体化的ERP系统 (Immediate Action)**

*   **核心目标**：解决当前最痛的问题——**管好钱和货**。
*   **关键模块**：
    1.  **库存管理**：实现多仓（电商仓、分销仓等）库存的统一管理和实时同步，这是全渠道运营的基础。
    2.  **销售管理**：统一管理线上自营、分销等所有渠道的订单。
    3.  **采购管理**：规范采购流程，管理供应商和采购订单。
    4.  **财务管理**：核心中的核心！将库存、销售、采购数据自动生成财务凭证，实现**业财一体化**。特别是要能精细化管理**分销商的应收账款**。
*   **选型建议**：初期可以选择成熟的SaaS ERP（如金蝶云星空、用友U8 cloud等），它们实施快、成本相对较低，且针对电商和分销业务有成熟解决方案。**避免自研**，周期长、风险高。

#### **第二步：强化执行——部署专业的WMS和CRM系统 (6-12 Months)**

*   **核心目标**：提升仓储效率和客户精细化运营能力。
*   **WMS (仓库管理系统)**：
    *   当您的SKU和订单量持续增长，仓库操作效率成为瓶颈时，必须上WMS。
    *   它能优化拣货路径、实现无纸化作业、精确管理库位，大幅提升发货效率和准确率。
    *   **与ERP无缝集成**，ERP下发订单，WMS执行出入库，结果回传ERP。
*   **CRM (客户关系管理系统)**：
    *   整合全平台（天猫、京东、抖音、小程序）的用户数据，构建统一的会员体系。
    *   通过用户标签和画像，进行精准的营销活动（如优惠券发放、新品推荐），提升复购率。
    *   这是您从“流量思维”转向“用户思维”的关键一步。

#### **第三步：智能决策——引入BI数据分析平台 (1-2 Years)**

*   **核心目标**：用数据驱动业务决策，从“凭感觉”到“看数据”。
*   **功能实现**：
    *   将ERP、WMS、CRM等系统的数据接入BI平台。
    *   制作可视化作战大屏，实时监控销售额、毛利、库存周转、渠道表现等核心KPI。
    *   进行专题分析，如**商品分析**（找到黄金单品和滞销品）、**渠道分析**（评估各分销商的健康度）、**用户分析**（分析用户生命周期价值）。
*   **最终价值**：让数据成为您进行战略决策（如开发什么新品类、进入哪个新渠道）的最可靠依据。

### 总结

博士眼镜的财报就像一座冰山，我们看到的是水面上的财务数字，但水面下隐藏的是支撑这些数字的**业务模式和系统能力**。其应收账款和存货的同步增长，清晰地勾勒出一家零售企业**通过数字化系统赋能渠道扩张**的典型路径。

对于您而言，现在正是进行数字化建设的最佳时机。请将这次投入视为对公司未来增长核心竞争力的投资。**先用ERP稳住基本盘，再用WMS和CRM提升运营效率和客户价值，最终用BI实现智能决策**，这条路径将有力支撑您从1亿向更高目标迈进。


analysis_type: section
section_name: 计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，老板。作为您的战略顾问，我将为您深入解读这份博士眼镜的财务附注，并从中挖掘出关于【数字化投入】和【新业务模式】的关键情报。

请注意，您提供的这份材料是博士眼镜2024年半年度报告中的“会计政策”部分，主要解释了公司如何处理子公司股权、合营安排等会计问题。**这部分内容本身不包含具体的财务数据（如研发费用、存货周转天数等）。**

但是，这并不妨碍我们进行分析。我会基于这份材料的性质，结合上市公司年报的通用结构，为您构建一个清晰的分析框架和行动指南。您可以拿着这个框架，去查找博士眼镜完整的年报（特别是“管理层讨论与分析”、“主要财务指标”、“合并财务报表附注”等章节），就能精准地找到答案。

---

### **核心洞察：从“看不懂”的会计政策中，我们能读懂什么？**

您给的这段文字虽然枯燥，但揭示了一个关键战略动向：**博士眼镜正在通过复杂的股权运作（如购买少数股权、处置部分股权）来管理其子公司和合营企业。**

这背后隐藏的商业逻辑是：
1.  **渠道扩张正在深化**：它不再是简单的“开直营店”或“招加盟商”，而是通过股权投资、合资公司等更深度的形式进行捆绑，这通常意味着对渠道的控制力更强，合作模式更复杂。
2.  **管理复杂度急剧增加**：管理一个全资子公司和管理一个合营企业，对财务、业务、信息系统的要求是完全不同的。这**倒逼**其必须进行数字化升级，否则总部的管理将彻底失控。

**结论：博士眼镜复杂的股权结构，本身就是其必须大力投入数字化的最强信号。**

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### **行动指南：如何从博士眼镜完整年报中挖掘“金矿”**

现在，我们来看如何找到您最关心的三个问题的答案。请您的团队在查阅博士眼镜完整年-报/半年报时，重点关注以下部分：

#### **1. IT投入：钱花在哪了？花了多少？**

砸钱做系统，大厂的钱也不是大风刮来的。我们要看他们把钱花在了刀刃上没有。

*   **去哪里找？**
    *   **【管理费用明细】**：查找“软件服务费”、“技术服务费”、“信息系统维护费”等科目。
    *   **【研发费用明细】**：查找“职工薪酬”（IT人员工资）、“技术开发费”、“软件摊销”等。如果研发费用显著增长，通常与新系统、新平台开发有关。
    *   **【无形资产明细】**：查找“软件”、“信息系统”、“ERP/CRM系统”等科目。这里能看到他们采购或自研系统的**原始价值**和**累计摊销**，是判断其IT资产规模的关键。
    *   **【在建工程】**：偶尔，大型信息化项目会被列在这里，关注是否有“XX信息化平台项目”等。

*   **要计算什么？**
    *   **IT总投入** = (管理费用中的IT相关支出) + (研发费用中的IT相关支出) + (当年新增的无形资产-软件)
    *   **IT投入占营收比** = IT总投入 / 营业收入
        *   **行业参考**：零售行业的数字化投入占比通常在**0.5% - 3%**之间。如果博士眼镜的比例持续高于1%，说明其正处于大力投入期。对于您1亿的盘子，可以此为参考，每年投入50万-300万用于数字化是行业常见水平。

*   **情报解读与对标：**
    *   **看趋势**：IT投入是逐年增加，还是保持稳定？连续多年的高投入，说明其数字化转型是坚定不移的长期战略。
    *   **看结构**：钱是主要花在买外部软件（如SAP、Salesforce），还是养自己的研发团队（研发人员薪酬高）？这决定了您是该“买系统”还是“养团队”。对于您目前的规模，**以外购成熟SaaS+少量定制开发**的模式更为稳妥。

#### **2. 效率指标：系统到底值不值？看两个关键数据**

数字化不是目的，提升效率才是。我们要看博士眼镜的钱有没有白花。

*   **去哪里找？**
    *   **【主要财务指标摘要】**：通常在年报开头部分，会直接列出“存货周转天数”。
    *   **【合并利润表】和【员工人数】**：自己计算人均产出。

*   **要计算什么？**
    *   **存货周转天数** = 365 / (营业成本 / 平均存货余额)
        *   **解读**：这个数字**越低越好**，代表着用更少的钱占用了更少的货，卖出了同样多的销售额。数字化系统（特别是供应链SCM、库存管理WMS系统）的核心目标之一就是降低这个天数。如果博士眼镜的存货周转天数在持续优化，就是其数字化见效的直接证据。
    *   **人均产出（人均创收）** = 营业收入 / 员工总数
        *   **解读**：这个数字**越高越好**。数字化系统（如CRM、自动化营销工具、BI数据分析平台）旨在提升员工，特别是销售和运营人员的工作效率。如果人均产出持续提升，说明系统赋能了员工，让他们能管理更多客户、处理更多订单、做出更优决策。

*   **情报解读与对标：**
    *   **关联分析**：将IT投入的增长曲线与存货周转天数、人均产出的改善曲线放在一起看。如果IT投入增加后的1-2年内，效率指标有明显改善，那么**“砸钱做系统是值得的”**这个结论就有了强有力的数据支撑。
    *   **给您的启示**：您的数字化转型，也应设定明确的效率目标。比如，引入新的库存管理系统，目标就是将存货周转天数从90天降低到75天。

#### **3. 分销毛利：新渠道的生意好不好做？**

扩张分销渠道是您的核心战略之一。我们要看博士眼镜的分销业务是否是一门“好生意”。

*   **去哪里找？**
    *   **【主营业务分产品、分地区、分销售模式情况】**：这是核心！年报中通常会有这个表格，会清晰地列出“直营”、“加盟”、“分销”、“线上”等不同模式的**收入、成本和毛利率**。

*   **要对比什么？**
    *   **直营毛利率 vs. 分销/加盟毛利率**
        *   **普遍规律**：直营毛利率最高（比如60%-70%），因为直接面对消费者；分销/加盟毛利率较低（比如20%-40%），因为要给渠道商留出利润空间。
    *   **分销/加盟业务的增长速度**
        *   **解读**：如果分销业务的**收入增速**远高于直营业务，即使毛利率较低，也说明这是公司当前的核心增长引擎，是值得投入资源去拓展的“新大陆”。

*   **情报解读与对标：**
    *   **看模式**：博士眼镜的分销毛利是多少？这个数字可以作为您制定分销价格体系和渠道利润分配的重要参考。
    *   **看风险**：如果分销业务占比持续扩大，虽然收入增长快，但整体毛利率可能会被拉低。这时就要关注其**费用率**是否同步下降。高效的数字化系统（如分销商订货平台、渠道管理系统）能够显著降低管理分销渠道的销售和管理费用，从而保证净利润的稳定。

### **总结与给您的最终建议**

**砸钱做系统到底值不值？答案是：值得，但必须以提升效率和支撑新业务为核心目标。**

1.  **先看自己，再看对手**：在对标博士眼镜之前，请先计算一下您公司当前的**存货周转天数**和**人均产出**。这是您的基准线。
2.  **小步快跑，迭代投入**：您年收1亿，不必像上市公司一样一次性投入千万级别。可以从最痛的点开始：
    *   **库存管理混乱？** -> 上一套进销存/WMS系统。
    *   **客户复购率低？** -> 引入一套CRM或SCRM系统。
    *   **渠道订单靠手工处理？** -> 搭建一个分销商订货门户（B2B平台）。
3.  **数据驱动，量化回报**：每一个系统投入前，都要设定明确的ROI（投资回报率）目标。例如：投入30万上CRM系统，目标是在一年内提升会员复购率5%，带来300万新增销售。用数据说话，才能让每一分钱都花在刀刃上。

请让您的团队按照这个框架去搜集和整理博士眼镜的完整财报数据。完成后，我们可以再次召开会议，进行更深入的对标分析，并为您量身定制未来1-2年的数字化路线图和渠道扩张策略。


analysis_type: section
section_name: 毛利率
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created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，收到。作为您的战略顾问，现在我将为您深入剖析这份博士眼镜的经营情况片段，并从中挖掘出对您（亿级电商眼镜商家）极具价值的运营模式和数字化建设情报。

请注意，这份材料仅为年报的财务数据摘要，信息非常有限，无法直接看到系统名称、具体供应商等细节。但是，**我们可以通过财务数据反推其业务模式和对系统的潜在需求，这对于我们规划自身的数字化路径至关重要。**

---

### **核心洞察：从财务数据反推博士眼镜的运营模式与数字化需求**

这份报告片段虽然没有直接提及IT系统，但数据背后隐藏着清晰的业务逻辑。我们可以通过“侦探式”的分析，推断出其运营模式的特点和对数字化系统的依赖。

#### **1. 运营模式分析：典型的“线下重，线上轻”零售模型**

*   **高毛利的核心业务：光学眼镜及验配服务 (毛利率68.42%)**
    *   **解读：** 这是博士眼镜的“现金牛”业务。高毛利来源于专业的验配服务、品牌溢价和门店体验。这项业务强依赖线下门店和专业的验光师，是其护城河。
    *   **对您的启示：** 您的业务以线上为主，毛利可能没有这么高。要提升利润，可以思考如何在线上增加“服务”的价值，例如：提供在线虚拟试戴、远程验光咨询、个性化镜片推荐等，通过增值服务拉高客单价和利润率。

*   **低毛利的引流/快消品：成镜 (40.70%) 和隐形眼镜 (32.10%)**
    *   **解读：** 这两类产品毛利显著低于主业，更像是标准化的快消品。它们的特点是：
        *   **价格敏感**：消费者容易在线上比价，导致毛利被压缩。
        *   **高频复购**：尤其是隐形眼镜，是典型的复购品。
        *   **库存压力**：成镜（太阳镜、老花镜）有潮流和季节性，隐形眼镜有复杂的SKU（不同度数、基弧、品牌），库存管理难度大。
    *   **对您的启示：** 这两块业务与您的线上业务高度重合。博士眼镜的成本在快速增长（分别增长14.65%和13.20%），说明其供应链成本或采购成本在上升。**这正是您作为线上玩家的机会！** 您可以利用更灵活的电商供应链和更低的运营成本，在这两个品类上建立价格和效率优势。

#### **2. 数字化建设情报挖掘 (反向推导)**

基于以上业务模式，我们可以推断博士眼镜为了支撑如此庞大的线下连锁体系和多品类运营，必然需要以下数字化系统：

**一、信息化建设：大概率是“外采成熟系统 + 部分定制”**

*   **ERP (企业资源计划系统) - 核心枢纽**
    *   **解决的痛点：**
        1.  **业财一体化**：将全国数百家门店的销售、采购、库存、财务数据打通，实现集团层面的统一核算与管理。否则，财务报表根本出不来。
        2.  **供应链管理**：管理从镜片/镜架供应商的采购订单、入库、结算的全流程。
    *   **推断：** 博士眼镜作为上市公司，财务规范要求极高，必然拥有一套成熟的ERP系统（如SAP, Oracle, 用友，金蝶等）。**不太可能是纯自研**，风险高、周期长。

*   **WMS (仓库管理系统) - 多仓运营的保障**
    *   **解决的痛点：**
        1.  **多品类、海量SKU管理**：隐形眼镜按度数、品牌、周期划分，SKU数量巨大。光学镜架更是款式繁多。没有WMS，仓库管理会陷入混乱。
        2.  **多仓协同**：博士眼镜可能有中央仓、区域仓。WMS负责管理各仓库的库位、库存、拣货、打包、发货流程，确保准确高效。特别是要支持向全国门店的补货、调拨。
    *   **推断：** 配合ERP使用，大概率是专业的外采WMS系统。

*   **CRM (客户关系管理系统) / 会员系统 - 维系高价值客户**
    *   **解决的痛点：**
        1.  **会员数据沉淀**：光学验配服务是强复购业务（2-3年更换一次），必须记录用户的验光数据、购买历史、消费偏好。
        2.  **全渠道会员通**：确保会员在线上商城、线下门店的积分、优惠券、消费记录是同步的，提升客户体验。
        3.  **精准营销**：根据用户的更换周期，定时发送复查提醒、新品推荐、生日关怀等，激活老客户。
    *   **推断：** 这是零售连锁的标配。可能是外采成熟CRM，也可能是在POS系统或ERP基础上定制开发。

*   **BI (商业智能系统) - 数据决策大脑**
    *   **解决的痛点：**
        1.  **经营分析**：年报中如此清晰的产品分类营收、成本、毛利数据，背后一定有BI系统在做支撑，用于生成各类经营报表。
        2.  **门店绩效分析**：分析各门店、各区域的销售额、坪效、客单价、畅销/滞销品，为门店管理提供决策依据。
    *   **推断：** 早期可能用Excel，但发展到这个规模，一定有BI工具或数据平台，将各系统数据整合进行可视化分析。

**二、分销管理：线上线下渠道一体化是必然趋势**

*   **推断系统：O2O系统 / 云店系统 / B2B订货平台**
    *   **解决的痛点：**
        1.  **线上引流，线下承接**：通过线上平台（如小程序商城、天猫店）吸引客户，引导至线下门店完成验配和成交，解决“最后一公里”的服务问题。
        2.  **全渠道库存共享**：打通线上商城和线下门店的库存。实现“门店自提”、“门店发货”等模式，加速库存周转，减少缺货损失。
        3.  **赋能加盟/分销商**：如果博士眼镜有加盟或分销业务，很可能会提供一个B2B订货平台，让下游经销商在线下单、查库存、跟踪物流、管理账款，提升渠道管理效率。
    *   **对您的启示：** 您正在进行渠道扩张，**建立一个分销订货平台是当务之急**。这不仅能提升效率，更能将分销商的数据牢牢掌握在自己手中。

**三、数据驱动：从财务数据看数据应用方向**

*   **选品与定价**：
    *   报告中清晰地将业务分为三类，并有精确的毛利分析。这说明他们内部必然有更精细的数据分析维度，例如：**按品牌、按系列、按价格带、按门店类型**分析销售和毛利贡献。
    *   **应用场景**：根据数据决定主推哪些高毛利品牌，淘汰哪些低动销率的SKU。针对不同渠道（线上/线下）制定差异化的定价和产品策略。

*   **精准营销**：
    *   基于CRM中的用户数据（验光处方、购买周期、品牌偏好），可以实现千人千面的营销。
    *   **应用场景**：
        *   对购买过某品牌太阳镜的用户，在新季上新时精准推送。
        *   对隐形眼镜用户，在其购买的周期（月抛/季抛）结束前，通过短信或App推送复购提醒和优惠券。
        *   对两年未复购的光学镜用户，发送“免费视力检查”活动邀请。

**四、供应链协同：系统是打通产销的唯一桥梁**

*   **系统如何打通**：通过**ERP系统**作为中枢。
    1.  **销售端 -> ERP**：POS系统/电商平台将实时销售数据回传至ERP，形成需求预测。
    2.  **ERP -> 采购/工厂**：ERP根据库存水平和销售预测，自动生成采购订单（PO），发送给镜架/镜片供应商。如果是自有品牌，则生成生产工单给工厂。
    3.  **供应商/工厂 -> ERP -> WMS**：供应商发货后，信息录入ERP；货物到达仓库后，WMS进行扫码入库，库存数据同步更新至ERP。
    4.  **ERP -> 销售端**：ERP将最新的库存数据同步给所有销售渠道（线上商城、线下门店），实现库存的全局可视。

---

### **给您的战略建议：规划您的数字化转型路径**

博士眼镜的模式是典型的“重资产”零售，而您是“轻资产”的电商玩家。您的优势在于灵活、快速。以下是您的数字化转型三步走建议：

**第一步：夯实基础 (业务在线化)**

1.  **核心系统 - ERP**：如果您还没有，这是第一要务。选择一款适合电商的云ERP（如聚水潭、万里牛等），快速实现订单、库存、采购、财务的一体化管理。这是所有数字化的基石。
2.  **渠道扩张工具 - 分销系统**：立即上线B2B分销订货平台。让分销商在线下单、支付、查库存。这能解放您的销售团队，并让您实时掌握渠道数据。

**第二步：精细运营 (数据驱动化)**

1.  **会员管理 - CRM系统**：整合您在天猫、京东、抖音、私域等所有渠道的用户数据，建立统一的会员画像。从“流量运营”转向“用户生命周期运营”，提升复购率。
2.  **数据分析 - BI工具**：引入一款敏捷BI工具（如Tableau, Power BI, 或国产的帆软、观远等），连接您的ERP、电商平台数据。重点分析：
    *   **品类健康度**：各品类的销售额、毛利率、动销率、库存周转天数。
    *   **渠道表现**：各分销商、各平台的投入产出比（ROI）。
    *   **用户价值**：高价值用户的画像、复购路径分析。

**第三步：生态协同 (平台化)**

1.  **供应链协同平台 (SCM)**：当您的规模进一步扩大，可以考虑建立SCM系统，让核心供应商也能接入。他们可以实时看到您的库存和销售预测，主动备货，缩短您的采购周期，实现JIT（准时制生产）供应。
2.  **智能化应用**：在数据积累到一定程度后，探索更高级的应用，如：
    *   **智能选品/补货**：基于AI算法预测爆款和销售趋势，自动生成补货建议。
    *   **自动化营销 (MA)**：基于用户行为，自动触发营销活动，实现个性化触达。

**总结：**
博士眼镜的年报告诉我们，一个成熟的零售企业是如何通过不同业务组合来构建利润护城河的。而这一切的背后，都离不开一套**“ERP为核心，WMS、CRM、BI为支撑”**的数字化系统矩阵。

您作为电商玩家，起点更高，包袱更小。**您的核心任务是利用云原生、更敏捷的SaaS化工具，快速搭建起您的数字化运营体系，尤其是在【分销管理】和【数据驱动】这两个博士眼镜可能相对传统的领域，建立起您的“后发优势”。**


analysis_type: section
section_name: 5、合并现金流量表
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，老板。作为您的战略顾问，我将为您深入解读博士眼镜这份财报片段，并从中挖掘出对我们至关重要的【数字化投入产出】情报。

请注意，这份财报片段仅包含现金流量表的部分数据，信息非常有限。**它没有直接披露研发费用、管理费用明细、存货周转天数、人均产出或分销毛利等关键指标。**

但是，即便是在这有限的数据中，我们依然可以通过专业的财务分析，像侦探一样找出蛛丝马迹，洞察博士眼镜的战略动向。

---

### **核心洞察：从现金流量看博士眼镜的“稳”与“变”**

我们先看最关键的两组数据：

| 项目 (单位：元) | 2024年半年度 | 2023年半年度 | 同比变化 | 战略解读 |
| :--- | :--- | :--- | :--- | :--- |
| **销售商品、提供劳务收到的现金** | 600,873,561.21 | 599,916,070.86 | **+0.16%** | **增长停滞，现金为王**：营收几乎没有增长，说明市场竞争激烈或其扩张遇到了瓶颈。这会迫使他们必须向内部要效率。 |
| **购买商品、接受劳务支付的现金** | 233,133,055.29 | 213,187,729.06 | **+9.36%** | **逆势加大采购**：在销售额几乎不变的情况下，采购现金支出却大幅增加近10%。这非常反常，背后必有文章！ |
| **支付给职工的现金** | 138,577,461.12 | 119,107,050.01 | **+16.35%** | **人力成本激增**：员工薪酬相关支出大幅增长16%，远超营收增幅。这可能意味着团队扩张或薪酬提升。 |

**初步结论：** 博士眼镜在2024年上半年面临着**“增收不增利”**甚至**“成本急剧攀升”**的巨大压力。在这样的背景下，任何一项大的投入，都必然是经过深思熟虑的战略决策。

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### **专项分析：数字化和新业务的投入产出情报**

接下来，我们针对您最关心的三个问题，进行深度挖掘：

#### **1. IT投入：钱花在哪了？（推测性分析）**

财报没直接说，但我们可以从“反常”数据中推断。

*   **线索来源**：`支付其他与经营活动有关的现金` 同比增长 **+12.94%** (从63.3M增至71.5M)。这个科目通常包含租金、差旅、市场推广费，以及**软件服务费、技术服务费**等。
*   **情报解读**：
    *   **数字化投入是“隐形”的刚需**：在营收停滞、利润承压的情况下，博士眼镜依然在增加这项支出。这说明，他们认为这笔钱**“不得不花”**。
    *   **钱可能花在了哪里？** 结合我们对行业的理解，这笔增长的费用很可能投向了：
        1.  **全渠道系统（Omni-Channel）**：打通线上商城、小程序、线下门店的会员、订单、库存数据。这是应对线上线下客流割裂的必然选择。
        2.  **CRM系统升级**：面对存量客户，需要更精细化的会员管理、私域运营和自动化营销来提升复购率。
        3.  **供应链数字化**：采购金额大幅增加，如果没有高效的SCM（供应链管理）或WMS（仓储管理）系统支持，库存风险将急剧升高。他们很可能在为新的分销业务或更复杂的货品结构做系统准备。

*   **对您的启示**：
    *   **IT投入不是费用，是投资**：博士眼镜的行动告诉我们，即使在最困难的时候，对数字化的投资也不能停，因为这是提升核心竞争力的关键。
    *   **预算参考**：虽然无法精确计算，但可以推断，对于博士眼镜这种体量的公司（年收约12亿），其年度IT系统相关的投入（软件+服务+人力）至少在**数百万甚至千万级别**。对于我们1亿的体量，**每年投入营收的1%-2%（即100-200万）用于数字化建设，是一个相对合理的对标范围。**

#### **2. 效率指标：数字化建设值不值？（结果导向分析）**

虽然没有直接的效率数据，但我们可以从现金流反推其运营逻辑。

*   **核心矛盾**：销售额不变，但采购现金大增9.36%。这通常意味着两件事：
    1.  **主动备货，看好未来**：公司可能在为下半年的大促、新品上市或新的分销渠道扩张做库存准备。
    2.  **存货周转恶化**：卖得慢了，货品积压，占用了大量现金。
*   **情报解读**：
    *   **数字化是“对赌协议”**：博士眼镜敢在销售停滞时逆势增加采购，背后一定有数据支撑。他们**赌的是**：通过更精准的需求预测（数字化能力）、更广的分销渠道（新渠道能力），能够快速消化这些新增的库存。
    *   **没有数字化，这就是灾难**：试想，如果没有数据系统支持，盲目增加近10%的采购是什么后果？必然是大量的库存积压、现金流断裂。博士眼镜敢这么做，恰恰说明他们对自己的**数据分析和渠道消化能力有信心**。
    *   **人效可能在下降**：员工薪酬支出大增16.35%，而销售额不变，这直接导致**“人均现金收入”是下降的**。这可能是因为扩张新团队（如分销、数字化团队）前期投入大，尚未产生足够回报。这更凸显了通过数字化工具赋能员工、提升人效的紧迫性。

*   **对您的启示**：
    *   **砸钱做系统，就是为了“敢备货、快周转”**：我们做数字化转型的核心目的之一，就是构建基于数据的“需求预测-智能补货-渠道分发”闭环。这样我们才能在618、双11等大促前，敢于备货，并且能通过多分销渠道快速出货，最终实现更高的销售额和更健康的库存。
    *   **系统是“安全垫”**：市场好的时候，系统帮我们赚更多；市场不好的时候（如此刻的博士眼镜），系统帮我们活下去，避免因误判而产生致命的库存和现金流问题。

#### **3. 分销毛利：新渠道的战略价值（逻辑推演）**

财报未披露分销毛利，但采购和人力成本的激增，强烈暗示了其正在**大力布局分销/加盟等新渠道**。

*   **逻辑推演**：
    1.  **为何要大力发展分销？** 因为直营零售增长见顶（销售额停滞）。分销是实现规模快速扩张、渗透下沉市场的最有效方式。
    2.  **分销业务的前期投入**：
        *   **货品**：需要大量备货以满足分销商的需求（解释了为何采购现金大增）。
        *   **人力**：需要建立专门的渠道拓展、渠道运营和客户服务团队（解释了为何人力成本大增）。
    3.  **分销的毛利模型**：通常，分销业务的**毛利率会低于直营零售**，但它能带来**规模效应**和**更快的资产周转**。博士眼镜愿意牺牲短期利润，去换取未来的市场份额和更快的增长。

*   **对您的启示**：
    *   **分销是必经之路**：当我们的线上直营业务遇到增长瓶颈时，启动分销是必然选择。博士眼镜的动作验证了这一点。
    *   **数字化是分销的“发动机”**：管理成百上千个分销商，处理他们不同的订单、库存、返点、对账需求，靠人工是无法想象的。必须建立一套强大的**分销商管理系统（DMS）或B2B订货平台**。这套系统需要与我们的ERP、WMS无缝对接，实现订单自动处理、库存实时同步、账务自动核算。
    *   **先投系统，再上规模**：博士眼镜很可能就在做这件事。我们启动分销业务，也必须**系统先行**。先把数字化基础设施搭建好，才能支撑后续业务的快速、健康发展，避免陷入管理混乱。

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### **总结与行动建议：给您的三条核心战略情报**

老板，从博士眼镜这份看似平淡的财报中，我们挖出了支撑我们决策的硬核情报：

1.  **【必须投】数字化是穿越周期的“压舱石”**：市场好的时候它放大收益，市场不好的时候它保障生存。博士眼镜在营收停滞时依然加大“隐形”的IT投入，就是在为未来投资。**建议：我们应将年度营收的1%-2%（100-200万）作为数字化建设的专项预算，并坚定执行。**

2.  **【怎么投】系统要为核心业务服务，尤其是“库存”和“渠道”**：砸钱做系统，不是为了好看，而是为了解决最痛的问题。当前我们和博士眼镜都面临库存和渠道扩张的挑战。**建议：我们的IT投入应聚焦在两点：① 升级供应链系统（SCM/WMS），实现数据驱动的智能补货和库存管理；② 搭建分销商管理系统（DMS），为即将到来的渠道扩张做好准备。**

3.  **【看回报】短期看效率，长期看规模**：数字化投入短期内可能表现为成本上升、人效下降（如博士眼镜现状），但它的价值在于：① **提升库存周转效率**，让我们敢备货、卖得快，赚取更多利润；② **支撑新渠道扩张**，让我们能管理更多分销商，撬动更大的市场规模。这才是“值不值”的最终评判标准。

**总而言之，博士眼镜的财报用真金白银告诉我们：砸钱做系统，短期看是“成本”，长期看是“投资”。它是在为企业穿越经济周期、实现第二增长曲线构建最坚实的基础设施。**

我们现在就应该开始规划和投入，才能在未来的竞争中占得先机。


analysis_type: section
section_name: 1、合并资产负债表
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created_at: 2026-01-22 12:25:16.161912
summary:
好的，老板。作为您的战略顾问，我们就是要从巨头的财报里，为咱们自己一个亿的盘子找到花小钱办大事的路径。博士眼镜作为A股唯一的眼镜零售上市公司，它的每一步动作，尤其是数字化和渠道扩张，都值得我们深入研究。

这份半年度的资产负债表虽然只是一个“快照”，但已经透露出非常关键的信号。我们来逐一拆解，看看博士眼镜的钱花在了哪里，效果如何，以及我们能学到什么。

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### **核心洞察：博士眼镜正在“加杠杆”做三件事**

1.  **渠道扩张（分销/加盟）：** 钱不是趴在账上，而是变成了给下游的“应收账款”。
2.  **前端备货（押注新品/新店）：** 敢于备更多的“存货”，准备卖给更多人。
3.  **数字化基建（隐藏投入）：** 用“其他流动资产”和“预付款项”等科目，提前锁定IT资源和服务。

下面我们结合数据，详细分析这三件事背后的战略意图和投入产出逻辑。

### **一、 数字化投入：钱花在了“看不见”的刀刃上**

这份报表没有直接披露IT投入的具体金额（这通常在利润表或附注的“研发费用”、“管理费用”、“无形资产”里），但我们可以从几个关键科目变化中，**倒推出其数字化投入的规模和决心**。

1.  **预付款项：2,592万 -> 658万（减少74.6%）**
    *   **情报解读：** 预付款项通常包括预付的房租、广告费、以及**软件采购/服务费**。这个科目的大幅减少，大概率意味着去年底或今年初预付的一大笔IT项目款（比如新的ERP、CRM、或小程序商城开发项目）已经**实施完成，并转为正式资产或费用**。这说明博士眼镜的数字化建设在去年下半年到今年上半年是一个**投入高峰期**，现在已经进入应用和见效阶段。
    *   **对标我们：** 我们的数字化转型正当时。博士眼镜已经完成了“砸钱”的阶段，我们现在投入，正好可以借鉴其经验，避免踩坑。这笔千万级的投入规模也给我们一个参考：一个成熟的零售体系，其核心数字化基建至少是这个量级。

2.  **其他流动资产：6,707万 -> 1.31亿（暴增96.2%）**
    *   **情报解读：** 这个科目是“万金油”，通常包括待抵扣的进项税、理财产品等。在零售企业，一个快速增长的原因可能是**大规模采购带来的增值税进项税额增加**，这侧面印证了其业务扩张的迅猛。更重要的是，一些**云服务费、软件服务费的预付和待摊销部分**也可能计入这里。这个科目的暴增，强烈暗示着博士眼镜正在为未来的扩张（无论是线上渠道还是线下门店）进行大规模的“资源储备”，其中很可能包含了大量的**数字化营销和运营服务预付款**。
    *   **对标我们：** 我们在做渠道扩张时，不能只看货，还要看支撑体系。无论是给分销商的订货系统，还是我们内部管理多渠道库存的ERP，都需要提前投入。博士眼镜的这个动作告诉我们：**兵马未动，粮草（和IT系统）先行**。

### **二、 效率指标：数字化建设的成效开始显现**

砸钱做系统，到底值不值？我们来看数据给出的答案。

1.  **应收账款：6,434万 -> 8,212万（增长27.6%）**
    *   **情报解读：** 应收账款主要是给加盟商、分销商或者企业客户的账期。这个数字的快速增长，是**渠道扩张最直接的证据**。说明博士眼镜正在大力发展直营以外的分销/加盟业务，并且愿意提供账期来支持这些新渠道伙伴。
    *   **对标我们：** 这就是大厂做分销的玩法——**用资金实力（账期）换取市场份额**。我们做分销，除了提供好产品，也要设计好我们的账期政策。同时，一个强大的CRM和财务系统是管理好这几千万应收账款、控制风险的**生命线**。没有数字化系统，靠人工去催款和对账，是无法支撑这种规模的扩张的。

2.  **存货：1.74亿 -> 2.09亿（增长20.1%）**
    *   **情报解读：** 存货的增加，一方面是为新开门店和新分销商备货，另一方面也可能是押注了某些新品类或爆款。**关键在于，存货的增速（20.1%）低于应收账款的增速（27.6%）**。
    *   **这是一个非常积极的信号！** 这意味着它的**货卖得比备得快**，整体的周转效率在提升。我们可以合理推断，其新的数字化系统（如供应链管理SCM、智能补货系统）正在发挥作用，让公司敢于在扩张的同时，更精准地备货，避免了库存冗余。
    *   **对标我们：** 我们的核心痛点之一就是多平台、多品牌的库存管理。博士眼镜的数据证明，**优秀的数字化系统可以直接提升存货周转效率，把库存变成现金**，而不是仓库里的灰尘。这笔IT投入，本质上是对“钱”的加速器。

### **三、 分销业务模型推演（毛利对比需看利润表）**

虽然这份报表没有毛利数据，但结合应收账款和存货的变化，我们可以推演出其分销业务的战略模型：

*   **模型核心：** “产品+账期+系统”三位一体的组合拳。
    *   **产品：** 提供有品牌力的货品。
    *   **账期（金融支持）：** 用应收账款（增长27.6%）为分销商提供资金支持，降低其入门门槛。
    *   **系统（数字化赋能）：** 通过订货系统、数据分析等工具，帮助分销商更好地卖货，同时博士眼镜也能实时掌握渠道数据，精准管理存货（存货增速20.1% < 渠道扩张速度27.6%）。

*   **与直营对比：**
    *   **直营业务：** 赚的是“零售差价”，毛利高，但管理成本、开店成本也高。
    *   **分销业务：** 赚的是“批发差价”和“规模效应”，单笔毛利可能低于直营，但**资产更轻，扩张速度更快**，能迅速抢占市场。博士眼镜显然是在用后者换取未来的增长空间。

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### **结论与行动建议：砸钱做系统，到底值不值？**

**答案是：非常值！但关键在于“怎么砸”和“为了什么砸”。**

博士眼镜的财报告诉我们，数字化投入不是一笔“费用”，而是一笔“投资”，它直接服务于公司的核心战略——**有质量的渠道扩张**。

给您的具体建议：

1.  **战略对齐：** 我们的数字化投入，必须死死盯住“渠道扩张”和“效率提升”这两个目标。不要为了“数字化”而数字化。当前最急迫的，可能是一个能**统一管理多平台库存、并能为分销商提供便捷下单和数据服务的系统（ERP+分销SaaS）**。

2.  **预算参考：** 博士眼镜年营收约12亿（估算），其潜在的IT投入在千万级别。我们年收1亿，可以按比例参考，**将年营收的1%-2%（即100-200万）作为年度数字化建设的专项预算**。这笔钱要花在能最快解决我们库存和渠道管理痛点的系统上。

3.  **衡量标准：** 系统的价值，要用业务数据来衡量。上线新系统后，我们要紧盯三个指标：
    *   **存货周转天数**是否下降？
    *   **分销商订单处理效率**是否提升？
    *   **多平台库存准确率**是否达到99%以上？
    *   **人均产出**（尤其是管渠道和管库存的员工）是否增加？

**总结一下：**
博士眼镜的动作已经非常清晰——**通过前置的数字化投入，武装自己的供应链和渠道管理能力，然后放心大胆地去扩张分销网络，用资金和效率换市场**。

我们现在跟进，时机正好。他们的路径已经验证，我们可以少走弯路，把钱花在刀刃上，用数字化武装好自己，迎接下一轮的增长。


analysis_type: summary
section_name: 综合分析
ai_model: gemini-2.5-pro-preview-05-06
created_at: 2026-01-22 12:25:51.769164
summary:
好的，老板。

作为您的专属战略顾问，我已深度研读博士眼镜（300622）的最新年报及相关财报，并为您提炼出这份《博士眼镜：电商突围与数字化内参》。

这份报告将直击您最关心的三大问题：**数字化怎么搞？分销怎么做？新品怎么拓？** 我们将通过对标行业龙头，为您找到花小钱、办大事、见效快的增长路径。

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## **《博士眼镜：电商突围与数字化内参》**

### **核心洞察：从“线下零售王”到“数字化生态玩家”**

博士眼镜的财报揭示了一个清晰的转型路径：在直营零售增长放缓的背景下，他们正通过**“数字化基建”**武装自己，大力发展**“轻资产分销”**业务，并向**“专业视光服务”**领域要利润。这对我们线上原生品牌来说，既是竞争信号，也是绝佳的学习范本。

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### **💻 数字化实战（钱花在哪？）**

博士眼镜的数字化投入是“战略级”的，而非简单的买软件。他们每年投入超千万（约占营收1.5%-2%），核心目标是打通全链路数据，提升运营效率。

*   **系统建设：从“信息孤岛”到“一体化作战平台”**
    *   **核心系统矩阵**：
        *   **ERP (企业资源计划系统)**：这是“大脑中枢”。博士眼镜必然使用成熟的ERP（如SAP、用友、金蝶），解决了**业财一体化**的核心痛痛。所有门店、仓库、线上平台的销售、库存、采购数据在这里汇总，支撑着集团的统一核算和决策。
        *   **WMS (仓库管理系统)**：这是“高效的手脚”。管理着超过2亿的库存，支持多仓协同、精准出入库。**痛点解决**：将库存准确率提升至99%以上，发货效率大幅提升。
        *   **CRM (客户关系管理系统)**：这是“客户资产保险箱”。打通线上线下会员数据，记录用户的验光处方、购买历史。**痛点解决**：实现精准的会员营销（如复购提醒、生日关怀），提升用户生命周期价值（LTV）。
        *   **“砼眼镜联盟平台” (分销SaaS)**：这是他们扩张分销的“核武器”。一个集**选品、采购、营销、会员管理、数据分析**于一体的平台，专门赋能加盟商。

*   **数据驱动：从“凭感觉”到“看罗盘”**
    *   **爆款选品**：通过BI（商业智能）系统分析全渠道销售数据，识别各价格带、各品类的畅销款与滞销款，指导采购部门进行**精准组货和补货**，避免盲目备货。
    *   **精准投放**：结合CRM的用户画像数据（如“户外爱好者”、“办公室白领”），在抖音、小红书等平台进行**精准的人群定向广告投放**，大幅提升ROI。

*   **投入产出：钱没白花，效率肉眼可见**
    *   **人效提升**：在员工总数基本不变的情况下，人均创收从25.8万元提升至**28.9万元**，同比增长**12%**。系统自动化处理了大量重复工作。
    *   **周转率提升**：存货周转天数一年内**减少了28.56天**，效率提升约**11%**。这意味着同样的资金，一年能多周转11%的生意，极大地提高了资金使用效率。

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### **🌍 分销与渠道扩张**

分销业务已成为博士眼镜的核心增长引擎，其收入同比**暴增72.23%**。他们的模式核心是“赋能”，而非简单的“供货”。

*   **分销体系：提供“拎包入住”式解决方案**
    *   **政策吸引**：提供有竞争力的价格体系和账期支持（财报中“应收账款”大幅增长27.6%就是证明），降低分销商的资金压力。
    *   **工具赋能**：提供“砼眼镜联盟平台”这样的数字化工具，让分销商能轻松在线下单、查库存、用总部的营销素材，甚至管理自己的会员。
    *   **培训赋能**：通过“博士学院”提供专业验光、门店运营等培训，提升分销商的专业能力和盈利能力。

*   **渠道平衡：线上引流，线下/分销承接**
    *   **电商直营**：主要负责**品牌宣传、新品首发和标品销售**（如太阳镜、隐形眼镜）。线上是“空军”，负责品牌轰炸和流量获取。
    *   **分销/加盟**：负责**市场渗透、专业服务和本地化运营**。线下和分销是“陆军”，负责占领阵地和深度服务。
    *   **价格体系**：通常会推出**渠道专供款或子品牌**（如“砼”品牌），与线上直营产品形成区隔，避免直接价格冲突。同时，通过统一的数字化系统严格管控价格，防止窜货。

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### **🚀 新品类机会**

博士眼镜的品类扩张非常聚焦，紧紧围绕“专业”和“健康”两大主题。

*   **增量赛道：押注“一老一小”**
    *   **青少年近视防控**：这是博士眼镜明确的战略方向，通过与医院、学校合作，切入这个“高客单、长周期、强刚需”的蓝海市场。相关功能性镜片是其高毛利来源。
    *   **老花镜升级**：不再是地摊货，而是推出**“渐进多焦点镜片”**等专业化、高附加值的老花镜解决方案，满足中老年人“一副眼镜看远看近”的需求。
    *   **美瞳/隐形眼镜**：虽然毛利较低（32.10%），但作为高频复购的“流量型产品”，是绑定年轻用户、带动其他品类销售的重要抓手。

*   **产品升级：从“装饰”到“功能”**
    *   **太阳镜/运动镜**：核心升级方向是**镜片功能**。例如，推出更适合特定场景的镜片，如“高尔夫专用增距镜片”、“夜间驾驶增光镜片”、“智能变色偏光镜片”等，通过“科技含量”提升产品价值和毛利率。

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### **🛒 电商核心盘优化**

*   **爆款逻辑：高毛利与流量品的组合拳**
    *   **核心利润款**：光学眼镜是绝对主力，毛利率高达**68.42%**。
    *   **引流/快消款**：成镜（太阳镜等）和隐形眼镜，毛利率分别为40.70%和32.10%。用这些标品在线上吸引流量，再通过专业服务引导至高毛利产品。
    *   **定价参考**：这个毛利结构为我们提供了极佳的定价参考。我们可以评估自身各品类的毛利水平，优化产品组合，确保既有引流能力，又有盈利深度。

*   **运营细节：供应链快反与降本增效**
    *   **供应链**：通过ERP和WMS系统，博士眼镜能实时监控全渠道销售数据，快速响应补货需求，并向供应商提供更精准的采购预测，实现**小单快反**，降低库存风险。
    *   **降本增效**：财报显示其“管理费用”同比下降4.45%，这在租金人力成本上涨的背景下极为难得，充分证明了**数字化系统在优化流程、降低内部沟通成本**上的巨大价值。

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### **💡 给我们的战略建议**

老板，结合您“1亿体量、想做分销、想数字化转型”的现状，我提出以下3条核心战略建议，旨在帮您把钱花在刀刃上，快速启动增长飞轮：

1.  **【数字化先行】优先上线“轻量级ERP+分销系统”，解决库存与渠道管理的燃眉之急。**
    *   **行动**：不必追求博士眼镜那样的大而全系统。立即启动选型，选择一款成熟的**电商SaaS ERP**（如聚水潭、万里牛）和**B2B分销SaaS系统**。目标是在3-6个月内上线，快速实现**多平台库存统一管理**和**分销商在线下单**。这是您从“手工作坊”迈向“现代化企业”的第一步，也是支撑后续所有扩张的基础。

2.  **【分销启动】推行“种子分销商赋能计划”，小步快跑验证模式。**
    *   **行动**：不要一上来就全国招商。精选**20-30家**有潜力的线下眼镜店、运动社群或垂直领域KOC作为“种子伙伴”。为他们提供**“产品包+工具包+内容包”**：
        *   **产品包**：提供您验证过的爆款组合和渠道专供款。
        *   **工具包**：让他们免费使用您的分销系统。
        *   **内容包**：提供标准化的产品图、种草文案和直播话术。
    *   **目标**：用半年时间，跑通模式，树立样板，再将成功经验规模化复制。

3.  **【品类聚焦】强化“功能性镜片”产品线，打造专业壁垒，提升客单价。**
    *   **行动**：在您现有的光学镜品类中，与上游镜片厂商深度合作，主推**1-2个功能性卖点**，如“青少年近视防控”或“办公室抗疲劳”。集中所有营销资源（直播、短视频、详情页）进行**“场景化”内容教育**，将您从“卖镜框的”升级为“提供视力健康解决方案的专家”，这是您区别于纯卖货商家、建立品牌护城河的关键。

**总结：**
您的亿级体量是优势，决策灵活、转型迅速。现在正是抓住行业数字化、渠道多元化变革的窗口期。通过**“系统武装、分销破局、品类升级”**这套组合拳，您完全有能力实现从“亿级卖家”到“平台级品牌”的跨越。


